กลยุทธ์ออปชัน Put Diagonal Spread
เรียนรู้ long put diagonal การเลือก strike และวันหมดอายุ การได้รับมอบหมายของ short put hedge จาก put ไกลที่เหลือ การ roll exposure ต่อความผันผวน มาร์จิ้น ข้อจำกัดของ break-even และการออก
คำตอบโดยตรง
Long put diagonal ทั่วไปซื้อ put ที่หมดอายุไกลกว่าและมี strike สูงกว่า Kl พร้อมขาย put ที่หมดอายุใกล้กว่าและมี strike ต่ำกว่า Ks Put ไกลแสดงมุมมองขาลงระยะยาวหรือมุมมองเชิงป้องกัน ส่วน put สั้นลดต้นทุนและสร้างภาระระยะใกล้ในการซื้อสินทรัพย์อ้างอิง หาก short put ถูกมอบหมาย บัญชีจะได้รับหุ้น long ขณะที่ put ไกลยังคงอยู่ ทำให้เกิดสถานะหุ้นที่ได้รับการป้องกันชั่วคราว ไม่ใช่การปิด spread โดยอัตโนมัติ กำไร ขาดทุน และ break-even เมื่อหมดอายุครั้งแรกขึ้นกับ time value ของ put ไกลที่ไม่ทราบแน่นอน implied volatility, skew และราคาดำเนินการ
Strike ที่สูงกว่าของ put ไกลและ strike ที่ต่ำกว่าของ put ใกล้กำหนดรูปแบบทั่วไป
Put ทั้งสองใช้สินทรัพย์อ้างอิง multiplier และสิ่งที่ส่งมอบได้เดียวกัน แต่ strike ของ long สูงกว่าและมีวันหมดอายุภายหลัง นี่เป็นการผสมรูปแบบ bear put vertical เข้ากับจังหวะของ calendar
ลำดับ strike ที่ต่างออกไปหรือการขาย put ไกลจะสร้างกลยุทธ์อื่น ระบุทุกขาแทนการพึ่งพาป้าย diagonal แบบกว้าง ๆ
ความนิ่งระยะใกล้และความอ่อนแอในภายหลังเป็นมุมมองต่างกัน
ผู้เทรดอาจต้องการให้ spot อยู่เหนือ Ks จนถึงหมดอายุของ short เพื่อให้ put สลายค่า แล้วคาดหวังความอ่อนแอขณะที่ put ไกลยังคงอยู่
การลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงแรกอาจทำให้ put สั้นมีอิทธิพล เพิ่มมาร์จิ้น และกระตุ้นการได้รับมอบหมายก่อนที่ thesis ระยะยาวที่ตั้งใจไว้จะพัฒนา
การได้รับมอบหมายสร้างหุ้น long บวก put
การได้รับมอบหมายของ short put โดยทั่วไปจะซื้อหุ้นที่ Ks Put ไกล strike สูงกว่าสามารถป้องกันหุ้นเหล่านั้นได้ แต่ time value ที่เหลือและการตัดสินใจใช้สิทธิมีความสำคัญ
การขายหุ้นและถือหรือขาย put อาจประหยัดกว่าใช้สิทธิ การประมวลผลของโบรกเกอร์ ความต้องการเงินสด และ pin risk ต้องวางแผนไว้
Term structure และ skew ขับเคลื่อนราคาแสดง
การ roll เปลี่ยนธุรกรรม ไม่ได้ลบขาดทุน
การปิด put สั้นที่กำลังถูกกดดันจะรับรู้กำไรหรือขาดทุนปัจจุบัน การขาย put ใหม่เปิด exposure ใหม่ต่อการได้รับมอบหมายและขาลง บันทึกกระแสเงินสดแต่ละรายการแยกกัน
ติดตาม debit รวม เครดิต มูลค่าของ put ไกล สภาพคล่อง ค่าคอมมิชชัน กำลังซื้อ วันเงินปันผลหรือ corporate action และจำนวนหุ้นที่อาจเกิดขึ้นหลังได้รับมอบหมาย
คำถามที่พบบ่อย
Put diagonal เป็นขาลงหรือไม่?
รูปแบบ long ทั่วไปแสดงมุมมองขาลงหรือเชิงป้องกันระยะยาว ขณะเดียวกันต้องการให้สินทรัพย์อ้างอิงอยู่เหนือ strike สั้นในช่วงแรก
จะเกิดอะไรขึ้นหาก short put ถูกมอบหมาย?
โดยทั่วไปบัญชีจะซื้อหุ้นที่ strike สั้นและยังคงถือ long put ที่หมดอายุไกลกว่า
ขาดทุนสูงสุดเป็น debit เริ่มต้นเสมอหรือไม่?
เป็นเกณฑ์ที่มีประโยชน์สำหรับรูปแบบ long บางอย่างที่ยังสมบูรณ์ แต่การได้รับมอบหมาย การจัดการหุ้น การใช้สิทธิ ค่าธรรมเนียม และการตัดสินใจภายหลังส่งผลต่อขาดทุนในบัญชี
ทำไม break-even จึงไม่ตายตัวตอนเปิด?
เมื่อถึงวันใกล้หมดอายุ put ไกลยังมี time value และ volatility value ที่ไม่แน่นอน ดังนั้นมูลค่าของสถานะทั้งหมดจึงยังไม่ถูกกำหนดไว้ล่วงหน้า