อธิบายกลยุทธ์ปรับ long straddle
เรียนรู้การปรับ long straddle: การ roll ขาที่ถูกทดสอบ การแปลงเป็น butterfly การทำปีกให้แคบลง และเมื่อการปิดดีกว่าการปรับ
คำตอบโดยตรง
การปรับ long straddle คือการเทรดปิดบวกกับการเปิดใหม่หนึ่งรายการหรือมากกว่า ไม่ใช่การกู้พรีเมียมที่จมไปแล้ว เมื่อราคาเคลื่อนเข้าหา strike หนึ่งด้าน ทางเลือก ได้แก่ ปิดทั้งแพ็กเกจ roll ขาที่ถูกทดสอบออกไป แปลงเป็น butterfly หรือทำให้แคบลงเป็น strangle แต่ละทางเลือกคำนวณ ขาดทุนสูงสุด จุดคุ้มทุน Greeks และความเสี่ยงจากการถูกใช้สิทธิใหม่จากสถานะปัจจุบัน ไม่ใช่จากเงินรับเดิม
การปิด straddle ทั้งหมดคือการปรับที่สมบูรณ์
การออกจากทั้งสองขารับรู้มูลค่าตามเวลาที่เหลือและหยุดการเสื่อมค่าทันที การปิดบางส่วนที่เหลือขาหนึ่งไว้จะเปลี่ยนการเทรดให้เป็นการเดิมพันตามทิศทางที่สมมติฐานเดิมไม่เคยอนุญาต การปิดเต็มรูปแบบดูเหมือนการยอมแพ้ แต่ทำหน้าที่เป็นการปรับเพียงแบบเดียวที่มี Greeks คงเหลือเป็นศูนย์
กำไรสูงสุด ขาดทุนสูงสุด และจุดคุ้มทุนของ long straddle กำหนดฐานที่กำลัง ปรับ การ roll สถานะออปชัน ครอบคลุมกลไกปิดแล้วเปิดใหม่โดยทั่วไป
การ roll ขาที่ถูกทดสอบต่ออายุสมมติฐาน
เมื่อราคาเคลื่อนผ่าน strike หนึ่งด้าน การ roll ขานั้นออกไปตาม strike หรือไปข้างหน้าตามวันหมดอายุจะสร้างการรับความเสี่ยงที่มี ศูนย์กลางใหม่ด้วยต้นทุนพรีเมียมใหม่ การ roll จ่ายมูลค่าตามเวลาใหม่เพื่อโอกาสครั้งที่สอง ดังนั้นเดบิตรวมยังต้องอยู่ในงบขาดทุนเดิม การ roll โดยไม่มีเพดานงบเปลี่ยนขาดทุนที่กำหนดไว้ให้เป็นการจ่ายเงินต่อเนื่องที่ไม่กำหนดขอบเขต
กลยุทธ์ปรับ iron condor แสดงตรรกะการ roll เดียวกันบนปีกที่มีความเสี่ยงกำหนดไว้ กลยุทธ์ปรับ long strangle strategies ครอบคลุมญาติที่มีปีกกว้างกว่า ซึ่ง roll ถูกกว่าและเสื่อมค่าช้ากว่า
การแปลงรูปทรงผลตอบแทนแทนการจัดหาเงินทุนใหม่
การเพิ่ม short call เหนือด้านคอลและ short put ใต้ด้านพุตจะแปลง straddle เป็น iron butterfly รับเครดิตเพื่อแลกกับการลอยต่อที่ถูกจำกัด การนำขาหนึ่งออกจะแปลงเป็น strangle ที่มีจุดคุ้มทุนกว้างขึ้นและ พรีเมียมต่ำลง แต่ละการแปลงแลกผลตอบแทนรูปทรงหนึ่งกับอีกรูปทรงหนึ่งที่ราคาปัจจุบัน แทนการปกป้องรูปทรงเดิมไม่ว่าต้นทุน เท่าใด
การหมดอายุและการถูกใช้สิทธิของ option spread กำกับลำดับการใช้สิทธิเมื่อมีขาเพิ่มเติมเข้ามาในสมุดสถานะ [!WARNING] การปรับไม่สามารถกู้พรีเมียมที่จมไปแล้ว ทุกการ roll และการแปลงเริ่มจากมูลค่าตลาดปัจจุบัน ไม่ใช่ต้นทุนเข้า การไล่ตามเดบิตเดิมด้วยเดบิตต่อเนื่องที่ใหญ่ขึ้นเปลี่ยนขาดทุนที่ กำหนดไว้ให้เป็นแผนค่าเรียนแบบเปิดปลายพร้อม วันหมดอายุ
รายการตรวจสอบการปรับ straddle ก่อนจ่ายเพิ่ม
เขียนเดบิตรวมที่จ่ายไปจนถึงตอนนี้ ขาดทุนสูงสุดใหม่หลังปรับ จุดคุ้มทุนทั้งสองด้าน วันที่เหลือ และเงื่อนไขที่ทำให้หยุดปรับเพื่อออก เปรียบเทียบกับการปิดแล้วนำเงินไปวางใหม่ในขนาดเล็กกว่า ปรับเฉพาะเมื่อแพ็กเกจใหม่คุ้มค่าพอที่จะเปิดใหม่ตั้งแต่ต้นที่ราคา ปัจจุบัน [!TRYMARK] ตั้งราคาการปรับให้เป็นการเทรดใหม่ ลืมต้นทุนเข้าและประเมินสถานะหลังปรับเพียงอย่างเดียว: พรีเมียม Greeks และ จุดคุ้มทุนกับกรณีเลวร้ายที่สุด หากไม่ผ่านมาตรฐานการเทรดใหม่ ให้ปิดแทน การปรับ
คู่มือนี้อธิบายกลไกการปรับเพื่อการศึกษา ไม่ได้แนะนำให้ปรับ พยากรณ์การฟื้นตัว หรือรับประกันกำไรจากการปรับ กฎของโบรกเกอร์และ บันทึกการเทรดส่วนบุคคลเป็นตัวกำกับการตัดสินใจจริง
คำถามที่พบบ่อย
ควรปรับ straddle ที่ขาดทุนหรือไม่?
ทำเฉพาะเมื่อแพ็กเกจหลังปรับผ่านมาตรฐานการเทรดใหม่ภายในงบขาดทุน มิฉะนั้นการปิดจะรักษาเงินทุนได้มากกว่าการจัดหาเงินทุนใหม่ให้การเสื่อมค่า
การปรับ straddle ที่พบบ่อยที่สุดคืออะไร?
การ roll ขาที่ถูกทดสอบออกไปตาม strike หรือวันหมดอายุ เพื่อจัดศูนย์กลางการรับความเสี่ยงใหม่ โดยจ่ายพรีเมียมใหม่เพื่อขยายเวลา งบประมาณเป็นตัวตัดสินว่าโอกาสครั้งที่สองจ่ายไหวหรือไม่
straddle กลายเป็น butterfly ได้อย่างไร?
ขายคอลและพุตด้านนอกเหนือและใต้ strike ที่ซื้อเพื่อรับเครดิต และจำกัดกำไร เปลี่ยน long premium ที่เปิดปลายให้เป็น fly ที่ความเสี่ยงกำหนดไว้ ณ ราคาปัจจุบัน
ควรปิดแทนการปรับเมื่อใด?
เมื่อเดบิตรวมเกินงบขาดทุนแล้ว วันที่เหลือไม่รองรับการเคลื่อนไหวที่ต้องการ หรือแพ็กเกจใหม่ไม่ผ่านการประเมินแบบเทรดใหม่ด้วยข้อดีของตัวเอง
การปรับเปลี่ยนความเสี่ยงจากการถูกใช้สิทธิหรือไม่?
เปลี่ยน ทุกขาที่เพิ่มหรือ roll จะรีเซ็ตความเสี่ยงจากการใช้สิทธิ เวลาตัด และความเสี่ยง pin ควรทบทวนเส้นทางการถูกใช้สิทธิของแพ็กเกจใหม่ ไม่ใช่แพ็กเกจเดิม