การเสื่อมค่าตามเวลาเปลี่ยนเป้าหมายออปชันอย่างไร?
ดูว่าเหตุใดเป้าหมายพรีเมียมออปชันที่ไม่เปลี่ยนแปลงอาจต้องอาศัยการเคลื่อนไหวของหุ้นที่มากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป พร้อมตัวอย่างตามวันที่และการเปรียบเทียบจุดตรวจ
คำตอบโดยตรง
การเสื่อมค่าตามเวลาลดมูลค่าของออปชันที่ถือสถานะซื้อเมื่ออินพุตอื่นคงที่ ในจุดตรวจที่ช้าลง เป้าหมายพรีเมียมเดิมอาจต้องอาศัยการเคลื่อนไหวของหุ้นไปในทิศทางที่เป็นประโยชน์มากขึ้น หรือสมมติฐาน IV ที่สูงขึ้น
ออปชันมีความเป็นไปได้น้อยลงเมื่อเวลาผ่านไป
มูลค่าตามเวลาสะท้อนความเป็นไปได้ที่หุ้นจะเคลื่อนไหวก่อนหมดอายุ เมื่อช่วงเวลานั้นสั้นลง call หรือ put ที่ถือสถานะซื้อโดยทั่วไปจะสูญเสียมูลค่าส่วนนั้นไป หากอินพุตการตั้งราคาอื่นไม่เปลี่ยนแปลง
สมมติว่าเป้าหมายของ call คือ $5.00 สถานการณ์ที่อยู่ก่อนหมดอายุสี่สัปดาห์อาจไปถึงเป้าหมายได้ด้วยราคาหุ้นที่ต่ำกว่าสถานการณ์เดียวกันหนึ่งสัปดาห์ก่อนหมดอายุ เพราะออปชันในช่วงแรกยังมีมูลค่าตามเวลามากกว่า
Theta เปลี่ยนไปตามสภาวะปัจจุบัน
Theta เป็นค่าประมาณจากแบบจำลองที่อิงอินพุตปัจจุบัน มันเปลี่ยนตามความเป็น in-the-money หรือ out-of-the-money ความผันผวน และเวลาที่เหลือ และการเสื่อมค่ามักเด่นชัดขึ้นเมื่อใกล้หมดอายุ
การคูณ theta หนึ่งค่าเป็นเวลา 21 วันเท่ากับสมมติว่าความไวไม่เปลี่ยนแปลง การตั้งราคาใหม่ที่จุดตรวจรายสัปดาห์มีประโยชน์กว่า เพราะแต่ละผลลัพธ์เริ่มจากเวลาที่เหลือและสถานะออปชันใหม่
การเคลื่อนไหวที่ต้องการอาจชันขึ้น
เป้าหมายที่ดูไปถึงได้เมื่อหลายสัปดาห์ก่อนอาจต้องอาศัยการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์อ้างอิงที่มากขึ้นในจุดตรวจภายหลัง ให้คำนวณเส้นทางเป้าหมายใหม่เมื่อเวลาผ่านไปหรือความผันผวนเปลี่ยน เพราะราคาที่ต้องการจากเดิมอาจล้าสมัย
เปรียบเทียบเงื่อนไขเป้าหมายตามวันที่
- คงสัญญาและเป้าหมาย $5.00 ไว้เหมือนเดิม - เลือกวันที่จุดตรวจที่ระบุชื่อไว้อย่างน้อยสองวัน - คง IV ไว้สำหรับการเปรียบเทียบครั้งแรก - เปลี่ยน IV แยกต่างหากเพื่อดูว่ามันชดเชยหรือซ้ำเติมการเสื่อมค่าตามเวลา [!TRYMARK] จุดตรวจ TryMark Path หนึ่งรายการบันทึกเงื่อนไขของหุ้นที่อยู่เบื้องหลังเป้าหมายเดิมในแต่ละสัปดาห์ แสดงให้เห็นว่าเส้นทางนั้นง่ายหรือยากขึ้น แทนการนำ theta ของวันนี้ไปคูณจนถึงวันหมดอายุ
เก็บข้อกำหนดตามวันที่แต่ละรายการไว้ เพื่อให้ตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงได้ [!WARNING] เป้าหมายในภายหลังอาจไปไม่ถึงในแบบจำลอง เมื่อใกล้หมดอายุ พรีเมียมที่เลือกอาจสูงกว่ามูลค่าที่รองรับได้ภายในช่วงสถานการณ์ อย่าเปลี่ยนอินพุตเพียงเพื่อฝืนให้ได้คำตอบ ให้คงสถานะที่ไม่มีผลลัพธ์ไว้
คำถามที่พบบ่อย
การเคลื่อนไหวของหุ้นที่ต้องการเพิ่มขึ้นเท่ากันทุกวันหรือไม่?
ไม่ การตั้งราคาออปชันไม่เป็นเชิงเส้น และ theta เปลี่ยนตามเวลา ความเป็น moneyness และ IV การเปลี่ยนแปลงรายวันแต่ละครั้งเป็นของสถานะสัญญา ณ จุดตรวจนั้น
ความผันผวนโดยนัยที่สูงขึ้นชดเชยการเสื่อมค่าตามเวลาได้หรือไม่?
มันอาจสนับสนุนมูลค่าที่สูงขึ้นของออปชันที่ถือสถานะซื้อภายใต้เงื่อนไขอื่นที่เท่ากัน แต่ขนาดผลขึ้นอยู่กับ vega และขนาดการเปลี่ยนแปลงของ IV ให้ตั้งราคาสถานการณ์ทั้งหมดใหม่ แทนการสมมติว่ามีการชดเชยคงที่