การใช้สิทธิออปชันก่อนกำหนดคืออะไร
ทำความเข้าใจว่าเหตุใดออปชันแบบอเมริกันอาจถูกใช้สิทธิก่อนกำหนด มูลค่าตามเวลาและเงินปันผลมีผลอย่างไร และผู้ขายเตรียมรับการจัดสรรอย่างไร
คำตอบโดยตรง
การใช้สิทธิก่อนกำหนดเกิดขึ้นเมื่อผู้ถือออปชันแบบอเมริกันใช้สิทธิก่อนวันหมดอายุ การใช้สิทธิ call หรือ put จะกระตุ้นสิทธิซื้อหรือขายตามสัญญา และอาจทำให้ผู้ขายที่ยังเปิดสถานะอยู่ถูกจัดสรร ผู้ถืออาจเสียมูลค่าตามเวลาที่เหลือจากการใช้สิทธิ และผู้ขายไม่มีวิธีแน่นอนที่จะทราบว่าการจัดสรรจะเกิดขึ้นเมื่อใด
ประเภทของออปชันกำหนดช่วงเวลาที่ใช้สิทธิได้
ออปชันแบบอเมริกันอาจใช้สิทธิได้ก่อนหรือในวันหมดอายุ ส่วนออปชันแบบยุโรปอาจใช้สิทธิได้เฉพาะวันหมดอายุ รายละเอียดผลิตภัณฑ์เป็นตัวกำหนดประเภทที่ใช้ การขายออปชันเพื่อปิดสถานะเป็นธุรกรรมในตลาด และแตกต่างจากการใช้สิทธิตามสัญญา
การใช้สิทธิอาจทำให้เสียมูลค่าตามเวลาที่เหลือ
พรีเมียมออปชันอาจรวมมูลค่าตามเวลาที่มากกว่ามูลค่าในตัว การใช้สิทธิทำให้ออปชันเปลี่ยนเป็นผลลัพธ์ตามสัญญา และอาจทำให้เสียมูลค่าตามเวลาที่เหลือ นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ผู้ถืออาจเลือกขายออปชันแทน
สำหรับ call ที่มีราคาใช้สิทธิ 50 และหุ้นอยู่ที่ $54 มูลค่าในตัวคือ $4 หากออปชันซื้อขายที่ $4.30 การใช้สิทธิจะทำให้เสียมูลค่าตามเวลาประมาณ $0.30 ก่อนค่าธรรมเนียมและผลของเงินปันผล ผู้ถืออาจยังใช้สิทธิเมื่อมูลค่าของการได้รับหุ้นหรือเงินปันผลสูงกว่าจำนวนที่เสียไป
เงินปันผลอาจเปลี่ยนเศรษฐศาสตร์ของการใช้สิทธิ call
ก่อนวันขึ้นเครื่องหมาย XD ผู้ถือ call ที่อยู่ในเงินอาจเปรียบเทียบเงินปันผลกับมูลค่าตามเวลาที่เหลือ ต้นทุนเงินทุน และค่าธรรมเนียมการใช้สิทธิ เงื่อนไขการใช้สิทธิอย่างมีเหตุผลไม่ใช่สัญญาณที่รับประกัน เพราะผู้ถือแต่ละรายต่างกัน ราคาเสนอซื้อขายเปลี่ยนได้ และเงื่อนไขสัญญาที่แน่นอนเป็นตัวควบคุม
สำหรับผู้ขาย call ผู้ขายควรระบุวันขึ้นเครื่องหมาย XD เส้นตายของโบรกเกอร์ หุ้นที่จะส่งมอบ และแผนหากหุ้นถูกเรียกไป ความเสี่ยงการจัดสรรออปชันจากเงินปันผล อธิบายการทบทวนเหตุการณ์นี้
ผู้ขายจัดการความเป็นไปได้ ไม่ใช่ตารางเวลาที่แน่นอน
ผู้ขายออปชันที่มีสถานะ short อาจถูกจัดสรรเมื่อผู้ถือออปชันใช้สิทธิ แต่ไม่อาจทราบทางเลือกของผู้ถือล่วงหน้า วันเงินปันผล สถานะ in the money มูลค่าตามเวลา และเงื่อนไขสัญญาอาจมีผล โดยไม่ทำให้เวลาการจัดสรรแน่นอน
การจัดสรรอาจเกิดกับบางสัญญาและไม่เกิดกับสัญญาอื่น ดังนั้นสเปรดอาจทำให้มีหุ้นหรือขาออปชันที่ไม่จับคู่ชั่วคราว การจัดสรรออปชันบางส่วนทำได้หรือไม่ อธิบายการจัดสรรทั้งสัญญาและความเสี่ยงคงค้าง
- ยืนยันประเภทการใช้สิทธิ วิธีชำระราคา สินทรัพย์ส่งมอบ และตัวคูณ - สังเกตแรงจูงใจที่เป็นไปได้ของผู้ถือโดยไม่ถือว่าเป็นการคาดการณ์ - ระบุเส้นตายการใช้สิทธิและการจัดสรรของโบรกเกอร์ - กันเงินสดหรือหุ้นไว้สำหรับภาระที่จะเกิดขึ้น - กระทบยอดประกาศการจัดสรรอย่างเป็นทางการและการชำระราคาหลังเหตุการณ์ [!TRYMARK] จุดตรวจการใช้สิทธิก่อนกำหนดของ TryMark เก็บราคาหุ้น ราคาใช้สิทธิ มูลค่าตามเวลา วันขึ้นเครื่องหมาย XD ค่าธรรมเนียมการใช้สิทธิ สินทรัพย์ส่งมอบ เส้นตายโบรกเกอร์ และการตอบสนองที่วางแผนไว้ไว้ใน Path เดียว ตรวจซ้ำเมื่อ call อยู่ในเงินลึกหรือมูลค่าตามเวลาใกล้เคียงเงินปันผล [!WARNING] ไม่มีสัญญาณการใช้สิทธิก่อนกำหนดใดแน่นอน หน้าจอที่แสดงมูลค่าในตัว สถานะ in the money หรือวันเงินปันผลไม่อาจเปิดเผยการตัดสินใจที่แน่นอนของผู้ถือ วางแผนรับการจัดสรรโดยไม่อ้างว่าสามารถคาดการณ์ได้
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใดบางคนจึงใช้สิทธิออปชันก่อนกำหนด
ผู้ถืออาจให้คุณค่ากับการรับหรือส่งมอบหุ้น การรับเงินปันผล หรือเป้าหมายด้านเงินทุนเฉพาะมากกว่ามูลค่าตามเวลาที่เหลือ ประเภทของสัญญาและเศรษฐศาสตร์ของบัญชีเป็นตัวกำหนดว่าทางเลือกนั้นทำได้และเหมาะสมหรือไม่
ผู้ขายป้องกันการจัดสรรก่อนกำหนดได้หรือไม่
ทำไม่ได้หากยังเปิดสถานะ short ที่มีสิทธิ์อยู่ ผู้ขายปิดหรือเปลี่ยนสถานะได้ แต่ไม่สามารถเลือกได้ว่าผู้ถือรายอื่นจะใช้สิทธิเมื่อใด หรือบัญชี short ใดจะได้รับประกาศที่จัดสรร
การขายออปชันเพื่อปิดสถานะถือเป็นการใช้สิทธิหรือไม่
ไม่ใช่ การขายเพื่อปิดสถานะนำสถานะในตลาดของผู้ถือออกด้วยการซื้อขาย ส่วนการใช้สิทธิเรียกใช้สิทธิตามสัญญาและอาจสร้างภาระการจัดสรรให้สถานะ short ที่เปิดอยู่