in the money, at the money และ out of the money หมายถึงอะไร
เรียนรู้ว่าป้ายกำกับ in-the-money, at-the-money และ out-of-the-money ใช้กับคอลและพุตอย่างไร พร้อมตัวอย่างมูลค่าในตัวและจุดคุ้มทุน
คำตอบโดยตรง
Moneyness เปรียบเทียบราคาใช้สิทธิของออปชันกับราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง คอลอยู่ในเงินเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงอยู่เหนือราคาใช้สิทธิ ขณะที่พุตอยู่ในเงินเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงอยู่ต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ At the money อธิบายราคาใช้สิทธิที่อยู่ใกล้ราคาสินทรัพย์อ้างอิง และ out of the money อธิบายความสัมพันธ์ตรงข้าม
คอลและพุตใช้การเปรียบเทียบกลับด้าน
คอลอยู่ในเงินเมื่อราคาสินทรัพย์อ้างอิงสูงกว่าราคาใช้สิทธิ เพราะการใช้สิทธิอาจทำให้ซื้อได้ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบัน พุตอยู่ในเงินเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงต่ำกว่าราคาใช้สิทธิ เพราะการใช้สิทธิอาจทำให้ขายได้สูงกว่าราคาตลาดปัจจุบัน
สำหรับคอลราคาใช้สิทธิ 50 หุ้นราคา $54 อยู่ในเงิน $4 สำหรับพุตราคาใช้สิทธิ 50 หุ้นราคา $46 อยู่ในเงิน $4 หุ้นราคา $46 เดียวกันทำให้คอลอยู่นอกเงินและพุตอยู่ในเงิน ดังนั้นให้ระบุประเภทออปชันก่อนอ่านป้ายกำกับเสมอ
มูลค่าในตัวมีเฉพาะเมื่ออยู่ในเงิน
จำนวนที่ออปชันอยู่ในเงินคือมูลค่าในตัว: max(stock minus strike, zero) สำหรับคอล และ max(strike minus stock, zero) สำหรับพุต ออปชัน at-the-money และ out-of-the-money ไม่มีมูลค่าในตัว แต่ยังมีพรีเมียมตลาดได้ เพราะยังมีเวลาและความไม่แน่นอนก่อนหมดอายุ
หากพุตราคาใช้สิทธิ 50 ซื้อขายที่ $6 ขณะที่หุ้นอยู่ที่ $46 มูลค่าในตัวคือ $4 และมูลค่าเวลาประมาณ $2 ก่อนพิจารณาความกว้างของราคาเสนอ พรีเมียมไม่เหมือนกับมูลค่าในตัว และความแตกต่างนี้เปลี่ยนไปเมื่อใกล้หมดอายุ
มูลค่าในตัวและมูลค่าเวลา อธิบายการแยกส่วน พรีเมียมออปชัน อธิบายว่าเหตุใดออปชันที่ไม่มีมูลค่าในตัวจึงยังมีราคาเสนอเป็นบวกได้
Moneyness เป็นเพียงอินพุตหนึ่ง
ออปชันที่อยู่ในเงินไม่ได้ทำกำไรให้ผู้ซื้อโดยอัตโนมัติหลังนับพรีเมียมที่จ่ายแล้ว เวลาก่อนหมดอายุ implied volatility bid และ ask และราคาที่ซื้อขายครั้งแรกล้วนมีผลต่อผลลัพธ์ของสถานะ
ป้ายกำกับนี้ไม่ได้เป็นตัวกำหนดการใช้สิทธิหรือการถูกมอบหมายด้วยตัวเอง รูปแบบของผลิตภัณฑ์ การชำระราคา กฎใช้สิทธิอัตโนมัติ เวลาตัดรับคำสั่งของโบรกเกอร์ และความสามารถของบัญชียังคงเป็นจุดตรวจแยกกัน
- In the money อธิบายความสัมพันธ์ของราคาใช้สิทธิ ไม่ใช่ผลตอบแทนของการซื้อขาย
- At the money โดยทั่วไปหมายถึงใกล้ราคาใช้สิทธิ ไม่ใช่เท่ากันพอดี
- ออปชัน out of the money ยังมีมูลค่าเพิ่มได้หากเวลา IV หรือการเคลื่อนไหวของหุ้นเปลี่ยน
- Moneyness สุทธิของสเปรดต้องอ่านทีละขาก่อนรวมผลตอบแทน
เชื่อม Moneyness กับจุดคุ้มทุนและการตัดสินใจ
เมื่อหมดอายุ ผู้ซื้อออปชันยังต้องมีมูลค่าในตัวมากกว่าพรีเมียมที่จ่ายก่อนสถานะจะมีกำไร คอลราคาใช้สิทธิ 50 ที่ซื้อด้วยราคา $2 ต้องการหุ้นสูงกว่าประมาณ $52 พุตราคาใช้สิทธิ 50 ที่ซื้อด้วยราคา $2 ต้องการหุ้นต่ำกว่าประมาณ $48 ก่อนค่าธรรมเนียม จุดคุ้มทุนของออปชัน ช่วยแยกระดับคณิตศาสตร์เหล่านี้ออกจากมูลค่าตลาดก่อนหมดอายุ [!TRYMARK] จุดตรวจสอบ Moneyness ของ TryMark บันทึกราคาหุ้น ราคาใช้สิทธิ ประเภทออปชัน วันหมดอายุ มูลค่าในตัว มูลค่าเวลา bid ask และจุดคุ้มทุนไว้ใน Path เดียว ตรวจสอบใหม่หลังข้ามราคาใช้สิทธิ แทนการนำป้ายกำกับของเมื่อวานมาใช้กับการตัดสินใจใหม่ [!WARNING] อยู่ในเงินไม่ได้หมายความว่ามีกำไร Moneyness ไม่รวมพรีเมียมที่จ่าย ค่าธรรมเนียม สเปรด และมูลค่าเวลา มันอธิบายความสัมพันธ์ปัจจุบันของสัญญาได้ ขณะที่สถานะอาจยังขาดทุนหรือออกจากสถานะได้ยาก
คำถามที่พบบ่อย
อยู่ในเงินหมายความว่าผู้ซื้อออปชันมีกำไรหรือไม่
ไม่ใช่ โดยทั่วไปออปชันต้องมีมูลค่าในตัวมากกว่าพรีเมียมและต้นทุนที่จ่ายก่อนจะมีกำไรเมื่อหมดอายุ ก่อนหมดอายุ มูลค่าเวลาและราคาเสนอที่จับคู่ได้ก็มีผลต่อผลลัพธ์
ออปชัน out-of-the-money มีมูลค่าได้หรือไม่
ได้ ออปชันอาจมีมูลค่าเวลา เพราะหุ้นอาจเคลื่อนไหวก่อนหมดอายุและความผันผวนอาจเปลี่ยน ที่ราคาหุ้นปัจจุบันมันไม่มีมูลค่าในตัว แต่ยังซื้อขายด้วยพรีเมียมได้
At the money เท่ากับราคาใช้สิทธิพอดีหรือไม่
โดยทั่วไปหมายถึงราคาใช้สิทธิอยู่ใกล้ราคาสินทรัพย์อ้างอิง แพลตฟอร์มอาจใช้การปัดเศษหรือราคาอ้างอิงต่างกัน ดังนั้นให้บันทึกราคาหุ้นและราคาใช้สิทธิจริงแทนการพึ่งป้ายกำกับเพียงอย่างเดียว