Intrinsic value และ time value ใน options คืออะไร?

สำหรับ call, intrinsic value คือ max(stock price minus strike, zero) สำหรับ put คือ max(strike minus stock price, zero) ส่วนนี้เป็นศูนย์เมื่อ option อยู่ at หรือ out of the money

สำหรับ 50-strike call และหุ้นราคา $54 intrinsic value คือ $4 ต่อหุ้น สำหรับ put ที่ strike เดียวกันและหุ้นราคา $46 intrinsic value ก็เป็น $4 เช่นกัน Call และ put ใช้การเปรียบเทียบคนละด้าน จึงต้องระบุประเภท option ก่อนใช้สูตร

ก่อน expiration option ยังมีมูลค่าได้เพราะ underlying ยังมีเวลาที่จะเคลื่อนไหว Time value โดยทั่วไปคือ premium ลบ intrinsic value Implied volatility, remaining time, interest rates, dividends และ liquidity ล้วนกระทบส่วนนี้ได้

ถ้า 50-strike put ที่หุ้นราคา $46 เทรดที่ $6.00 จะมีประมาณ $4.00 เป็น intrinsic value และประมาณ $2.00 เป็น time value ก่อนพิจารณา bid-ask spread $2.00 นั้นไม่ได้รับประกันว่าจะ decay ด้วยอัตราคงที่ต่อวัน

การเคลื่อนไหวของหุ้นเปลี่ยน intrinsic value ส่วนเวลาที่ผ่านไปมักลด time value เมื่อถือ input อื่นคงที่ Premium ที่เทรดจริงยังสะท้อน market quotes จึงไม่ควรมองเป็น theoretical amount ที่ตายตัว

เมื่อใกล้ expiration ออปชัน out-of-the-money อาจสูญเสีย time value เกือบทั้งหมดหรือทั้งหมด หากหุ้นเคลื่อนไหวไม่พอ การเปลี่ยนของ implied volatility เพิ่มหรือลด time value ได้แม้หุ้นไม่เปลี่ยน Option theta ประเมิน time effect เฉพาะที่ ขณะที่ option vega วัด sensitivity ต่อ IV

สำหรับ buyer, premium ที่จ่ายเป็นต้นทุนที่ต้องได้คืนก่อนเกิดกำไรเมื่อ expiration 50-strike call ที่ซื้อ $2.00 ต้องมี intrinsic value มากกว่า $2.00 เมื่อ expiration ดังนั้น common break-even คือ $52 ก่อน fees Option break-even แยกการคำนวณระดับ position นี้ไว้

สำหรับ seller, premium ที่ได้รับเป็น cash inflow แต่ก็มาพร้อม obligation Short put อาจเก็บ time value เป็นกำไรหากหมดอายุไร้ค่า แต่ assignment ยังอาจบังคับให้ซื้อ deliverable ที่ strike

- บันทึก option type, strike, stock price, expiration และ quote timestamp - คำนวณ intrinsic value จาก stock ปัจจุบันและ strike - ลบ intrinsic value จาก bid, ask หรือ mark เพื่อประมาณ time value - เปรียบเทียบผลที่ quote source เดียวกันและ future checkpoint ที่ระบุ - รวม multiplier, fees, spread, exercise และ assignment ในผลลัพธ์ของ position [!TRYMARK] จุดตรวจสอบการแยกมูลค่าของ TryMark บันทึก bid, ask, mark, intrinsic value, time value, stock target, future date, IV assumption และ intended action ไว้ด้วยกัน ตรวจอีกครั้งเมื่อหุ้นข้าม strike หรือ spread กว้างขึ้น [!WARNING] Time value ไม่ใช่เบาะรองรับที่รับประกัน มันหายไปได้เมื่อ expiration ใกล้เข้ามา volatility ลดลง liquidity แห้ง หรือหุ้นเคลื่อนออกจาก strike Premium ที่สูงกว่า intrinsic value ไม่รับประกันว่าจะออกจาก position ได้หรือจะกำไร