คู่มือออปชันภาคปฏิบัติ

คู่มือออปชันภาคปฏิบัติ

กลยุทธ์

ออปชันอาจเคลื่อนไปถูกทางแต่ยังไม่ถึงเป้าหมายของคุณ คู่มือนี้อธิบายกลไกสัญญา ทางเลือกของกลยุทธ์ และสมมติฐานด้านราคา เวลา และความผันผวนที่อยู่เบื้องหลังผลลัพธ์

102 คู่มือ

เปรียบเทียบการตัดสินใจซื้อก่อนขาย put

Cash-secured put เทียบกับการซื้อหุ้น: แนวทางใดเหมาะกับเป้าหมาย?

เปรียบเทียบการซื้อหุ้นตอนนี้กับการขาย cash-secured put รวมถึงราคาเข้า upside ที่พลาดไป assignment ความเสี่ยงขาลง และ checklist สำหรับตัดสินใจ

แยก premium ออกจากผลลัพธ์ของสถานะทั้งชุด

Yield ของ Covered Call เทียบกับ Total Return: ต่างกันอย่างไร?

ทำความเข้าใจว่า yield ของ covered call เป็นเพียงส่วนหนึ่งของผลตอบแทนอย่างไร assignment และการเคลื่อนไหวของหุ้นเปลี่ยนผลลัพธ์อย่างไร และจะเปรียบเทียบการซื้อขายโดยไม่ทำ annualization ให้ชวนเข้าใจผิดได้อย่างไร

ติดตามออปชัน หุ้น และ premium ผ่านวันหมดอายุ

เกิดอะไรขึ้นกับ covered call เมื่อหมดอายุ out of the money?

เรียนรู้ว่าเกิดอะไรขึ้นเมื่อ covered call หมดอายุ out of the money short call ปิดอย่างไร หุ้นยังอยู่ในบัญชีเมื่อใด และต้องตรวจสอบอะไรหลังหมดอายุ

แยก premium ออกจากผลลัพธ์ของ assignment

อธิบายจุดคุ้มทุนและ assignment ของ cash-secured put

คำนวณจุดคุ้มทุนของ cash-secured put ทำความเข้าใจว่า assignment เปลี่ยนสถานะอย่างไร และแยกรายได้จาก premium ออกจากสถานะหุ้นที่อาจได้รับ

เปรียบเทียบการปรับ covered call สองแบบ

Covered call roll up เทียบกับ roll out: ต่างกันอย่างไร

เปรียบเทียบ covered-call roll up, roll out และ roll up and out ด้วยตัวอย่างกระแสเงินสด cap ของ upside ใหม่ ความเสี่ยง assignment การ fill เงินปันผล และการบันทึก

Spread order เดียวอาจล็อกความสัมพันธ์ไว้ ขณะที่ legs แยกกันทำให้มี exposure ระหว่าง fills

Futures Spread Order เทียบกับการ Legging สองสัญญาแยกกัน

เรียนรู้ว่า listed futures spread order ต่างจากการเข้า two outright legs แยกกันอย่างไร เหตุใดความพร้อมกันจึงลด legging risk และวิธีกระทบยอด spread price กับ leg prices

เปลี่ยนการตัดสินใจปิดก่อนกำหนดให้เป็นการแลกเปลี่ยนที่วัดได้

ควรปิด covered call ก่อนกำหนดหรือไม่?

ใช้กรอบปฏิบัติเพื่อตัดสินใจว่าจะซื้อ covered call กลับก่อนหมดอายุหรือไม่ รวมถึงการรับรู้กำไร การถูกใช้สิทธิ เงินปันผล ต้นทุน และการโรล

เปลี่ยนสมมติฐานของตลาดให้เป็น exit ที่ execute และตรวจสอบได้

วิธีตั้งเป้ากำไรสำหรับฟิวเจอร์ส

สร้างเป้ากำไรฟิวเจอร์สจากโครงสร้าง ความผันผวน tick value สภาพคล่อง และเพดานความเสี่ยง แล้วเลือก exit แบบ limit bracket หรือทยอยออกโดยไม่ถือว่า target เป็นการพยากรณ์

กรอบปฏิบัติสำหรับการเลือก strike ของ put ที่มีเงินสดค้ำประกัน

วิธีเลือกราคา strike ของ cash-secured put

เลือก strike ของ cash-secured put จากราคาหุ้นที่คุณต้องการซื้อจริง แล้วเปรียบเทียบ premium, downside, การได้รับมอบหมาย วันหมดอายุ สภาพคล่อง และการกระจุกตัวของพอร์ต

กรอบปฏิบัติสำหรับการเลือก strike

วิธีเลือกราคา strike ของ covered call

เลือก strike ของ covered call จากราคาขายที่ยอมรับได้ เป้าหมาย upside buffer จาก premium แผนการได้รับมอบหมาย วันหมดอายุ สภาพคล่อง และข้อจำกัดด้าน tax lot ไม่ใช่จาก yield เพียงอย่างเดียว

Product เดียวกันข้ามเวลา เทียบกับสอง product ที่เกี่ยวข้องกัน

อธิบาย futures calendar spread เทียบกับ intercommodity spread

เรียนรู้ความแตกต่างระหว่าง futures calendar spread กับ intercommodity spread การสร้าง legs การทำงานของ relative-value P&L และเหตุใด multipliers กับ ratios จึงสำคัญ

Spread แบบ 1:1 ยังอาจทิ้งความเสี่ยงของสอง legs ไว้ไม่เท่ากัน

อธิบาย Futures Spread Ratios: เหตุใด 1:1 จึงไม่ได้เป็นกลางเสมอไป

เรียนรู้ว่า futures spread leg ratios ทำงานอย่างไร เหตุใดจำนวนสัญญาเท่ากันจึงอาจเหลือความเสี่ยง และ multiplier, DV01, currency กับ sensitivity ส่งผลต่อ sizing อย่างไร

Call และ put ที่จับคู่กันสามารถจำลองความเสี่ยงทิศทางแบบฟิวเจอร์ส

อธิบาย Synthetic Futures ด้วยออปชัน

เรียนรู้ว่า long call บวก short put ที่ราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกันสร้างความเสี่ยงทิศทางแบบ long futures ได้อย่างไร พร้อมคณิตศาสตร์ parity ความเสี่ยง และผลลัพธ์จากการใช้สิทธิ

คู่มือการตัดสินใจเกี่ยวกับออปชัน

Iron condor เทียบกับ iron butterfly

ทำความเข้าใจ iron condors และ iron butterflies การตัดสินใจที่แต่ละแบบรองรับ และ pricing กับ execution risks ที่ต้องตรวจสอบก่อนลงมือ

คู่มือการตัดสินใจเรื่องออปชัน

LEAPS call เทียบกับการถือหุ้น

ทำความเข้าใจ LEAPS call และการถือหุ้น การตัดสินใจที่สิ่งนี้ช่วยรองรับ และความเสี่ยงด้านราคาและการดำเนินการที่ควรตรวจสอบก่อนลงมือ

ปกป้องความกว้าง ไม่ใช่เงินที่ได้รับ

กลยุทธ์ปรับ vertical spread: อธิบาย

เรียนรู้การปรับ vertical spread: เลื่อนขาที่ถูกทดสอบ แปลงเป็น butterfly หรือ condor ขยายปีก และดูว่าเมื่อใดการปิดดีกว่าการปรับ

ติดตามหุ้น premium และ assignment ผ่านวันหมดอายุ

เกิดอะไรขึ้นกับ covered call เมื่อหมดอายุ in the money?

เรียนรู้ว่า covered call ที่ in the money อาจถูก assign อย่างไร หุ้นและ premium เปลี่ยนผลลัพธ์อย่างไร และต้องตรวจสอบอะไร ก่อน cutoff ของวันหมดอายุ

ตรวจสอบหุ้นคุ้มครองก่อนขายคอลล์

ขาย covered call ด้วยหุ้นน้อยกว่า 100 หุ้นได้หรือไม่

เรียนรู้ว่าเหตุใด covered call มาตรฐานหนึ่งสัญญาจึงมักต้องใช้หุ้น 100 หุ้น จะเกิดอะไรขึ้นกับหุ้นเศษส่วนหรือสินทรัพย์ที่ถูกปรับ และทางเลือกขนาดเล็กแบบใดช่วยรักษาการควบคุมความเสี่ยง

ตรวจสอบการอนุมัติบัญชีก่อนเขียน call

ขาย covered call ในบัญชีเงินสดได้หรือไม่

เรียนรู้ว่าบัญชีเงินสดรองรับ covered call ได้เมื่อใด เหตุใดหุ้นที่ชำระเงินครบและสถานะ settlement จึงสำคัญ และควรตรวจสอบอะไรบ้างก่อน assignment ก่อนกำหนดจะสร้างภาระการส่งมอบ

ยืนยันว่าหุ้นพร้อมใช้ก่อนเขียนคอลล์

ขาย covered call บนหุ้นที่ยังไม่ชำระราคาได้หรือไม่

เรียนรู้ว่าเหตุใดหุ้นที่ปรากฏในบัญชีอาจยังไม่นับเป็นหลักประกันที่ส่งมอบได้ สัญญาณของบัญชีเงินสดและบัญชีมาร์จินแตกต่างกันอย่างไร และควรตรวจสอบอะไรบ้างก่อนขาย covered call

เวลาเป็นตัวกำหนดสถานะ ไม่ใช่ฉากหลัง

อธิบายกลยุทธ์การปรับ Calendar Spread

เรียนรู้การปรับ Calendar Spread: การเลื่อนขาใกล้ การแปลงเป็น Diagonal การจัดการช่วงประกาศผลประกอบการ และเวลาที่การปิดสถานะดีกว่าการปรับ

หุ้นยังคงอยู่ แต่ overlay เปลี่ยนไป

อธิบายกลยุทธ์การปรับ Covered Call และ Collar

เรียนรู้การปรับ covered call และ collar: การ roll ขึ้นและออก การเพิ่ม collar การจัดการ assignment และเวลาที่การปิดดีกว่าการปรับ

Credit spread สองแบบ ทิศทางสองแบบ โครงสร้างร่วมหนึ่งอย่าง

Bear Call Spread เทียบกับ Bear Put Spread: อธิบาย

เปรียบเทียบ bear call spread กับ bear put spread: โครงสร้าง credit เทียบกับ debit จุดคุ้มทุน เส้นทาง assignment และมุมมองขาลงแบบใดเหมาะกับแต่ละแบบ

การเก็งกำไรขาลงแบบความเสี่ยงจำกัดพบกับการประกันขาลงในราคาที่ต่างกัน

Bear Put Spread เทียบกับ Protective Put: อธิบาย

เปรียบเทียบ bear put spread กับ protective put: ความเสี่ยงของสเปรดที่จำกัดเทียบกับหุ้นที่มีประกัน คณิตศาสตร์ของพรีเมียม แนวทางการถูกใช้สิทธิ และเฮดจ์ที่เหมาะกับแต่ละพอร์ต

การเปรียบเทียบกลยุทธ์ Options

Calendar Spread เทียบกับ Diagonal Spread: กลยุทธ์ ความเสี่ยง และการดำเนินการ

เปรียบเทียบ Calendar และ Diagonal Spread ตามโครงสร้าง Greeks ความเสี่ยงจาก Assignment จังหวะของ Assignment และสถานการณ์ที่แต่ละกลยุทธ์ถูกสร้างมาเพื่อรองรับ

Funds เช่าความเรียบง่าย ส่วน DIY คงการควบคุม และค่าธรรมเนียมเป็นตัวตัดสินผู้ชนะ

Covered Call ETF เทียบกับการขาย Calls เอง: อธิบาย

เปรียบเทียบ covered call ETFs กับการขาย calls เอง: ค่าธรรมเนียม กฎ strike ภาษี tracking และเวลาที่แต่ละแนวทางเหมาะสม

รายได้จำกัด upside ขณะที่การถือหุ้นรักษา upside ไว้ และทั้งสองวิธีทำซ้ำรายเดือน

Covered Call เทียบกับ Buy and Hold: อธิบายความแตกต่าง

เปรียบเทียบ covered call กับ buy and hold: รายได้จาก premium เทียบกับ upside ที่ถูกจำกัด แรงเสียดทานจาก assignment ภาษี และช่วงที่แต่ละแนวทางเหมาะสม

คู่มือเลือกกลยุทธ์ออปชัน

Covered call เทียบกับ cash-secured put

ทำความเข้าใจความแตกต่างด้านการถือครอง กระแสเงินสด และความเสี่ยงจาก execution ก่อนเลือกระหว่าง covered call กับ cash-secured put

เปรียบเทียบการขาย call แบบมีหุ้นค้ำกับแบบไม่มีหุ้นค้ำ

Covered call เทียบกับ naked call: ความเสี่ยงและ assignment

เปรียบเทียบ covered call กับ naked call ตามโครงสร้างสถานะ กำไรและขาดทุนสูงสุด จุดคุ้มทุน การใช้เงินทุน ความเสี่ยง assignment และเวลาปิดสถานะ

เงินปันผลทบต้นอย่างเงียบ ๆ ขณะที่ premium จากการขายทับเข้ามารายเดือน

Covered Call เทียบกับการลงทุนปันผล: อธิบายความแตกต่าง

เปรียบเทียบ covered call กับการลงทุนปันผล: รายได้จาก premium เทียบกับเงินจ่ายที่เติบโต cap ของ upside ภาษี และเป้าหมายรายได้ที่เหมาะกับแต่ละวิธี

ขา short สองขาพบสี่ขา และปีกเปลี่ยนทุกอย่าง

Short Strangle เทียบกับ Iron Condor: อธิบาย

เปรียบเทียบ short strangle กับ iron condor: ความเสี่ยงไม่กำหนดขอบเขตเทียบกับความเสี่ยงกำหนดขอบเขต ขนาดพรีเมียม มาร์จิน เส้นทางการถูกใช้สิทธิ และมุมมองตลาดในกรอบแบบใดเหมาะกับแต่ละรูปแบบ

ความปลอดภัยจัดอันดับตามความเสี่ยงที่กำหนด เงินทุน และการย้อนกลับได้

กลยุทธ์ออปชันที่ปลอดภัยที่สุด: อธิบาย

เรียนรู้ความหมายของกลยุทธ์ออปชันที่ปลอดภัยที่สุด: การจัดอันดับความเสี่ยงที่กำหนด โครงสร้างที่ป้องกัน กฎการจัดหาเงิน และเหตุใดไม่มีกลยุทธ์ใดไร้ความเสี่ยง

เก็บพรีเมียมเพื่อรับภาระขาขึ้นที่ไม่มีเพดาน

ทำความเข้าใจกลยุทธ์คอลชอร์ต

เรียนรู้กลยุทธ์คอลชอร์ต: การเก็บพรีเมียม คณิตศาสตร์จุดคุ้มทุน ความเสี่ยงขาขึ้นไม่จำกัด มาร์จิน และความแตกต่างจากคอล covered

เปรียบเทียบกลยุทธ์ออปชัน

อธิบาย vertical option spread: debit, credit, การถูกใช้สิทธิ และการจัดการ

เรียนรู้ว่า vertical spread สร้างความเสี่ยงที่มีขอบเขตอย่างไร เปรียบเทียบ debit และ credit spread และจัดการความเสี่ยงจากการถูกใช้สิทธิ การจับคู่คำสั่ง และมาร์จินก่อนเข้าเทรดอย่างไร

เก็บพรีเมียมเพื่อรับภาระซื้อหุ้นที่ราคาใช้สิทธิ

อธิบายกลยุทธ์ Short Put

เรียนรู้กลยุทธ์ short put: การเก็บพรีเมียม คณิตศาสตร์จุดคุ้มทุน เงินทุนสำหรับการถูกใช้สิทธิ มาร์จิน และความแตกต่างจาก cash-secured put

ปิดแล้วเปิดใหม่ดีกว่าหวังผ่านการเสื่อมค่า

อธิบายกลยุทธ์ปรับ long straddle

เรียนรู้การปรับ long straddle: การ roll ขาที่ถูกทดสอบ การแปลงเป็น butterfly การทำปีกให้แคบลง และเมื่อการปิดดีกว่าการปรับ

ปีกกว้างปรับถูกกว่าและช้ากว่า straddle

อธิบายกลยุทธ์ปรับ long strangle

เรียนรู้การปรับ long strangle: การ roll ขาที่ถูกทดสอบ การบีบเข้าหา butterfly เศรษฐศาสตร์ของปีก และเมื่อการปิดดีกว่าการปรับ

หางความเสี่ยงที่ไม่จำกัดทำให้การปรับ short straddle ต้องให้ความอยู่รอดมาก่อน

อธิบายกลยุทธ์ปรับ Short Straddle

เรียนรู้การปรับ short straddle: การโรลฝั่งที่ถูกทดสอบ การเปลี่ยนเป็น iron fly วินัยตัดขาดทุน และเวลาที่การปิดสถานะดีกว่าการป้องกัน

กลยุทธ์ความเสี่ยงจำกัด

bear call spread คืออะไร?

ทำความเข้าใจเครดิต จุดคุ้มทุน ขาดทุนสูงสุด assignment buying power และการดำเนินการของ bear call spread ด้วยตัวอย่างครบถ้วน

กลยุทธ์ความเสี่ยงจำกัด

bear put spread คืออะไร?

คำนวณ debit จุดคุ้มทุน ขาดทุนสูงสุด กำไรสูงสุด ความผันผวน และการถูกใช้สิทธิของ bear put spread พร้อมตัวอย่างครบถ้วน

กลยุทธ์ออปชัน

Bull Call Spread คืออะไร?

คำนวณเดบิต จุดคุ้มทุน ขาดทุนสูงสุด กำไรสูงสุด ความผันผวน และการถูกใช้สิทธิของ bull call spread พร้อมตัวอย่างครบถ้วน

กลยุทธ์ความเสี่ยงที่กำหนดไว้

Bull Put Spread คืออะไร?

ทำความเข้าใจเครดิต จุดคุ้มทุน ขาดทุนสูงสุด การถูกใช้สิทธิ buying power และการส่งคำสั่งของ bull put spread พร้อมตัวอย่างตัวเลขครบถ้วน

สเปรดตามเวลา

calendar spread คืออะไร?

เรียนรู้ว่า calendar spread ของออปชันใช้วันหมดอายุสองวันอย่างไร theta และ IV กระทบแต่ละขาอย่างไร และวางแผนจุดตรวจสอบการได้รับมอบหมายและการออกจากสถานะอย่างไร

กลยุทธ์ออปชัน

cash-secured put คืออะไร

คำนวณผลตอบแทนของ cash-secured put ต้นทุนหุ้นต่อหุ้นที่แท้จริง จุดคุ้มทุน การได้รับมอบหมายหุ้น และความเสี่ยงขาลงด้วยตัวอย่างที่ครบถ้วน

กลยุทธ์แบบอยู่ใน range

iron condor คืออะไร?

เรียนรู้ strikes, credit, break-even, maximum loss, volatility, liquidity และ assignment ของ iron condor ผ่านตัวอย่างแบบครบถ้วน

กลยุทธ์ตลาดกระทิง

Long call เทียบกับ bull call spread

เปรียบเทียบขาขึ้นที่ไม่จำกัด ต้นทุนเข้า จุดคุ้มทุน และผลตอบแทนที่มีเพดานในสถานะออปชันตลาดกระทิงสองแบบ

กลยุทธ์ความผันผวน

long straddle คืออะไร?

ทำความเข้าใจเดบิต จุดคุ้มทุน ความผันผวน การเสื่อมค่าตามเวลา การใช้สิทธิก่อนกำหนด และการวางแผนออกของ long straddle ผ่านตัวอย่างครบถ้วน

กลยุทธ์ความผันผวน

Long straddle เทียบกับ long strangle

เปรียบเทียบต้นทุน จุดคุ้มทุน การรับความผันผวน และการเคลื่อนไหวของ straddle กับ strangle ผ่านตัวอย่างที่คำนวณให้ดู

กลยุทธ์ความผันผวน

long strangle คืออะไร?

ทำความเข้าใจ strike เดบิต จุดคุ้มทุน ความผันผวน จังหวะเวลา และความเสี่ยงจากการออกระดับขาของ long strangle ผ่านตัวอย่างตัวเลข

ออปชันระยะยาว

Poor man's covered call: ความเสี่ยงและกลไก

ทำความเข้าใจ poor man's covered call ในฐานะ diagonal spread รวมถึงการแลกเปลี่ยนเงินทุน upside ที่จำกัด การโรล ความผันผวน และการรับความเสี่ยงจากการถูกใช้สิทธิ

กลยุทธ์ออปชัน

Protective put คืออะไร?

คำนวณพื้น ต้นทุน break-even ขาดทุนเมื่อหมดอายุ และการตัดสินใจ rollover ของ protective put ด้วยตัวอย่างที่ครบถ้วน

กลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยง

Protective put เทียบกับ collar

เปรียบเทียบ protective put กับ collar โดยใช้พื้นด้านขาลง เพดานด้านขาขึ้น ต้นทุนพรีเมียม เงินปันผล การได้รับมอบหมาย และจุดตรวจสอบก่อนออก

สถานะสังเคราะห์

Synthetic stock ด้วยออปชัน: โครงสร้างและภาระที่ซ่อนอยู่

เรียนรู้ว่า long call ที่จับคู่กับ short put สามารถสร้างความเสี่ยงเมื่อหมดอายุคล้ายหุ้นได้อย่างไร โดยไม่จำลองคุณสมบัติทุกอย่างของการถือหุ้น

สเปรดความเสี่ยงจำกัด

กลยุทธ์ Butterfly spread: เต็นท์สามราคาใช้สิทธิ์ ณ วันหมดอายุ

เรียนรู้ว่า butterfly แบบ long call หรือ put รวมความเสี่ยงที่กำหนดไว้รอบราคาใช้สิทธิ์เป้าหมายอย่างไร และเหตุใดจังหวะ ราคาเติม และวันหมดอายุจึงสำคัญ

ออปชันระยะยาว

กลยุทธ์ LEAPS call: สิ่งที่ควรประเมิน

ทำความเข้าใจความเสี่ยงจาก call อายุยาว เงินลงทุน มูลค่าตามเวลา ความผันผวน และความเสี่ยงเมื่อหมดอายุก่อนใช้ LEAPS

กลยุทธ์ตลาดกระทิง

กลยุทธ์ long call: ความเสี่ยง ผลตอบแทน และจังหวะเวลา

เรียนรู้การทำงานของ long call คำนวณจุดคุ้มทุนและขาดทุนระดับสัญญา และวางแผนออกโดยคำนึงถึงเวลา ความผันผวนโดยนัย และการดำเนินการ

กลยุทธ์ตลาดหมี

กลยุทธ์ long put: รับขาลงด้วยความเสี่ยงพรีเมียมที่กำหนดไว้

ทำความเข้าใจ long put แบบเดี่ยว คำนวณจุดคุ้มทุนและขาดทุนระดับสัญญา และวางแผนออกโดยคำนึงถึงเวลา ความผันผวน และผลจากการใช้สิทธิ

กลยุทธ์เฮดจ์

คอลลาร์ออปชันคืออะไร?

เรียนรู้ว่าคอลลาร์รวมหุ้น พุตป้องกันความเสี่ยง และคอลที่มีหุ้นค้ำประกันเพื่อกำหนดพื้นขาลง เพดานขาขึ้น และแผนการถูกใช้สิทธิอย่างไร

กลยุทธ์เพื่อรายได้

วิธีคำนวณ yield ของ covered call

คำนวณ yield ของ covered call ผลตอบแทนเมื่อถูก assign จุดคุ้มทุน downside ของหุ้น และ assignment ด้วยตัวอย่างที่ครบถ้วน

การเลือกกลยุทธ์

วิธีเลือกกลยุทธ์ออปชัน

เลือกโครงสร้างออปชันจากหน้าที่ของพอร์ต มุมมองต่อตลาด ขาดทุนสูงสุด ช่วงเวลา ความผันผวน สภาพคล่อง และความเสี่ยงจากการได้รับมอบหมาย

คู่มือการตัดสินใจเกี่ยวกับออปชัน

Bull Call Spread เทียบกับ Bull Put Spread

เปรียบเทียบ call debit spread เชิงบวกกับ put credit spread เชิงบวกตามเงื่อนไขเมื่อหมดอายุ กระแสเงินสด จุดคุ้มทุน buying power และภาระการถูกใช้สิทธิที่แต่ละแบบสร้างขึ้น

การเปรียบเทียบสถานะตลาดหมี

Long put เทียบกับ short stock: ความเสี่ยงที่กำหนดไว้ จังหวะเวลา และการยืม

เปรียบเทียบ long put กับ short stock ตามสัญญาหรือภาระการกู้ยืม ขอบเขตเมื่อหมดอายุ พรีเมียมและมูลค่าตามสัญญา มูลค่าตามเวลา มาร์จิ้น เงินปันผล และผลลัพธ์จากการปิดสถานะ

Position แบบ relative value ข้ามสองเดือน

อธิบาย futures calendar spreads

เรียนรู้ว่า futures calendar spread คืออะไร ส่วนต่างราคาระหว่างเดือนที่ quote สร้าง P&L อย่างไร และเหตุใด leg, liquidity, delivery และ margin risks ยังคงสำคัญ

เลือกประเภทออปชันและหางให้เข้ากับการคาดการณ์

Broken-Wing Butterfly แบบ Call เทียบกับ Put

เปรียบเทียบ broken-wing butterfly แบบ call และ put ตามลำดับขา ทิศทางของปีกกว้าง หางเมื่อหมดอายุ เครดิต สภาพคล่อง การถูกใช้สิทธิก่อนกำหนด เงินปันผล และผลการชำระราคา

เปรียบเทียบการให้กู้ยืมสังเคราะห์กับการกู้ยืมสังเคราะห์

Long box spread เทียบกับ short box spread

เปรียบเทียบ long และ short box spread ตามกระแสเงินสดตอนเปิด ผลตอบแทนคงที่เมื่อหมดอายุ อัตราการให้กู้หรือกู้ยืมโดยนัย หลักประกัน ความเสี่ยงจากอัตรา และการถูกใช้สิทธิก่อนกำหนด

เปรียบเทียบสถานะออปชันตลาดกระทิงสองแบบ

Long call เทียบกับ short put: ความเสี่ยง ผลตอบแทน และ IV

เปรียบเทียบ long call กับ short put ตามกำไรและขาดทุนสูงสุด กระแสเงินสดพรีเมียม จุดคุ้มทุน delta theta IV มาร์จิ้น การถูกใช้สิทธิ และเงินทุนสำหรับหุ้น

เปรียบเทียบการรับขาลงกับประกันหุ้น

Long put เทียบกับ protective put: ผลตอบแทนและจุดประสงค์

เปรียบเทียบ long put แบบเดี่ยวกับ protective put ตามการถือหุ้น ทิศทาง กำไรและขาดทุนสูงสุด จุดคุ้มทุน ฐานต้นทุน delta IV การใช้สิทธิ และวันหมดอายุของเฮดจ์

เปรียบเทียบสถานะออปชันตลาดหมีสองแบบ

Long put เทียบกับ short call: ความเสี่ยง ผลตอบแทน และ IV

เปรียบเทียบ long put กับ short call ที่ไม่มีหุ้นคุ้มกันตามกำไรและขาดทุน จุดคุ้มทุน พรีเมียม delta theta IV มาร์จิ้น การถูกใช้สิทธิ การยืมหุ้น และความเสี่ยงหาง

แยกรายได้จาก short-ratio ออกจาก convexity ของ long-ratio

Ratio Spread เทียบกับ Backspread ในออปชัน

เปรียบเทียบ ratio spread และ backspread ด้วยทิศทางสัญญา รูปทรงผลตอบแทน ความผันผวน การเสื่อมตามเวลา ความเสี่ยงหาง debit หรือ credit มาร์จิ้น และการได้รับมอบหมาย

เปรียบเทียบช่วงการขายพรีเมียมที่มีความเสี่ยงไม่จำกัดสองแบบ

Short Straddle เทียบกับ Short Strangle

เปรียบเทียบราคาใช้สิทธิ พรีเมียม ความกว้างจุดคุ้มทุน Greeks คำกล่าวอ้างด้านความน่าจะเป็น มาร์จิน การถูกใช้สิทธิ และหางความเสี่ยงขาขึ้นไม่จำกัดของ short straddle และ short strangle

สร้างรายได้จาก covered call ด้วย long call ที่มี strike สูงกว่า

กลยุทธ์ Covered Ratio Spread Options

เรียนรู้ covered ratio spread ที่ประกอบด้วยหุ้น short call สองสัญญาที่ strike ต่ำกว่า และ long call หนึ่งสัญญาที่ strike สูงกว่า รวมถึงจุดกำไรสูงสุด เพดานขาขึ้น ขาลง และการถูกใช้สิทธิ

ตอบสนองเมื่อราคาออกจาก short body ร่วม

กลยุทธ์ปรับ Iron Butterfly

เรียนรู้การปรับ iron butterfly ได้แก่การปิด iron fly การแปลงเป็น condor การขยับ body หรือ wings การ roll expiration, realized P&L, break-even ใหม่ gamma และ assignment

เปลี่ยน risk อย่างตั้งใจเมื่อ wing หนึ่งถูกทดสอบ

กลยุทธ์ปรับ Iron Condor

เรียนรู้การปรับ iron condor รวมถึงการปิด การ roll ด้านที่ถูกทดสอบหรือไม่ได้ทดสอบ การย้าย strikes การเปลี่ยน expiration, realized loss, new risk, margin และ execution

ขายคอลล์ใกล้และซื้อคอลล์ไกลกว่าที่ราคาใช้สิทธิ์เดียวกัน

กลยุทธ์ออปชัน Call Calendar Spread

เรียนรู้ long call calendar spread การเลือกวันหมดอายุที่ราคาใช้สิทธิ์เดียวกัน การได้รับมอบหมายของคอลล์ใกล้ กำไรสูงสุดที่ไม่แน่นอน theta vega เงินปันผล การโรล และการวางแผนออก

จับคู่คอลล์ราคาใช้สิทธิ์ต่ำที่หมดอายุไกลกับคอลล์ชอร์ตที่หมดอายุใกล้

กลยุทธ์ออปชัน Call Diagonal Spread

ทำความเข้าใจ long call diagonal การเลือกราคาใช้สิทธิ์และวันหมดอายุ การได้รับมอบหมายระยะใกล้ มูลค่าเวลาของคอลล์ไกล การโรล ความแตกต่างของ PMCC Greeks มาร์จิน และการวางแผนออก

ผสม bull call spread เข้ากับ call ที่ไม่มีการป้องกัน

กลยุทธ์ออปชัน Call Ratio Spread

เรียนรู้ผลตอบแทนของ call ratio spread แบบ 1-by-2, กำไรสูงสุด, จุดคุ้มทุนของเดบิตและเครดิต, ขาดทุนขาขึ้นไม่จำกัด, Greeks, มาร์จิน และความเสี่ยงจากการถูกใช้สิทธิ

แลกเปลี่ยนความเสี่ยงหุ้นสังเคราะห์ระหว่างวันหมดอายุ

กลยุทธ์ออปชัน Jelly Roll อธิบาย

เรียนรู้ขาสี่ขาของ jelly roll วิธี roll หุ้นสังเคราะห์ระหว่างวันหมดอายุ สิ่งที่ราคาบอกเกี่ยวกับ carry และความเสี่ยงจากการดำเนินการ การได้รับมอบหมาย และการชำระราคา

ขาย put ใกล้หมดอายุและซื้อ put ไกลกว่าที่ strike เดียวกัน

กลยุทธ์ออปชัน Put Calendar Spread

ทำความเข้าใจ long put calendar การเลือก strike และวันหมดอายุ การได้รับมอบหมายของ near put ขาดทุนสูงสุด break-even ที่ไม่แน่นอน theta, skew, การ roll และการป้องกันที่เหลือ

จับคู่ put strike สูงที่ไกลกว่ากับ put สั้นที่ใกล้กว่า

กลยุทธ์ออปชัน Put Diagonal Spread

เรียนรู้ long put diagonal การเลือก strike และวันหมดอายุ การได้รับมอบหมายของ short put hedge จาก put ไกลที่เหลือ การ roll exposure ต่อความผันผวน มาร์จิ้น ข้อจำกัดของ break-even และการออก

รวม bear put spread เข้ากับ put ที่ไม่มีการคุ้มครอง

กลยุทธ์ออปชัน Put Ratio Spread

เรียนรู้ผลตอบแทนของ put ratio spread แบบ 1 ต่อ 2 break-even ของกำไรสูงสุด debit และ credit ขาดทุนจากการร่วงแบบ crash ขนาดใหญ่ Greeks มาร์จิ้น และความเสี่ยงจากการได้รับมอบหมาย

แยกการเทรดออปชันตามทิศทางออกจากการป้องกันหุ้น

กลยุทธ์ออปชัน Risk Reversal เทียบกับ Collar

เปรียบเทียบกลยุทธ์ risk reversal และ collar ตามการถือหุ้น ทิศทางของคอลและพุต ผลตอบแทน พรีเมียม การใช้สิทธิ การป้องกันขาลง และเพดานขาขึ้น

ซื้อออปชันใกล้และขายออปชันไกลที่ราคาใช้สิทธิเดียวกัน

กลยุทธ์ออปชัน Short Calendar Spread

เรียนรู้ว่า short หรือ reverse calendar spread ทำงานอย่างไรด้วยคอลหรือพุต รวมถึงเครดิต วิทยานิพนธ์การเคลื่อนครั้งใหญ่ ช่วงขาดทุนที่ไม่ทราบแน่ชัด theta ติดลบ การใช้สิทธิ มาร์จิน และทางออก

จัดการคอล covered ที่อยู่ในเงิน

คอล covered แบบ roll เทียบกับการใช้สิทธิ: เปรียบเทียบผลลัพธ์

เปรียบเทียบการ roll คอล covered กับการยอมรับการใช้สิทธิด้วย P&L สะสม ต้นทุนฐานหุ้น ราคาใช้สิทธิใหม่ เวลา เงินปันผล ขาลง และความเสี่ยงจากการส่งคำสั่ง

เหตุใดการเคลื่อนไหวร่วมกันจึงไม่พอสำหรับสเปรดที่เสถียร

โคอินทิเกรชันเทียบกับสหสัมพันธ์ในการซื้อขายเป็นคู่

เปรียบเทียบสหสัมพันธ์ระยะสั้นกับโคอินทิเกรชันระยะยาว รวมถึงอันดับการอินทิเกรต เวกเตอร์โคอินทิเกรต การปรับแก้ข้อผิดพลาด การทดสอบ Engle–Granger และ Johansen อัตราส่วนเฮดจ์ ความเสถียรของสเปรด การเปลี่ยนโครงสร้าง และความเสี่ยงของการซื้อขายเป็นคู่

ชดเชยหุ้นที่ขายชอร์ตด้วยสถานะลองสังเคราะห์

ทำความเข้าใจกลยุทธ์ออปชัน Reverse Conversion

ทำความเข้าใจการเก็งกำไรแบบ reversal ด้วยหุ้นชอร์ต คอลลอง และพุตชอร์ต พร้อมคณิตศาสตร์ผลตอบแทน ต้นทุนยืมหุ้น เงินปันผล การใช้สิทธิ มาร์จิน และความเสี่ยงจากการส่งคำสั่ง

จัดหาเงินให้ปีกหนึ่งของออปชันด้วยการขายอีกปีก

ทำความเข้าใจกลยุทธ์ออปชัน Risk Reversal

เรียนรู้ risk reversal แบบขาขึ้นและขาลง การเลือกราคาใช้สิทธิ ผลตอบแทนเมื่อหมดอายุ ความเสี่ยงจาก skew การใช้สิทธิออปชันชอร์ต มาร์จิน และเหตุใดพรีเมียมใกล้ศูนย์จึงไม่ได้หมายถึงความเสี่ยงเป็นศูนย์

จัดการพุต cash-secured ที่อยู่ในเงิน

พุต cash-secured แบบ roll เทียบกับการใช้สิทธิ: ต้นทุนที่แท้จริง

เปรียบเทียบการ roll พุต cash-secured กับการถูกใช้สิทธิด้วยต้นทุนหุ้นที่แท้จริง พรีเมียมสะสม ราคาใช้สิทธิใหม่ ระยะเวลาการกันเงิน ขาลง และความเสี่ยงจากการส่งคำสั่ง

เทรดความโค้งพร้อมควบคุมทิศทาง

อธิบาย Gamma Scalping ใน Options

เรียนรู้ว่า gamma scalping ปรับสมดุล delta hedge อย่างไร gamma และ theta สร้าง P&L จากที่ใด และเหตุใด volatility, gaps, spreads และ trading costs จึงสำคัญ

รวม vertical สองชุดให้เป็น payoff คงที่เมื่อหมดอายุ

อธิบายกลยุทธ์ Box Spread Options

เรียนรู้ box spread สี่ขา payoff คงที่ตามความกว้าง strike กระแสเงินสด long และ short การใช้สิทธิแบบ European เทียบกับ American การทำรายการ มาร์จิน และความเสี่ยงภาษี

ล็อกมูลค่าหุ้นด้วย put และ call ที่จับคู่กัน

อธิบายกลยุทธ์ Conversion Options

เรียนรู้ว่า conversion arbitrage รวม long stock, long put และ short call อย่างไร รวมคณิตศาสตร์ payoff, put-call parity, เงินปันผล, assignment และความเสี่ยงด้าน execution

ตัดสินใจล่วงหน้าว่าจะขายหุ้นที่สูงขึ้นหรือซื้อเพิ่มที่ต่ำลง

อธิบายกลยุทธ์ Covered Strangle Options

เรียนรู้ว่า covered strangle รวมการถือหุ้น short call ที่ strike สูงกว่า และ short put ที่มีเงินสดค้ำประกันที่ strike ต่ำกว่าอย่างไร พร้อม upside ที่มีเพดาน downside ที่เพิ่มเป็นสองเท่า เงินสด มาร์จิ้น และความเสี่ยงจากการถูกใช้สิทธิ

รวม strike ต่างกันกับวันหมดอายุต่างกัน

อธิบายกลยุทธ์ Diagonal Spread Options

เรียนรู้ว่า diagonal spread รวม exposure แบบ vertical และ calendar อย่างไร รวมโครงสร้าง long และ short, Greeks สองวันหมดอายุ, assignment, rolling, ขาดทุนสูงสุด และความเสี่ยงจากการส่งคำสั่ง

ลดเป้าหมายการฟื้นตัวโดยไม่เพิ่มหุ้นตั้งต้น

อธิบายกลยุทธ์ Stock Repair ด้วยออปชัน

เรียนรู้กลยุทธ์ stock repair โครงสร้าง call แบบ 1 ต่อ 2 เป้าหมายจุดคุ้มทุนที่ลดลง การฟื้นตัวที่มีเพดาน การขาดทุนต่อเนื่องของหุ้น การถูกมอบหมาย และความเสี่ยงวันหมดอายุ

ทำลายความสมมาตรของ butterfly เพื่อสร้างความเสี่ยงที่หางตามทิศทาง

อธิบายกลยุทธ์ออปชัน Broken-Wing Butterfly

เรียนรู้ broken-wing หรือ skip-strike butterfly ขาแบบ 1-2-1 ความกว้างปีกาที่ไม่เท่ากัน การเข้าแบบเครดิตและเดบิต ผลตอบแทนสูงสุด ขาดทุนที่หาง การถูก assign และความเสี่ยงด้านการดำเนินการ

ขายความเสี่ยงความผันผวนสองขาที่ at-the-money

อธิบายกลยุทธ์ออปชัน Short Straddle

เรียนรู้ผลตอบแทนของ short straddle สูตรจุดคุ้มทุน การเปิดรับ theta และความผันผวน ขาดทุนขาขึ้นไม่จำกัด การถูกใช้สิทธิ มาร์จิน และความเสี่ยงเมื่อหมดอายุ

ขายช่วงราคาด้วยออปชัน out-of-the-money สองตัว

อธิบายกลยุทธ์ออปชัน Short Strangle

เรียนรู้ผลตอบแทนของ short strangle การเลือกราคาใช้สิทธิ ช่วงจุดคุ้มทุน พรีเมียมจำกัด ความเสี่ยงหางไม่จำกัด theta ความผันผวน มาร์จิน และการถูกใช้สิทธิ

เชื่อม cash-secured put เข้ากับ covered call

อธิบายกลยุทธ์ออปชัน Wheel

เรียนรู้ว่ากลยุทธ์ออปชัน Wheel หมุนเวียนระหว่าง cash-secured put การถูกมอบหมายหุ้น และ covered call อย่างไร รวมถึง downside, upside ที่ถูกจำกัด, ต้นทุนฐาน และความเสี่ยงเมื่อออกจากสถานะ