Long call เทียบกับ bull call spread

จุดคุ้มทุนเมื่อหมดอายุของ long call คือ strike บวกพรีเมียมที่จ่าย ส่วน bull call spread ใช้เดบิตสุทธิ ซึ่งอาจลดจุดคุ้มทุน แต่ก็เปลี่ยนผลตอบแทนสูงสุดที่เป็นไปได้ด้วย ราคาเสนอเป็นราคาต่อหุ้นก่อนตัวคูณสัญญาและต้นทุน

สมมติว่าคอล strike 100 มีราคา $6.50 จุดคุ้มทุนเมื่อหมดอายุคือ $106.50 และสัญญามาตรฐานหนึ่งรายการเสี่ยงประมาณ $650 ก่อนค่าธรรมเนียม หากคอล strike 110 มีราคา $2.50 และขายเพื่อประกบกับคอลแรก เดบิตของสเปรดคือ $4.00 จุดคุ้มทุนคือ $104 และกำไรสูงสุดตามแผนคือ $6.00 ต่อหุ้น หรือ $600 ต่อสัญญา สเปรดลดเกณฑ์เงินสดลง $2.50 แต่แลกกับการยอมสละกำไรเหนือ $110

เมื่อหุ้นปิดที่ $108 ตอนหมดอายุ คอลเดี่ยวมีมูลค่าที่เกิดจากสิทธิ $8.00 และกำไรโดยประมาณ $1.50 ต่อหุ้นก่อนต้นทุน สเปรดมีมูลค่า $8.00 แต่กำไรสุทธิหลังเดบิตเพียง $4.00 ต่อหุ้น ที่ $120 คอลยังเพิ่มขึ้นต่อ ขณะที่สเปรดถูกจำกัดไว้ที่กำไรสูงสุด $6.00

เหนือ strike ของคอลที่ขาย กำไรจากคอลที่ซื้อจะถูกหักล้างด้วยขาดทุนจากคอลที่ขาย มูลค่าสูงสุดของสเปรดเมื่อหมดอายุคือความกว้างของ strike ดังนั้นกำไรสูงสุดคือความกว้างลบเดบิตสุทธิ long call เดี่ยวไม่มีเพดานกำไรเช่นนี้

ใช้ราคาหุ้น วันหมดอายุ และเป้าหมายที่ระบุเดียวกันในการเปรียบเทียบ สเปรดที่ถูกกว่าไม่ได้ดีกว่าโดยอัตโนมัติหากเป้าหมายอยู่เหนือ strike ที่ขาย และคอลแบบไม่จำกัดไม่ได้ดีกว่าโดยอัตโนมัติหากเดบิตเพิ่มเติมใหญ่เกินไปสำหรับแผน

รายการตรวจสอบ long call เทียบกับ bull call spread:

- คงสินทรัพย์อ้างอิง วันหมดอายุ จำนวนสัญญา ตัวคูณ และเป้าหมายให้คงที่ - บันทึกพรีเมียมของสถานะเดี่ยว เดบิตของสเปรด จุดคุ้มทุนทั้งสอง และขาดทุนสูงสุด - ทดสอบการปิดต่ำกว่า long strike ใกล้เป้าหมาย และเหนือ short strike - เปรียบเทียบ IV, theta, delta, vega, bid-ask spread และต้นทุนการปิดแต่ละโครงสร้าง - ตัดสินใจว่าเป้าหมายรองรับผลตอบแทนที่มีเพดานของสเปรด หรือเดบิตที่สูงกว่าของคอลหรือไม่ [!TRYMARK] จุดตรวจสอบการเปรียบเทียบตลาดกระทิงของ TryMark เก็บ strike เดบิต จุดคุ้มทุน วันที่เป้าหมาย สถานการณ์ IV ความกว้างของราคาเสนอ และกฎการออกของทั้งสองโครงสร้างไว้ด้วยกันใน Path เดียว ตรวจสอบการเปรียบเทียบอีกครั้งหลัง gap หรือการ roll [!WARNING] เดบิตที่ต่ำกว่าไม่ได้แปลว่าต้นทุนโอกาสต่ำกว่า สเปรดอาจถึงจุดคุ้มทุนเร็วกว่า แต่หยุดเพิ่มขึ้นเหนือ strike ที่ขาย คอลเดี่ยวอาจเสียพรีเมียมมากกว่าแต่ยังรักษาขาขึ้นไว้ เปรียบเทียบผลตอบแทนและสภาพคล่องทั้งหมด ไม่ใช่เฉพาะเงินสดตอนเข้า