Guide pratique des options et contrats à terme
Tous les guides · Page 34
Des guides clairs sur les options, les contrats à terme, la volatilité implicite, la valorisation, les stratégies et les risques d’exécution
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Contango et backwardation des contrats à terme VIX : courbe, portage et faux signaux
Découvrez comment le contango et la backwardation décrivent les prix des contrats à terme VIX, comment fonctionne le rendement du roll et pourquoi une courbe inversée n'est pas une prévision garantie du marché actions
Lire le guideCorrélation implicite et trading de dispersion expliqué
Apprenez comment la variance d'un indice combine la volatilité des composantes et la corrélation, ce qu'isole un trade de dispersion et pourquoi la pondération et les régimes de stress comptent
Lire le guideKurtosis et risque de queue des options expliqués
Découvrez ce que mesure le kurtosis, pourquoi une volatilité normale peut sous-estimer les extrêmes, comment les ailes des options intègrent le risque de queue et où les échantillons et les couvertures peuvent échouer
Lire le guideL’exposition gamma (GEX) expliquée sans la traiter comme une prévision de prix
Comprenez ce que les estimations d’exposition gamma agrégée cherchent à mesurer, les hypothèses sur les teneurs de marché qu’elles nécessitent et pourquoi les modèles peuvent diverger
Lire le guideLa volatilité forward expliquée : extraire le risque entre deux expirations
Découvrez pourquoi la volatilité forward provient des différences de variance totale, comment la calculer entre deux expirations et ce qu'elle prédit ou ne prédit pas
Lire le guideLe gamma squeeze expliqué : la boucle de rétroaction et les éléments de preuve nécessaires
Comprenez comment une couverture short gamma peut amplifier une hausse, les conditions nécessaires à un gamma squeeze et pourquoi le seul volume de calls ne suffit pas à le confirmer
Lire le guideLe max pain des options : ce qu'il calcule et pourquoi ce n'est pas un objectif de prix
Découvrez comment le max pain est calculé à partir de l'open interest, ce que le chiffre ne prend pas en compte et en quoi il diffère du risque de pin et du gamma des teneurs de marché
Lire le guideLe modèle de Heston et la volatilité stochastique : explication
Comprendre comment le modèle de Heston rend la variance aléatoire, comment le retour à la moyenne et la corrélation spot-variance façonnent les options et pourquoi l'étalonnage n'est pas une prévision
Lire le guideLe ratio put/call expliqué : formule, interprétation et faux signaux
Comprenez en quoi les ratios put/call de volume et d'intérêt ouvert diffèrent, pourquoi les ratios sur actions et sur indices ont besoin de références distinctes et ce qui peut déformer le signal
Lire le guideLe risque de saut dans les options : pourquoi les gaps brisent les hypothèses de couverture lisses
Comprenez en quoi les sauts de prix diffèrent de la volatilité continue, pourquoi la couverture delta ne peut pas négocier à travers un gap et comment les options valorisent l'exposition aux événements et aux queues
Lire le guideMouvement attendu des options : formule, précision et interprétation
Découvrez comment le mouvement attendu est estimé à partir de la volatilité implicite ou d’un straddle à la monnaie, ce que suppose la règle des 68 % et comment tester sa précision
Lire le guideOptions pour débutants : six points à connaître avant le premier ordre
Un guide pratique pour définir l'objectif, comprendre droits et obligations, taille du contrat, prix, exécution et risque d'échéance
Lire le guidePrime de risque de volatilité : volatilité implicite contre réalisée
Découvrez ce que mesure la prime de risque de volatilité, pourquoi la volatilité implicite peut dépasser la volatilité réalisée ensuite et pourquoi vendre des options n'est pas un revenu sans risque
Lire le guideProbabilité de toucher, d'expirer dans la monnaie ou de gagner : trois événements différents
Comprenez pourquoi toucher un prix d'exercice, expirer dans la monnaie et terminer une transaction avec un gain exigent des événements, barrières, hypothèses et calculs de probabilité différents
Lire le guideProbabilité neutre au risque : pourquoi les probabilités implicites des options ne sont pas des prévisions
Comprenez la probabilité de valorisation qui sous-tend les options, en quoi elle diffère de la probabilité réelle et pourquoi le delta et les distributions implicites des options exigent une interprétation prudente
Lire le guideRegroupement de la volatilité et modèle GARCH : explication
Découvrez pourquoi les rendements calmes et turbulents se regroupent, comment GARCH met à jour la variance conditionnelle, ce que signifie la persistance et pourquoi une prévision n'est pas un signal sur les options
Lire le guideSticky strike et sticky delta : comment la surface de volatilité évolue avec le spot
Comprendre les hypothèses sticky strike et sticky delta, la manière dont chacune déplace le skew après une variation du spot et pourquoi le choix peut modifier sensiblement le gain et la perte d'un scénario d'options
Lire le guideVariance contre volatilité : la différence de racine carrée qui modifie la valorisation
Découvrez pourquoi la variance est le carré de la volatilité, comment chaque mesure s’agrège dans le temps et pourquoi le VIX, les variance swaps et le risque des options ne peuvent pas être comparés par de simples moyennes
Lire le guideVariance swap expliqué : payoff, réplication et risques
Découvrez comment un variance swap se règle par rapport à la variance réalisée, pourquoi son notionnel diffère du véga, comment fonctionne la réplication par bande d’options et quels risques subsistent
Lire le guideVolatilité de la volatilité et VVIX : explication
Découvrez ce que mesure la vol-of-vol, comment le VVIX est construit à partir des options sur le VIX, pourquoi il diffère du VIX et comment le risque de volatilité de second ordre modifie le P&L des options
Lire le guideVolatilité implicite contre VIX : pourquoi les deux nombres ne sont pas directement comparables
Comparez la volatilité implicite d'un contrat avec l'indice VIX, notamment le sous-jacent, l'horizon, l'ensemble d'options, la méthodologie et les décisions que chaque mesure permet de soutenir
Lire le guideVolatilité locale et volatilité implicite : cotation, surface et modèle
Comprenez en quoi la volatilité implicite observée diffère d’une fonction d’état de volatilité locale, comment le calibrage de Dupire les relie et pourquoi cette distinction compte
Lire le guideVomma ou Volga : comment le vega évolue avec l'IV
Découvrez ce que mesure le Vomma ou la Volga, comment cette mesure ajoute une courbure à l'estimation du vega, pourquoi son signe varie et comment l'agréger sur une position d'options
Lire le guideCall acheté : risque, gain et calendrier
Découvrez comment fonctionne un call acheté, où se situe son seuil de rentabilité à l’échéance et pourquoi le sens du titre ne suffit pas à déterminer le résultat
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