เกิดอะไรขึ้นกับออปชันหลัง earnings?
ดูว่าการเคลื่อนไหวของ earnings จริง การเคลื่อนไหวที่ถูกตั้งราคาไว้ในออปชัน IV หลัง event และเวลาที่เหลือรวมกันเป็น quote ออปชันถัดไปอย่างไร
คำตอบโดยตรง
หลัง earnings ออปชันจะถูก reprice รอบการเคลื่อนไหวของหุ้น ความไม่แน่นอนที่คลี่คลายแล้ว และเวลาที่เหลือ ทิศทางที่ถูกต้องก็ยังขาดทุนได้เมื่อการเคลื่อนไหวเล็กกว่าที่ตั้งราคาไว้หรือ IV ลดลงอย่างรวดเร็ว
การเคลื่อนไหวของหุ้นพบกับการเคลื่อนไหวที่ถูกตั้งราคาไว้แล้ว
ก่อน earnings premium ของออปชันอาจสะท้อนช่วงผลลัพธ์ของหุ้นที่กว้างขึ้น หลังการประกาศ ออปชันจะตอบสนองต่อช่องว่างระหว่างการเคลื่อนไหวจริงกับช่วงที่ตั้งราคาไว้
ขนาดของ surprise มีความสำคัญควบคู่กับผลลัพธ์ตามหัวข้อข่าว
หากออปชันตั้งราคาไว้สำหรับการเคลื่อนไหว 8% และหุ้นเพิ่มขึ้น 4% ทิศทางเป็นบวก แต่การเคลื่อนไหวที่เกิดขึ้นจริงเล็กกว่าช่วงที่ฝังอยู่ใน premium
การเปรียบเทียบนั้นไม่ได้รับประกันการขาดทุน แต่แสดงให้เห็นว่าเหตุใดทิศทางจึงไม่ครบถ้วน
ความไม่แน่นอนออกจาก premium
เมื่อรู้ event แล้ว IV ที่ผูกกับความไม่แน่นอนนั้นอาจหายไปอย่างรวดเร็ว Call และ put อาจเสีย event value ทั้งคู่ แม้ผลกระทบจะแตกต่างตาม strike, expiration และการเคลื่อนไหวของหุ้น
เวลายังคงผ่านไป
Time decay ยังคงดำเนินต่อผ่าน event ออปชันอายุสั้นเหลือ session น้อยกว่าสำหรับการเคลื่อนไหวที่เป็นบวกครั้งต่อไป ดังนั้น target ของมันอาจต้องการการเปลี่ยนแปลงของหุ้นที่ใหญ่ขึ้นหรือเร็วขึ้นหลังประกาศ
ตรวจสอบ position ในสี่ขั้นตอน
- เปรียบเทียบการเคลื่อนไหวของหุ้นจริงกับการเคลื่อนไหวที่ implied ไว้ก่อน earnings - บันทึก bid, ask, IV และ timestamp ก่อนและหลัง event - แยกผลของหุ้น IV และเวลาที่ผ่านไปใน scenario - คำนวณ target ใหม่จากสถานะสัญญาหลัง event [!TRYMARK] จุดตรวจของ TryMark Path เก็บสมมติฐานก่อน earnings และข้อเท็จจริงที่สังเกตหลังจากนั้น Target ถูกสร้างใหม่จาก snapshot ใหม่ แทนการตัดสินจากเพียงหุ้นเพิ่มหรือลด
ใช้ quote และ IV ใหม่เป็นจุดเริ่มต้นของ checkpoint ถัดไป [!WARNING] Opening print ไม่ใช่ทางออกที่สะอาดเสมอ Spread อาจกว้างขึ้นและ IV อาจเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วหลังประกาศ ใช้ quote ที่จับคู่ได้จริงและ timestamp ที่สม่ำเสมอก่อนประกาศผลลัพธ์หลัง earnings ของ position
คำถามที่พบบ่อย
เหตุใดทั้ง call และ put จึงเสียมูลค่าหลัง earnings?
ทั้งคู่อาจเสีย time value ที่เกี่ยวข้องกับ event เมื่อความไม่แน่นอนคลี่คลาย การเคลื่อนไหวของหุ้นอาจไม่ใหญ่พอจะชดเชยการลดลงของ IV สำหรับสัญญาใดสัญญาหนึ่ง
การทำได้ดีกว่า expected move รับประกันกำไรของออปชันหรือไม่?
ไม่ใช่ Strike, direction, premium ที่จ่าย การเปลี่ยนแปลง IV เวลาที่เหลือ และการจับคู่เป็นตัวกำหนดผลลัพธ์ของ position Expected move เป็นค่าประมาณของช่วง ไม่ใช่ขอบเขต payoff