iron condor คืออะไร?
เรียนรู้ strikes, credit, break-even, maximum loss, volatility, liquidity และ assignment ของ iron condor ผ่านตัวอย่างแบบครบถ้วน
คำตอบโดยตรง
Iron condor รวม bull put spread กับ bear call spread ที่มี expiration เดียวกัน รับ net credit และได้ maximum expiration profit เมื่อหุ้นอยู่ระหว่าง short strikes สองตัว Long options จำกัด loss นอก wings แต่ position ยังมีข้อพิจารณาเรื่อง short-option assignment และ expiration ทั้งสองด้าน
Four legs สร้าง range ที่มีขอบเขต
Short put และ short call เป็นขอบด้านในของ range ส่วน long put และ long call ที่ไกลออกไปคือ protective wings ซึ่งจำกัด loss หากหุ้นเคลื่อนลงหรือขึ้นอย่างรุนแรงนอก range
ตัวอย่างเช่น iron condor 90/95/105/110 ขาย 95 put และ 105 call และซื้อ 90 put กับ 110 call Wings 5 จุดจำกัด expiration payoff ทั้งสองด้าน แต่ risk ที่แน่นอนขึ้นกับ net credit และทั้งสองด้านมี quantity กับ expiration เท่ากันหรือไม่
Break-even สองจุดมีความสำคัญ
ที่ expiration, lower break-even คือ short put strike ลบ net credit และ upper break-even คือ short call strike บวก net credit การเคลื่อนนอกจุดเหล่านี้อาจเริ่มลดหรือกลับ initial credit
ถ้า condor 90/95/105/110 ได้ credit $1.50, lower break-even คือ $93.50 และ upper break-even คือ $106.50 Maximum expiration gain คือ $150 ต่อ standard condor; maximum loss คือ $350 ต่อสมมติฐาน side-width ก่อน fees
Bull put spread และ bear call spread แสดงการคำนวณของ components ทั้งสอง ให้ total multiplier และ contract quantity ชัดเจนเมื่อแปลงผลต่อหุ้น
Volatility และระยะจาก short strikes เป็นตัวขับการตัดสินใจ
โดยทั่วไป position ได้ประโยชน์เมื่อหุ้นอยู่ใน short strikes และ time value ลดลง Volatility ที่เพิ่มอาจทำให้ต้นทุนปิดสูงขึ้น ขณะที่หุ้นที่นิ่งก็ยังขาดทุนได้ถ้า entry credit เล็กเกินไปเมื่อเทียบกับ width และ fees
เปรียบเทียบหุ้นปัจจุบันกับ short strikes ทั้งสอง เวลาที่เหลือ IV ของแต่ละ leg และ executable package quote Probability หรือ delta ตัวเดียวแทนการทบทวน range และ tail-loss ทั้งหมดไม่ได้
Legs ที่มากขึ้นต้องมี execution discipline มากขึ้น
แต่ละ leg มี bid และ ask และ four-leg order ประเมินได้ยากกว่าในตลาดที่กว้าง Assignment, automatic exercise และการเคลื่อนไหวหลัง final trading session อาจกระทบ position ที่ถือใกล้ short strike
- ตรวจ strikes ทั้งสี่, common expiration, style, settlement, multiplier และ quantity - บันทึก actual credit, width, break-evens และ maximum loss หลัง fees - Stress gap ใต้ long put และเหนือ long call - ทดสอบ one-leg fill และ short-leg assignment scenario - กำหนด close, roll และ expiration action ก่อนหุ้นถึง short strike [!TRYMARK] จุดตรวจสอบ condor ของ TryMark เก็บ short strikes ทั้งสอง wing widths, credit, break-evens, stock target, IV assumptions, quote widths, broker cutoff และ assignment response ไว้ใน Path เดียวกัน ตรวจแต่ละด้านแยกกันเมื่อ expiration ใกล้เข้ามา [!WARNING] Loss ที่จำกัดไม่ได้ลบ operational risk Condor อาจถูก assign ที่ short leg หนึ่ง fill ไม่เท่ากัน หรือปิดแพงขึ้นเมื่อ underlying gap ยืนยัน position จริงและ account treatment แทนการพึ่ง payoff diagram เพียงอย่างเดียว
คำถามที่พบบ่อย
Maximum profit ของ iron condor คือเท่าไร?
โดยทั่วไปคือ net credit ที่ได้รับจาก position สี่ legs ทั้งหมด คูณ contract multiplier และ quantity ก่อน fees หุ้นต้องปิดอยู่ใน short strikes ตอน expiration จึงจะได้ payoff สูงสุด
Iron condor ขาดทุนเกิน maximum ที่คำนวณได้ไหม?
Expiration payoff ที่ quantity match ถูกจำกัดด้วย wider side ลบ credit แต่ fees, financing, assignment, mismatched quantities และ temporary stock exposure อาจสร้าง cash needs เพิ่มใน account
ควรปิด iron condor ก่อน expiration ไหม?
ไม่มี rule สากล ให้เปรียบเทียบ credit ที่เหลือ current package bid กับ ask ระยะจากหุ้นถึง short strike แต่ละด้าน IV, time และ cutoff ของ broker กับแผนเดิม