Bid-ask spread ของออปชันคืออะไร
เรียนรู้ว่า bid, ask, midpoint, ความกว้างของ spread, size และประเภทคำสั่งมีผลต่อราคาที่คุณได้รับหรือจ่ายจริงอย่างไร
คำตอบโดยตรง
Bid ของออปชันคือราคาสูงสุดที่ผู้ซื้อแสดงว่ายินดีจ่าย และ ask คือราคาต่ำสุดที่ผู้ขายแสดงว่ายินดีรับ ส่วนต่างคือ bid-ask spread Midpoint ที่ quote ไว้ไม่ใช่คำมั่นว่าจะ execute และ spread ที่กว้างอาจทำให้ราคาที่ได้รับหรือจ่ายต่างจากค่าประมาณอย่างมีนัยสำคัญ
Quote แสดงตลาดสองฝั่ง
Option chains แสดง bid และ offer ที่ดีที่สุดซึ่งมีอยู่จากผู้เข้าร่วมตลาด Bid size และ ask size แสดงจำนวนสัญญารวมที่แสดง ณ ราคาเหล่านั้น แต่สามารถเปลี่ยนก่อนคำสั่ง fill
หาก bid คือ $1.90 และ ask คือ $2.10 midpoint ที่แสดงคือ $2.00 และ spread คือ $0.20 ต่อหุ้น สำหรับสัญญามาตรฐานหนึ่งสัญญาที่มี 100 หุ้น การข้าม spread เต็มจำนวนคิดเป็น $20 ก่อนค่าคอมมิชชัน แต่ต้นทุนจริงขึ้นอยู่กับฝั่ง การ fill และการออกภายหลัง
Spread ที่กว้างเพิ่มความไม่แน่นอนของราคา
Spread ที่กว้างอาจเพิ่มช่องว่างระหว่างมูลค่าจากโมเดล ราคาที่คาด และการ execute จริง ข่าวสาร ความเสี่ยงในการซื้อขายที่รับรู้ spread ของสินทรัพย์อ้างอิงเอง และการแข่งขันระหว่างผู้เข้าร่วมตลาดล้วนมีผลต่อความกว้างได้
Spread อาจกว้างขึ้นเมื่อใกล้เหตุการณ์ ออปชันอยู่ห่างจากราคาใช้สิทธิ์มาก ใกล้หมดอายุ หรือสินทรัพย์อ้างอิงถูกหยุดซื้อขาย Spread ที่แคบเป็นหลักฐานที่มีประโยชน์ของความสามารถในการซื้อขายปัจจุบัน แต่ size ที่แสดงก็ยังหายไปได้ และแพ็กเกจหลายขาอาจ fill ไม่พร้อมกัน
คำสั่งมี tradeoff
Market order อาจให้ความสำคัญกับการ execute แต่ได้รับราคาต่างจาก quote ที่สังเกตได้ Limit order ระบุขอบเขตราคา แต่ก็อาจไม่ execute วิธีจัดการที่เหมาะสมขึ้นอยู่กับคำสั่งและบัญชี ดังนั้นไม่มีผลลัพธ์ใดรับประกัน
สำหรับผู้ซื้อ limit ที่ $2.00 จะปฏิเสธราคาที่สูงกว่าขอบเขตนั้น แต่อาจพลาดธุรกรรม สำหรับผู้ขาย limit ที่ $2.00 จะปฏิเสธราคาที่ต่ำกว่า ทำงานกับคำสั่งเฉพาะขณะที่ quote, thesis และกรอบเวลายังใช้ได้ ยกเลิกคำสั่งที่ล้าสมัยแทนการสมมติว่าจะ fill ตามตลาดเดิม
- บันทึก timestamp ของ quote, bid, ask, sizes, midpoint และราคาสินทรัพย์อ้างอิง - เปรียบเทียบ spread กับ premium และต้นทุนรวมของสถานะที่ปรับด้วย multiplier - ตรวจทุกขาของ spread แยกกัน รวมถึง deliverables ที่ปรับปรุงแล้ว - ใช้ limit price ที่สะท้อน debit สูงสุดที่ยอมรับได้หรือ credit ต่ำสุด - ตรวจ fill ค่าธรรมเนียม และสถานะที่เกิดขึ้นทันทีหลัง execute [!TRYMARK] จุดตรวจสอบการ execute ของ TryMark เก็บแหล่ง quote ความกว้างของ spread ฝั่งคำสั่ง ขอบเขต limit ขนาด fill ที่ตั้งใจ และเงื่อนไขการออกไว้ด้วยกัน คำนวณสถานะใหม่หลัง fill แทนการถือว่า midpoint เป็นเงินสดที่เกิดขึ้นจริง [!WARNING] Midpoint ไม่ใช่การ execute Midpoint เป็นการคำนวณระหว่างราคาที่แสดง อาจไม่มี size ให้ซื้อขาย อาจเปลี่ยนก่อนส่งคำสั่ง และอาจทำไม่ได้เมื่อคำสั่งไปถึงตลาด
คำถามที่พบบ่อย
Midpoint เป็นราคาที่เป็นธรรมหรือไม่
มันเป็นค่าอ้างอิงที่มีประโยชน์ระหว่าง bid และ ask แต่ไม่ใช่ราคาที่รับประกันหรือจำเป็นต้อง execute ได้ ตรวจ size อายุของ quote ประเภทคำสั่ง และระเบียน fill ก่อนเรียกว่า fair value
ใครเป็นคนจ่าย bid-ask spread
โดยทั่วไปผู้ซื้อทันทีจ่ายใกล้ ask และผู้ขายทันทีได้รับใกล้ bid ดังนั้นทั้งสองฝั่งเจอต้นทุนการข้ามเมื่อเข้าและออก คำสั่ง limit ที่รอได้อาจลดต้นทุนนั้น แต่เพิ่มความเสี่ยงที่จะไม่ execute
ทำไม fill ของฉันต่างจาก quote
Quote อาจอัปเดต size ที่แสดงอาจถูกยกเลิก และ market order ยอมรับราคาที่มีอยู่เมื่อไปถึงสมุดคำสั่ง เปรียบเทียบ timestamp ของคำสั่ง routing fill ค่าธรรมเนียม และ confirmation อย่างเป็นทางการกับ quote ที่บันทึกไว้