Short put เทียบกับ cash-secured put: ผลตอบแทนเดียวกัน ความพร้อมต่างกัน

ทั้งสองสถานะเก็บพรีเมียมจำกัดและอาจขาดทุนมากหากสินทรัพย์อ้างอิงร่วงลงอย่างหนัก เมื่อหมดอายุ จุดคุ้มทุนร่วมคือราคาใช้สิทธิหักพรีเมียมที่ได้รับ และสถานการณ์ราคาหุ้นที่เลวร้ายที่สุดคือการร่วงเข้าใกล้ศูนย์ การเรียกสถานะหนึ่งว่า cash-secured ไม่ได้ป้องกันการขาดทุนหลังถูกใช้สิทธิ แต่หมายความว่าภาระการซื้อได้รับเงินทุนไว้แล้ว

ตัวอย่างเช่น put ราคาใช้สิทธิ 50 ที่ขายในราคา $2.00 มีจุดคุ้มทุนเมื่อหมดอายุ $48 และภาระที่อาจต้องซื้อ 100 หุ้นในราคา $5,000 ก่อนคิดพรีเมียม รูปแบบ cash-secured กันเงินจำนวนนั้นไว้ จึงจัดหาเงินทุนสำหรับการถูกใช้สิทธิได้ รูปแบบไม่มีหลักประกันอาจใช้มาร์จินแทน แต่ผลตอบแทนของออปชันยังเหมือนเดิม และโบรกเกอร์สามารถเปลี่ยนข้อกำหนดระหว่างการร่วงลงได้

แผน cash-secured เริ่มจากราคาใช้สิทธิที่เป็นราคาซื้อที่ยอมรับได้ และกันเงินสดตามข้อกำหนดของสัญญาไว้ ต้นทุนที่แท้จริงหลังถูกใช้สิทธิโดยประมาณคือราคาใช้สิทธิหักพรีเมียมก่อนค่าธรรมเนียม ผู้เขียนแบบไม่มีหลักประกันอาจเลือกธุรกรรมนี้เพื่อรายได้เป็นหลัก แต่การถูกใช้สิทธิอาจบังคับให้ซื้อหุ้นเดียวกันเมื่อเงินสดขาดแคลนหรือสมมติฐานเดิมเกี่ยวกับหุ้นเสื่อมลง

เงินทุนเปลี่ยนทางเลือกหลังถูกใช้สิทธิ ผู้เขียนที่มีหลักประกันอาจตั้งใจยอมรับต้นทุนฐาน $48 ขณะที่ผู้เขียนไม่มีหลักประกันอาจต้องปิดสถานะ โอนเงินสด หรือจัดการหุ้นที่ได้มาภายใต้แรงกดดัน ไม่มีทางเลือกใดลบความเป็นไปได้ที่หุ้นจะร่วงต่อหลังถูกใช้สิทธิ

เงินสดที่กันไว้ไม่สามารถนำไปใช้กับธุรกรรมอื่นพร้อมกันได้ ดังนั้นรูปแบบที่มีหลักประกันจึงมีต้นทุนค่าเสียโอกาส แม้ผลตอบแทนของออปชันจะเหมือนรูปแบบไม่มีหลักประกันก็ตาม รูปแบบมาร์จินอาจดูใช้เงินทุนได้มีประสิทธิภาพกว่า แต่ทำให้บัญชีเผชิญข้อกำหนดที่เปลี่ยนแปลงและการตัดสินใจที่ถูกบังคับ ในทั้งสองกรณี ให้ตรวจสอบสภาพคล่อง ความเสี่ยงถูกใช้สิทธิก่อนกำหนด การกระจุกตัวหลังถูกใช้สิทธิ และกฎออกจากสถานะก่อนขาย put

รายการตรวจสอบเปรียบเทียบ short put:

- บันทึกราคาใช้สิทธิ วันหมดอายุ รูปแบบ ตัวคูณ พรีเมียม และภาระหุ้นเต็มจำนวน - ยืนยันว่าเงินสดที่ต้องใช้ถูกกันไว้ หรือบัญชีพึ่งพามาร์จินที่เปลี่ยนแปลงได้ - คำนวณต้นทุนฐานที่แท้จริง จุดคุ้มทุน สถานการณ์ขาลง และการกระจุกตัวหลังถูกใช้สิทธิ - ตรวจสอบความกว้างของราคาเสนอซื้อขาย ขนาดที่แสดง เงื่อนไขการถูกใช้สิทธิก่อนกำหนด และนโยบายการชำระบัญชีของโบรกเกอร์ - กำหนดการปิดสถานะ การโรล การยอมรับการถูกใช้สิทธิ และการตอบสนองเมื่อไม่มีเงินทุนก่อนเปิดสถานะ [!TRYMARK] จุดตรวจ short put ของ TryMark เก็บเจตนาการถูกใช้สิทธิ สมมติฐานเงินสดหรือมาร์จินที่กันไว้ พรีเมียม ต้นทุนฐานที่แท้จริง ความเครียดขาลง และกฎออกจากสถานะไว้ด้วยกันใน Path เดียว ตรวจสอบอีกครั้งหลังเกิด gap หรือมาร์จินเปลี่ยนแปลง [!WARNING] ประสิทธิภาพด้านเงินทุนอาจซ่อนความเสี่ยงด้านเงินทุน Short put ที่ไม่มีหลักประกันอาจใช้เงินสดน้อยกว่าตอนเข้า แต่สินทรัพย์อ้างอิงที่ร่วงลงอาจเพิ่มความต้องการมาร์จินและบังคับให้ตัดสินใจ เปรียบเทียบเส้นทางเงินสดทั้งหมด ไม่ใช่เพียงข้อกำหนดตอนเปิดสถานะ