กลยุทธ์ออปชัน Call Diagonal Spread
ทำความเข้าใจ long call diagonal การเลือกราคาใช้สิทธิ์และวันหมดอายุ การได้รับมอบหมายระยะใกล้ มูลค่าเวลาของคอลล์ไกล การโรล ความแตกต่างของ PMCC Greeks มาร์จิน และการวางแผนออก
คำตอบโดยตรง
Long call diagonal ทั่วไปซื้อคอลล์ที่หมดอายุไกลกว่าด้วยราคาใช้สิทธิ์ต่ำกว่า Kl และขายคอลล์ที่หมดอายุใกล้กว่าด้วยราคาใช้สิทธิ์สูงกว่า Ks คอลล์ลองให้ความเสี่ยงตามทิศทางระยะยาว ขณะที่คอลล์ชอร์ตเก็บพรีเมียมและจำกัดหรือทำให้ขาขึ้นระยะใกล้ซับซ้อน ต่างจาก covered call ออปชันลองไม่ใช่หุ้นและไม่สามารถส่งมอบโดยตรงเมื่อคอลล์ชอร์ตถูกมอบหมาย ดังนั้นสถานะต้องมีแผนสำหรับระดับความผันผวนสองระดับ มูลค่านอกสิทธิ์ที่เปลี่ยน เงินปันผล การได้รับมอบหมายก่อนกำหนด การโรล และคอลล์ไกลที่เหลือหลังวันหมดอายุแรก
ราคาใช้สิทธิ์ไกลต่ำและราคาใช้สิทธิ์ใกล้สูงสร้างรูปแบบทั่วไป
คอลล์ทั้งสองใช้สินทรัพย์อ้างอิง ตัวคูณ และสินทรัพย์ที่จะส่งมอบเดียวกัน แต่ Kl ต่ำกว่า Ks และคอลล์ลองหมดอายุช้ากว่า การกลับด้านใดด้านหนึ่งจะสร้าง diagonal ที่ต่างกันและมีความเสี่ยงต่างกัน
ระยะห่างของราคาใช้สิทธิ์ควรครอบคลุมมากกว่าครีดิตที่ต้องการ ต้องสะท้อนต้นทุนในการจัดการการได้รับมอบหมาย เดลตาของคอลล์ลอง และการมีส่วนร่วมขาขึ้นที่ยอมรับได้
วันหมดอายุใกล้ไม่ใช่วันผลตอบแทนสุดท้าย
หากราคาปัจจุบันอยู่ต่ำกว่า Ks คอลล์ชอร์ตอาจหมดอายุไร้ค่าและเหลือคอลล์ไกล หากราคาเข้าใกล้หรือทะลุ Ks การปิดหรือโรลก่อนถูกมอบหมายอาจรักษาความยืดหยุ่น
การได้รับมอบหมายสร้างหุ้นชอร์ต การใช้สิทธิ์คอลล์ไกลราคาใช้สิทธิ์ต่ำอาจซื้อหุ้นมาปิดได้ แต่ต้องสละมูลค่านอกสิทธิ์ที่เหลือและอาจไม่ใช่ทางออกทางเศรษฐกิจที่ดีที่สุด
PMCC คือ call diagonal รูปแบบเฉพาะ
Poor man's covered call โดยทั่วไปใช้คอลล์ที่อยู่ในเงินอย่างมาก มีเดลตาสูง และหมดอายุไกลกว่าเพื่อเลียนแบบหุ้น แล้วขายคอลล์อายุสั้นซ้ำ ๆ
Call diagonal ไม่ใช่ทุกแบบจะใช้สัญญา LEAPS เดลตาสูง หรือการโรลซ้ำ การเรียก diagonal ทุกแบบว่า PMCC จะซ่อนความแตกต่างสำคัญของเลเวอเรจและการป้องกัน
Greeks ขึ้นอยู่กับทั้งราคาและโครงสร้างระยะเวลา
กำหนดเศรษฐศาสตร์ของการโรลและการออกล่วงหน้า
เปรียบเทียบต้นทุนปิดคอลล์ทั้งสองกับการโรลเฉพาะขาชอร์ต การโรลคือการปิดที่รับรู้แล้วบวกธุรกรรมใหม่ ไม่ใช่การซ่อมขาดทุนโดยอัตโนมัติ
ติดตามเดบิตรวม ครีดิตที่เก็บได้ มูลค่าคอลล์ลองที่เหลือ สเปรด bid-ask คอมมิชชัน วันเงินปันผล และความเสี่ยงหุ้นสูงสุดที่บัญชีรองรับได้
คำถามที่พบบ่อย
Call diagonal เป็นขาขึ้นหรือไม่?
รูปแบบ long ทั่วไปเป็นขาขึ้นปานกลางในกรอบเวลาที่ยาวกว่า แต่คอลล์ชอร์ตจำกัดหรือทำให้การขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะใกล้ซับซ้อน
ถ้าคอลล์ชอร์ตถูกมอบหมายจะเกิดอะไรขึ้น?
โดยทั่วไปบัญชีจะกลายเป็นหุ้นชอร์ต ขณะที่คอลล์ลองที่หมดอายุไกลกว่ายังเปิดอยู่ จึงต้องวางแผนตอบสนองต่อหุ้นและออปชันอย่างชัดเจน
Call diagonal เหมือน PMCC หรือไม่?
ไม่ PMCC คือ call diagonal ที่ใช้คอลล์ลองอายุยาว อยู่ในเงินอย่างมาก และมีเดลตาสูงเป็นตัวแทนหุ้น
รู้กำไรสูงสุดล่วงหน้าได้หรือไม่?
ไม่อย่างแม่นยำในวันหมดอายุใกล้ เพราะมูลค่าเวลาที่เหลือและ IV ของคอลล์ไกลยังไม่ทราบล่วงหน้า