พรีเมียมออปชันอธิบายอย่างไร

พรีเมียมออปชันคือราคาตลาดที่เสนอสำหรับออปชันหนึ่งหน่วย เงินสดที่จ่ายหรือได้รับโดยทั่วไปเท่ากับราคาเสนอคูณตัวคูณและจำนวนสัญญา ราคาเสนอ 3.40 บนสัญญามาตรฐาน 100 หุ้นหนึ่งสัญญาหมายถึงประมาณ 340 ก่อนค่าธรรมเนียม ราคาเสนอ 3.40 บนสิบสัญญาหมายถึงประมาณ 3,400 ยืนยันสินทรัพย์ส่งมอบก่อนใช้ตัวคูณมาตรฐาน เพราะการแตกหุ้น การควบรวม และ corporate action อื่นอาจสร้างสัญญาที่ปรับเงื่อนไข

สำหรับออปชัน long พรีเมียมคือ debit ตอนเข้าและการขาดทุนสูงสุดระดับออปชันหากหมดอายุไร้มูลค่า สำหรับออปชัน short พรีเมียมคือ credit ตอนเข้า แต่ผู้ขายรับภาระที่อาจขาดทุนมากกว่า credit ได้มาก คุณขาดทุนมากกว่าพรีเมียมออปชันที่จ่ายได้หรือไม่ อธิบายว่า buyer และ seller มีขอบเขตการขาดทุนต่างกันอย่างไร

พรีเมียมประกอบด้วยมูลค่าในตัวเมื่อมี รวมกับมูลค่าเวลา สำหรับคอล มูลค่าในตัวคือ max(stock price minus strike, 0); สำหรับพุตคือ max(strike minus stock price, 0) มูลค่าเวลาคือส่วนที่สูงกว่ามูลค่าในตัว และสะท้อนราคาที่ตลาดตั้งให้กับความไม่แน่นอน เวลาที่เหลือ ความผันผวน อัตราดอกเบี้ย เงินปันผล และอุปสงค์อุปทาน

ตัวอย่าง: หุ้นอยู่ที่ 52 และคอลราคาใช้สิทธิ 50 มีราคาเสนอ 3.40 มูลค่าในตัวคือ 2.00 ต่อหุ้น และมูลค่าเวลาคือ 1.40 ดังนั้นสัญญามาตรฐานหนึ่งสัญญามีมูลค่าในตัวประมาณ 200 และมูลค่าเวลาประมาณ 140 รวมพรีเมียม 340 หากหุ้นยังอยู่ที่ 52 เมื่อหมดอายุ มูลค่าเวลาอาจหายไป แม้ออปชันยังมีมูลค่าในตัว

มูลค่าในตัวและมูลค่าเวลาเป็นมุมมองทางบัญชีของราคาเสนอ ไม่ใช่หลักทรัพย์แยกกันที่ขายได้อิสระ โมเดลตามทฤษฎีอาจประมาณมูลค่ายุติธรรม แต่ราคา bid และ ask ที่ซื้อขายได้เป็นตัวกำหนดสิ่งที่ตลาดเสนอในปัจจุบัน

พรีเมียมที่ถูกกว่าไม่ได้เป็นการซื้อขายที่ดีกว่าโดยอัตโนมัติ ออปชัน out-of-the-money ราคาต่ำอาจต้องการการเคลื่อนไหวมากก่อนจุดตรวจสอบที่ตั้งใจ ขณะที่ออปชันราคาแพงกว่าอาจสูญเสียมูลค่าเวลาเร็วหลังเหตุการณ์ เปรียบเทียบจุดคุ้มทุน การขาดทุนสูงสุด วันที่คาดว่าจะออกจากสถานะ สถานการณ์ IV ความเสี่ยง theta และความกว้างของราคาเสนอ จุดคุ้มทุนของออปชัน อธิบายคณิตศาสตร์เมื่อหมดอายุ แต่ไม่แทนที่สถานการณ์ก่อนหมดอายุ

สำหรับคอล long ราคา 3.40 จุดคุ้มทุนเมื่อหมดอายุที่ strike 50 คือ 53.40 ก่อนค่าธรรมเนียม ราคาหุ้น 53 ในวันก่อนหมดอายุยังอาจขาดทุน หากมูลค่าเวลาที่เหลือและสเปรดไม่ชดเชยส่วนขาด 0.40 ของพรีเมียม ในทางกลับกัน การขายที่มีกำไรก่อนหมดอายุไม่ต้องรอให้หุ้นถึงจุดคุ้มทุนเมื่อหมดอายุ เพราะยังอาจมีมูลค่าเวลาเหลือ [!TRYMARK] จุดตรวจสอบพรีเมียมของ TryMark บันทึก timestamp ของราคาเสนอ bid ask ตัวคูณ มูลค่าในตัว มูลค่าเวลา IV วันที่ตั้งใจออกจากสถานะ และจุดคุ้มทุนไว้ใน Path เดียว คำนวณใหม่หลังหุ้น ความผันผวน เงินปันผล หรืออัตราดอกเบี้ยเคลื่อนไหวมาก [!WARNING] พรีเมียมที่เก็บไม่ใช่ผลตอบแทนฟรี เครดิตจากออปชัน short เป็นค่าตอบแทนสำหรับภาระ เปรียบเทียบ credit กับการขาดทุนสูงสุด มาร์จิน การถูกมอบหมาย สภาพคล่อง และต้นทุนการปิด แทนการนำไปคูณเป็นรายปีโดยลำพัง