Guide pratique des options et contrats à terme
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Des guides clairs sur les options, les contrats à terme, la volatilité implicite, la valorisation, les stratégies et les risques d’exécution
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Prix de règlement futures contre dernier prix négocié : explications
Découvrez pourquoi un prix de règlement futures peut différer de la dernière transaction, comment le mark-to-market quotidien utilise le règlement et comment rapprocher l'impact sur les liquidités
Lire le guidePrix et P&L d'un spread calendaire futures expliqués
Découvrez comment est valorisé un spread calendaire futures, comment les mouvements des contrats proche et éloigné se combinent dans le P&L et pourquoi il faut d'abord vérifier la convention de cotation.
Lire le guideQuantité affichée et ordres iceberg futures expliqués
Découvrez pourquoi un carnet d'ordres futures peut afficher moins de quantité qu'il ne s'en négocie finalement, comment les ordres à quantité affichée se renouvellent et pourquoi la profondeur visible n'est pas toute la liquidité disponible
Lire le guideQue se passe-t-il après l'exécution partielle d'un ordre sur contrats à terme ?
Découvrez ce que signifie une exécution partielle sur contrats à terme, ce qui arrive à la quantité restante, comment calculer le prix moyen d'exécution et comment éviter une taille de position excessive accidentelle
Lire le guideQue se passe-t-il lorsqu'une position futures passe de longue à courte ?
Découvrez comment une transaction futures opposée et surdimensionnée peut clôturer une position existante et en ouvrir une nouvelle dans l'autre sens, avec des exemples de P&L et de prix moyen
Lire le guideRatio de frais d'un ETF et coût total : quand le fonds moins cher coûte davantage
Comparez les ratios de frais des ETF, les spreads bid-ask et les frais du courtier. Utilisez des exemples chiffrés pour estimer les coûts sur la durée de détention, éviter le double comptage et calculer un point de croisement des coûts
Lire le guideRatios de spread futures : pourquoi 1:1 n'est pas toujours neutre
Découvrez comment fonctionnent les ratios de jambes d'un spread futures, pourquoi un nombre égal de contrats peut laisser un risque résiduel et comment les multiplicateurs, le DV01, la devise et la sensibilité influencent le dimensionnement
Lire le guideRèglement quotidien des futures versus règlement final expliqué
Découvrez comment le règlement quotidien des futures génère des flux de trésorerie de mark-to-market tandis que le règlement final clôt un contrat arrivant à échéance selon ses règles de règlement en espèces ou de livraison propres au produit
Lire le guideRendement du prix ou rendement total : pourquoi une baisse du prix peut quand même représenter un gain
Comparez le rendement du prix et le rendement total avec les distributions en espèces, le réinvestissement et un exemple chiffré. Évitez de compter deux fois les dividendes et de comparer des indices incompatibles
Lire le guideRendement pondéré dans le temps contre rendement pondéré par les flux : pourquoi vos résultats diffèrent
Comparez les rendements pondéré dans le temps et pondéré par les flux avec un exemple de flux de trésorerie. Calculez le TWR, le TRI annualisé et le XIRR sans confondre les dépôts avec les gains d’investissement.
Lire le guideRendements arithmétiques ou géométriques : pourquoi une moyenne de 10% n'est pas une croissance de 10%
Comparez les rendements moyens arithmétiques, les rendements géométriques et le CAGR avec des exemples chiffrés. Comprenez quand composer, quand pondérer les positions et pourquoi les flux de liquidités modifient le calcul
Lire le guideRendements nominaux ou réels : votre investissement a-t-il dépassé l'inflation ?
Calculez les rendements d'investissement corrigés de l'inflation à l'aide d'indices de prix correspondants. Comparez un gain de 8 % à une inflation de 5 %, composez plusieurs années et séparez impôts, frais et flux de trésorerie.
Lire le guideRenouvellement vers un strike supérieur ou une échéance ultérieure d'un call couvert : quelle différence ?
Comparez le renouvellement d'un call couvert vers un strike supérieur, vers une échéance ultérieure ou vers un strike supérieur et une échéance ultérieure, avec des exemples de flux, de nouveaux plafonds de hausse, de risque d'assignation, d'exécution, de dividendes et de tenue des registres.
Lire le guideRisque d'écart pendant une pause de séance futures : explications
Découvrez pourquoi les futures peuvent rouvrir loin du dernier prix négocié après une pause de séance ou de maintenance, comment se comportent les ordres stop et comment dimensionner le risque de liquidités en cas d'écart
Lire le guideSituation dans la monnaie des options sur futures : prix du future et prix spot
Découvrez pourquoi les options sur futures sont classées ITM, ATM ou OTM à partir du prix du future sous-jacent, et non d’une cotation spot distincte, avec des exemples d’expiration et de fixing
Lire le guideSpread bid-ask et slippage des futures expliqués
Découvrez comment le spread bid-ask des futures devient un coût d'exécution, en quoi le slippage diffère du spread et comment convertir les deux en ticks et en espèces.
Lire le guideSpread calendaire futures vs. spread intercommodités expliqué
Découvrez la différence entre un spread calendaire futures et un spread intercommodités, comment les jambes sont construites, comment fonctionne le P&L de valeur relative et pourquoi les multiplicateurs et les ratios comptent
Lire le guideStop-limit futures contre Stop with Protection : explication
Découvrez comment les ordres stop-limit et Stop with Protection sur futures diffèrent après leur déclenchement, pourquoi l’un ou l’autre peut rester non exécuté et comment la plage de prix autorisée modifie le risque d’exécution.
Lire le guideTaille du bid versus taille de l'ask sur futures expliquées
Découvrez ce que signifient la taille du bid et la taille de l'ask sur futures, comment la profondeur affichée influence l'exécution, pourquoi le déséquilibre du carnet n'est pas un signal directionnel et en quoi MBP diffère de MBO.
Lire le guideUn ordre futures à cours limité peut-il être exécuté à un meilleur prix que sa limite ?
Découvrez pourquoi un ordre futures à cours limité peut être exécuté à un meilleur prix que sa limite, comment mesurer l'amélioration en ticks et en espèces, et pourquoi une limite ne garantit pas une exécution
Lire le guideUn spread de futures peut-il avoir un tick différent du contrat outright ?
Découvrez pourquoi les spreads calendaires de futures peuvent utiliser un incrément de prix minimal différent de celui des contrats outright, comment cela modifie le nombre de ticks et les valeurs en espèces, et quoi vérifier avant de passer un ordre.
Lire le guideVariation quotidienne des futures versus P&L de position expliqué
Découvrez pourquoi la variation quotidienne d'un contrat futures peut différer du P&L de votre position, comment le règlement précédent et le prix d'entrée créent des références différentes et comment rapprocher les deux
Lire le guideAcheter pour ouvrir ou acheter pour clôturer
Distinguez l'exposition longue ouverte de l'exposition short clôturée grâce à un processus clair avant d'envoyer un ordre d'options
Lire le guideCall couvert ou put de protection : quelle couverture convient à l'objectif ?
Comparez un call couvert et un put de protection avec la même action, le même strike, la même prime, le même seuil de rentabilité et des scénarios de hausse et de baisse
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