การหมดอายุของออปชัน: กฎสำคัญ
เรียนรู้สิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อออปชันหมดอายุ: ผลลัพธ์ ITM และ OTM การใช้สิทธิเทียบกับการถูกมอบหมาย และกำหนดเวลาซื้อขาย ชำระราคา และของโบรกเกอร์
คำตอบโดยตรง
การหมดอายุสิ้นสุดสัญญาออปชัน แต่ผลลัพธ์ขึ้นอยู่กับ moneyness การใช้สิทธิ เวลาตัดรับคำสั่งของโบรกเกอร์ และเวลาชำระราคา ผลลัพธ์ของ ITM มักต่างจาก OTM และผลิตภัณฑ์บางชนิดหยุดซื้อขายก่อนวันที่ระบุว่าหมดอายุ
สัญญามีอายุจำกัด
ก่อนหมดอายุ ออปชันอาจมีมูลค่าในตัว มูลค่าเวลา หรือมีทั้งสองอย่าง หลังหมดอายุ ออปชันที่ไม่ได้ใช้สิทธิจะไม่มีสิทธิตามสัญญาเหลืออยู่ ทำให้กำหนดเวลาเป็นส่วนหนึ่งของทุกกลยุทธ์
ป้ายกำกับการหมดอายุวันศุกร์ไม่ได้รับประกันว่าผลิตภัณฑ์ทุกชนิดจะซื้อขายจนถึงเวลาปิดวันศุกร์เดียวกัน ข้อกำหนดของผลิตภัณฑ์อาจกำหนดเวลาซื้อขายสุดท้ายที่เร็วกว่านั้น หรือกำหนดการคำนวณชำระราคาแยกต่างหาก
การใช้สิทธิและการถูกมอบหมายเป็นคนละด้านของกระบวนการเดียวกัน
ผู้ถือออปชันอาจใช้สิทธิตามเงื่อนไขของสัญญา การใช้สิทธิอาจทำให้ผู้ขายที่มีสถานะ short เปิดอยู่ถูกมอบหมาย และเกิดภาระที่เกี่ยวข้องในการซื้อหรือส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิง
การใช้สิทธิคือการกระทำของผู้ถือ การถูกมอบหมายคือภาระที่จัดสรรให้ผู้ขาย การหมดอายุคือกำหนดเวลาที่เกี่ยวข้องกับทั้งสองกระบวนการ ไม่ใช่คำพ้องความหมายของกระบวนการใดกระบวนการหนึ่ง
ผลลัพธ์ของ ITM และ OTM ต่างกัน
โดยทั่วไปออปชัน OTM จะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่าในตัว ออปชัน ITM อาจถูกใช้สิทธิ ทำให้เกิดการส่งมอบหุ้น การซื้อหุ้น หรือการชำระราคาเป็นเงินสด ขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์
การอยู่ในเงินไม่ได้พิสูจน์ว่าการซื้อขายโดยรวมมีกำไร เพราะยังต้องนับพรีเมียมและค่าธรรมเนียม
สมมติว่าคอลราคาใช้สิทธิ $50 มีต้นทุน $3 เมื่อราคาหุ้นตอนหมดอายุเท่ากับ $52 คอลนี้อยู่ในเงิน $2 แต่ยังขาดทุนสุทธิ $1 ต่อหุ้นก่อนค่าธรรมเนียม “ITM” อธิบายมูลค่าจากการใช้สิทธิ ไม่ใช่กำไรขาดทุนรวมของการซื้อขาย
สถานะใกล้ราคาใช้สิทธิต้องมีแผน
แนวปฏิบัติการใช้สิทธิอัตโนมัติ กำหนดเวลา กำลังซื้อของบัญชี และการเคลื่อนไหวของราคาหลังเวลาปกติอาจมีผลต่อสถานะที่กำลังหมดอายุ วิธีจัดการที่แน่นอนต่างกันตามผลิตภัณฑ์และโบรกเกอร์ ดังนั้นคู่มือนี้จึงใช้แทนการยืนยันกฎเฉพาะบัญชีไม่ได้
- บันทึกเวลาซื้อขายสุดท้ายและวิธีชำระราคาของผลิตภัณฑ์
- ยืนยันกำหนดเวลาการใช้สิทธิ คำสั่งที่ตรงข้าม และการชำระสถานะของโบรกเกอร์
- ตรวจสอบหุ้นหรือเงินสดที่จะเกิดจากการใช้สิทธิหรือการถูกมอบหมาย
- ปิดสถานะให้เร็วกว่านั้นหากบัญชีรองรับสถานะที่จะเกิดขึ้นไม่ได้
สร้าง Path สำหรับสัปดาห์สุดท้าย
ใช้จุดตรวจแยกกันสำหรับการออกจากสถานะตามแผน เวลาตัดรับคำสั่งปฏิบัติการของโบรกเกอร์ การซื้อขายครั้งสุดท้าย และการชำระราคา สถานะอาจเปลี่ยนจากจัดการได้เป็นถูกล็อกในทางปฏิบัติก่อนออปชันหมดอายุอย่างเป็นทางการ [!TRYMARK] จุดตรวจสอบ TryMark Path ช่วยแยกพรีเมียมเป้าหมายและวันที่เป้าหมายออกจากการหมดอายุ และยังแสดงภาระหุ้นหรือเงินสดที่จะเกิดขึ้น เพื่อไม่ให้สับสนระหว่างผลลัพธ์ของออปชันกับผลลัพธ์ของบัญชี
เว้นเวลาให้เพียงพอระหว่างการออกจากสถานะตามแผนกับเวลาตัดรับคำสั่งปฏิบัติการของโบรกเกอร์ [!WARNING] การเคลื่อนไหวนอกเวลาอาจเปลี่ยนภาระ ออปชันที่ใกล้ราคาใช้สิทธิอาจข้ามราคาใช้สิทธิหลังเวลาปิดปกติ ขณะที่การประมวลผลใช้สิทธิยังเปิดอยู่ อย่าสมมติว่าราคาปิดเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์การถูกมอบหมายทุกกรณี
คำถามที่พบบ่อย
ออปชัน ITM ใช้สิทธิอัตโนมัติหรือไม่
อาจใช้ขั้นตอนการใช้สิทธิโดยข้อยกเว้น แต่เกณฑ์ คำสั่งที่ตรงข้าม ข้อจำกัดของบัญชี และเวลาตัดรับคำสั่งของโบรกเกอร์ล้วนสำคัญ ยืนยันวิธีจัดการที่แน่นอนกับโบรกเกอร์ก่อนหมดอายุ
วันที่หมดอายุเป็นวันซื้อขายสุดท้ายเสมอหรือไม่
ไม่เสมอไป ข้อกำหนดของผลิตภัณฑ์อาจแยกเวลาซื้อขายสุดท้าย วันที่หมดอายุ และการคำนวณชำระราคาออกจากกัน โดยเฉพาะออปชันดัชนีบางชนิด
จะเกิดอะไรขึ้นหากบัญชีของฉันรองรับการใช้สิทธิไม่ได้
โบรกเกอร์อาจปิดออปชัน ส่งคำสั่งที่ตรงข้าม จำกัดบัญชี หรือชำระสถานะที่เกิดขึ้นตามนโยบายของตน ยืนยันวิธีจัดการก่อนเวลาตัดรับคำสั่ง แทนการพึ่งพากฎสากล