การถูกใช้สิทธิของออปชันบางส่วนเกิดขึ้นได้หรือไม่?
สถานะออปชัน short หลายสัญญาอาจถูกมอบหมายบางสัญญาแต่ไม่ใช่ทุกสัญญา เรียนรู้การจัดสรรเป็นสัญญาเต็ม ความเสี่ยงที่เหลือ และขั้นตอนถัดไป
คำตอบโดยตรง
ได้ หากคุณ short ออปชันหลายสัญญา บางสัญญาอาจถูกมอบหมาย แต่ไม่จำเป็นต้องเป็นทั้งหมด สถานะ short ออปชันหุ้นมาตรฐาน 10 สัญญาอาจได้รับการมอบหมาย 3 สัญญา ทำให้เกิดธุรกรรม 300 หุ้นตามส่วนนั้น ขณะที่ short อีก 7 สัญญายังคงเปิดอยู่ การถูกมอบหมายเกิดเป็นสัญญาเต็ม โดยปกติสัญญามาตรฐานหนึ่งสัญญาจะไม่ถูกแบ่งเป็นการมอบหมายบางส่วน 40 หุ้น
คำว่า partial อธิบายสถานะ ไม่ใช่สัญญาเดียว
ออปชันที่จดทะเบียนแต่ละสัญญาเป็นหน่วยหนึ่งหน่วย สำหรับ call หรือ put หุ้นมาตรฐาน หน่วยนั้นโดยทั่วไปครอบคลุม 100 หุ้น การถูกมอบหมายบางส่วนหมายถึงมีการมอบหมายจำนวนเต็มบางส่วนจากสถานะ short ที่ใหญ่กว่า ไม่ใช่ระบบ clearing ตัดสัญญาเดียวเป็นเศษส่วน
หาก call short มาตรฐาน 3 จาก 10 สัญญาถูกมอบหมาย ผู้เขียนโดยทั่วไปจะขายหุ้น 300 หุ้นที่ strike และยัง short call 7 สัญญา หาก put short มาตรฐาน 3 สัญญาถูกมอบหมาย ผู้เขียนโดยทั่วไปจะซื้อหุ้น 300 หุ้นและยัง short put 7 สัญญา สัญญาที่ถูกปรับอาจมีสิ่งที่จะส่งมอบต่างกัน จึงต้องตรวจสอบสัญญาที่แน่นอน
ผู้เขียนเลือกไม่ได้ว่าสัญญาใดจะถูกมอบหมาย
ผู้ถือ long เป็นผู้ตัดสินใจว่าจะใช้สิทธิและใช้กี่สัญญาเต็ม จากนั้น OCC จัดสรร notices การใช้สิทธิให้ clearing members ตามกระบวนการของตน และโบรกเกอร์ของ member จัดสรรการถูกมอบหมายให้บัญชีลูกค้าด้วยวิธีที่ได้รับอนุมัติ เช่น การสุ่มเลือกหรือกระบวนการอื่นที่อนุญาต
ผู้ถือ short ไม่สามารถคาดเดาได้อย่างเชื่อถือได้ว่าผลจะเป็นไม่มี บางส่วน หรือทั้งหมด การถูกมอบหมายยังมาถึงคนละวันได้ขณะที่ความเสี่ยงจากการใช้สิทธิยังอยู่ มองทุกสัญญา short ที่เปิดอยู่ว่าอาจถูกมอบหมายจนกว่าจะปิด หมดอายุ หรือโบรกเกอร์ยืนยันเป็นอย่างอื่น
คำนวณสถานะใหม่ทันทีหลังได้รับแจ้ง
อ่าน confirmation เพื่อดูจำนวนที่ถูกมอบหมาย วันที่ซื้อขาย การชำระราคา strike และหุ้นหรือภาระเงินสดที่เกิดขึ้น จากนั้นยืนยันว่ามีสัญญา short เหลือกี่สัญญา อย่า hedge ด้วยจำนวนเดิมหลังบางส่วนของสถานะเปลี่ยนเป็นหุ้น
ตัวอย่างเช่น covered call ที่มีหุ้น 1,000 หุ้นและ call short 10 สัญญาอาจกลายเป็นหุ้น 700 หุ้นและ call short 7 สัญญาหลังถูกมอบหมาย 3 สัญญา Call ที่เหลือยังถูกมอบหมายได้ สถานะ put short อาจสร้างหุ้นและความต้องการ buying power แบบทยอยเพิ่ม ดังนั้นแผนเงินสดต้องรองรับมากกว่าการแจ้งครั้งแรก
การปิดบางส่วนของสถานะเปลี่ยนความเสี่ยงในอนาคต
การซื้อเพื่อปิดสัญญา short 4 จาก 10 สัญญาควรเหลือ 6 สัญญาที่เสี่ยงถูกมอบหมายเมื่อการปิดยืนยันแล้ว การปิดในวันเดียวกันไม่ได้ลบการมอบหมายที่เกิดจากการใช้สิทธิก่อนหน้า และจังหวะการดำเนินการอาจทำให้กิจกรรมในบัญชีสับสน จับคู่ confirmation ตามสัญญาและวันที่
ก่อนหมดอายุ วางแผนผลลัพธ์หุ้นหรือเงินสดสูงสุดจากสัญญา short ที่เหลือทั้งหมด ไม่ใช่แค่จำนวนที่ถูกมอบหมายแล้ว หากผลลัพธ์นั้นเกินขีดจำกัดของบัญชี ให้ลดหรือปิดความเสี่ยงเร็วพอที่คำสั่งจะดำเนินการและชำระราคาได้จริง เพียงตั้งใจว่าจะปิดไม่ใช่การป้องกัน
คำถามที่พบบ่อย
ฉันถูกมอบหมายเพียง 1 จาก 10 สัญญาได้หรือไม่?
ได้ กิจกรรมการใช้สิทธิและการจัดสรรอาจทำให้ถูกมอบหมายหนึ่งสัญญาเต็ม ขณะที่อีกเก้ายัง short อยู่ อย่าคิดว่าสัญญาที่เหลือปลอดภัยเพียงเพราะการแจ้งครั้งแรกมีขนาดเล็ก
ครึ่งหนึ่งของออปชันหนึ่งสัญญาถูกมอบหมายได้หรือไม่?
โดยทั่วไปไม่ได้สำหรับ listed equity option มาตรฐาน สัญญามาตรฐานที่ถูกมอบหมายหนึ่งสัญญาโดยทั่วไปสร้างธุรกรรมเต็ม 100 หุ้น สัญญาที่ถูกปรับอาจมีสิ่งที่จะส่งมอบผิดปกติ แต่สิ่งที่จะส่งมอบเต็มนั้นยังเป็นของสัญญาที่ถูกมอบหมายหนึ่งสัญญา
ฉันเลือกได้หรือไม่ว่าจะให้ short กี่สัญญาถูกมอบหมาย?
ไม่ได้ ผู้ถือ long ควบคุมการใช้สิทธิ ขณะที่กระบวนการของ clearing และโบรกเกอร์กำหนดว่าบัญชี short ใดจะได้รับการมอบหมาย ผู้เขียนควบคุมความเสี่ยงด้วยการปิดสัญญาก่อนถูกมอบหมายภายใต้ข้อจำกัดด้านการดำเนินการและเวลา ไม่ใช่เลือกจำนวนหลังเกิดเหตุ
หลังการมอบหมายบางส่วน จะมีสัญญาเพิ่มถูกมอบหมายได้อีกหรือไม่?
ได้ ทุกสัญญา short ที่ยังเปิดและใช้สิทธิได้ยังมีความเสี่ยงจากการถูกมอบหมาย ตรวจสอบจำนวนหลังการแจ้งแต่ละครั้ง และเก็บหุ้น เงินสด หรือ buying power ให้พอสำหรับผลลัพธ์สูงสุดที่เหลือ