อธิบายกลยุทธ์ Short Put

ผู้เขียนได้รับพรีเมียมทันทีและตกลงซื้อหุ้นที่ราคาใช้สิทธิเมื่อผู้ถือใช้สิทธิ ซึ่งรวมถึงการใช้สิทธิก่อนกำหนดก่อนวันหมดอายุ ในเชิงเศรษฐศาสตร์ นี่คือคำสั่งซื้อแบบจำกัดราคาที่จ่ายเงินให้ผู้เขียนเพื่อรอ แต่มีเงื่อนไขว่าการรอจะสิ้นสุดลงในจังหวะที่การถือครองเจ็บปวดที่สุด การเลือกราคาใช้สิทธิจึงกำหนดทั้งพรีเมียมและราคาซื้อที่ถูกบังคับ

กลยุทธ์ cash-secured put แสดงรูปแบบของภาระเดียวกันที่มีเงินทุนครบถ้วน Short put เทียบกับ cash-secured put แยกให้เห็นว่าหลักประกันเปลี่ยนอะไร และไม่เปลี่ยนอะไร

กำไรสูงสุดเท่ากับเครดิตเมื่อหุ้นอยู่เหนือราคาใช้สิทธิจนหมดอายุ จุดคุ้มทุนอยู่ที่ราคาใช้สิทธิหักเครดิต และต่ำกว่านั้นขาดทุนจะเพิ่มขึ้นทีละจุดจนเข้าใกล้มูลค่าราคาใช้สิทธิ put ราคาใช้สิทธิ 50 ที่ขายในราคา 2.00 มีจุดคุ้มทุน 48.00 และขาดทุนได้สูงสุด 48.00 ต่อหุ้นเมื่อราคาเป็นศูนย์ จึงเป็นเหตุผลว่าขนาดพรีเมียมไม่เคยเป็นตัววัดความปลอดภัย

กำไร ขาดทุน และจุดคุ้มทุนสูงสุดของ short put อธิบายคณิตศาสตร์ผลตอบแทนทั้งหมด คุณขาดทุนมากกว่าพรีเมียมที่จ่ายได้หรือไม่ ชี้แจงว่าฝั่งใดของแต่ละธุรกรรมขาดทุนเกินพรีเมียม

การถูกใช้สิทธิเปลี่ยน put ให้เป็นหุ้น long 100 หุ้นต่อสัญญาที่ราคาใช้สิทธิ จึงต้องใช้เงินสดหรือความสามารถด้านมาร์จินที่มากกว่าเครดิตที่เก็บมาอย่างมหาศาล โบรกเกอร์กำหนดผลกระทบต่อกำลังซื้อ ข้อกำหนดการบำรุงรักษา และสิทธิในการบังคับชำระบัญชี ซึ่งอาจบังคับให้ดำเนินการก่อนที่แผนของเทรดเดอร์จะถึงจุดกระตุ้น สถานะ naked จะขยายแรงกดดันเหล่านี้ทุกด้านเมื่อเทียบกับรูปแบบที่มีหลักประกันเต็มจำนวน

การถูกใช้สิทธิของออปชัน อธิบายกลไกการกระตุ้นโดยละเอียด ความเสี่ยงของ naked call ครอบคลุม short call ที่ไม่มีหลักประกันเพื่อใช้เปรียบเทียบ [!WARNING] พรีเมียมไม่ใช่ผลตอบแทนจนกว่าสถานะจะปิด เครดิตที่เก็บมาจะนับเป็นกำไรก็ต่อเมื่อ put หมดอายุหรือปิดสถานะในทิศทางที่ดี การถูกใช้สิทธิเปลี่ยนพรีเมียมบนกระดาษให้เป็นสถานะหุ้นที่มีต้นทุนทางการเงินและความเสี่ยงขาลงมากกว่าเครดิตเริ่มต้นอย่างมาก

Cash-secured put กันเงินสดเต็มจำนวนของราคาใช้สิทธิไว้ spread เพิ่มขา long เพื่อจำกัดความเสี่ยง และ naked short put พึ่งพามาร์จินเพียงอย่างเดียว ดังนั้นราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเดียวกันอาจหมายถึงโปรไฟล์ความเสี่ยงสามแบบ ผู้เขียนที่ไม่สามารถจัดหาเงินทุนสำหรับการถูกใช้สิทธิด้วยเงินสด ไม่ควรประเมินสถานะราวกับว่าทำได้

การซื้อออปชันเทียบกับการขายออปชัน วางภาระของผู้เขียนไว้ข้างการขาดทุนที่จำกัดของผู้ซื้อ [!TRYMARK] จัดหาเงินทุนสำหรับการถูกใช้สิทธิก่อนเก็บเครดิต เขียนราคาใช้สิทธิ เครดิต จุดคุ้มทุน เงินสดหรือมาร์จินที่มีสำหรับ 100 หุ้น และการดำเนินการหากหุ้นเปิดกระโดดทะลุราคาใช้สิทธิในชั่วข้ามคืน หากเงินทุนไม่พอสำหรับสถานการณ์นั้น ให้ลดขนาดหรือเลือก spread

คู่มือนี้อธิบายกลไกของ short put เพื่อการศึกษา ไม่ได้แนะนำให้ขาย put ทำนายการถูกใช้สิทธิ หรืออธิบายระดับการอนุมัติของบุคคลใด กฎมาร์จินของโบรกเกอร์และบันทึกการเทรดส่วนบุคคลเป็นตัวกำกับการตัดสินใจจริง