Guide pratique des options et contrats à terme
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Des guides clairs sur les options, les contrats à terme, la volatilité implicite, la valorisation, les stratégies et les risques d’exécution
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Stratégie de spread diagonal de puts
Découvrez le diagonal long de puts, les choix de prix d'exercice et d'échéance, l'assignation du put vendu, la couverture du put éloigné restant, le report, l'exposition à la volatilité, la marge, les limites du seuil de rentabilité et les sorties
Lire le guideStratégie de spread ratio de puts
Découvrez le payoff d'un spread ratio de puts 1 pour 2, le gain maximal, les seuils de rentabilité avec débit ou crédit, la perte importante en cas de krach, les grecs, la marge et le risque d'assignation
Lire le guideStratégie du box spread d'options expliquée
Découvrez le box spread à quatre jambes, le paiement fixe égal à la largeur des strikes, les flux d'un box long et short, l'exercice européen ou américain, ainsi que les risques d'exécution, de marge et de fiscalité.
Lire le guideStratégie du ratio spread couvert
Découvrez le ratio spread couvert avec des actions, deux calls short de strike inférieur et un call long de strike supérieur, notamment son pic de gain, son plateau de hausse, sa baisse et son assignation.
Lire le guideStratégie du spread calendaire court
Découvrez comment fonctionne un spread calendaire court ou inversé avec des calls ou des puts, notamment le crédit, la thèse du grand mouvement, la zone de perte inconnue, le thêta négatif, l’assignation, la marge et les sorties.
Lire le guideStratégie du spread diagonal expliquée
Découvrez comment les spreads diagonaux associent des expositions verticales et calendaires, notamment les structures longues et short, les grecques sur deux expirations, l'assignation, les rolls, la perte maximale et le risque d'exécution.
Lire le guideStratégie du strangle couvert expliquée
Découvrez comment un strangle couvert associe des actions, un call short de strike supérieur et un put short inférieur couvert par des liquidités, avec hausse plafonnée, baisse doublée, liquidités, marge et risque d'assignation.
Lire le guideStratégie risk reversal ou collar sur options
Comparez les stratégies risk reversal et collar selon la détention d'actions, la direction des calls et des puts, le payoff, la prime, l'assignation, la protection baissière et les limites de hausse
Lire le guideStratégie Stock Repair avec options : explication
Comprendre la stratégie Stock Repair, sa structure de calls 1 pour 2, son objectif de seuil de rentabilité abaissé, sa récupération plafonnée, le risque de baisse persistante, l'assignation et le risque à l'échéance
Lire le guideStratégies d'ajustement d'un iron butterfly
Découvrez les ajustements d'un iron butterfly : clôturer l'iron fly, le convertir en condor, déplacer le corps ou les ailes, reporter l'échéance, suivre le P&L réalisé, recalculer les seuils de rentabilité, le gamma et l'assignation
Lire le guideStratégies d'ajustement d'un iron condor
Découvrez les ajustements d'un iron condor, notamment la clôture, le report du côté testé ou non testé, le déplacement des strikes, le changement d'échéance, la perte réalisée, le nouveau risque, la marge et l'exécution
Lire le guideSurfaces de volatilité sans arbitrage : explication
Découvrez les inégalités de prix qui sous-tendent une surface de volatilité sans arbitrage, notamment la convexité des strikes, la cohérence calendaire, l'interpolation et le nettoyage des données
Lire le guideTarification des options par fonction caractéristique : explications
Comprenez comment les fonctions caractéristiques risque-neutres codent les distributions, permettent l'inversion de Fourier et deviennent des prix d'options grâce aux transformées de payoff
Lire le guideTarification des options par transformée de Fourier de Carr–Madan
Découvrez comment l'amortissement de Carr–Madan, les fonctions caractéristiques à argument complexe décalé, les grilles FFT et les contrôles d'erreur numérique produisent des prix d'options
Lire le guideTests multiples et taux de fausses découvertes en finance
Comprenez les comparaisons multiples, l'erreur familiale, le taux de fausses découvertes, Bonferroni, Holm, Benjamini–Hochberg, la dépendance, les valeurs q, le mining de facteurs, la sélection par backtest et la gouvernance de la recherche
Lire le guideThéorème de Cameron-Martin en finance : translations de trajectoires admissibles
Découvrez pourquoi seules les translations déterministes à énergie finie sont équivalentes sous la mesure de Wiener et comment cette frontière influence les changements de mesure utilisés dans les modèles financiers
Lire le guideValeur de marché et valeur de liquidation d'une option : la différence
Comparez la valeur de marché affichée d'une position d'options avec sa valeur de liquidation exécutable à l'aide des prix acheteur et vendeur, de la largeur du spread, de la taille, du slippage, des ordres à plusieurs jambes, des frais et des suspensions de cotation.
Lire le guideValeur de règlement d'une option et cours de clôture : lequel détermine le gain ?
Comprenez pourquoi le dernier prix d'une option, la clôture du sous-jacent et une valeur officielle de règlement d'exercice peuvent différer, et comment calculer correctement les résultats à l'expiration avec règlement physique ou en espèces.
Lire le guideValeur notionnelle d'une option et prime : calculez les deux
Calculez l'exposition notionnelle au sous-jacent et la valeur de marché de la prime d'une option, puis distinguez l'exposition au delta, la perte maximale, le financement d'une assignation et le risque du multiplicateur.
Lire le guideValeurs propres, vecteurs propres et facteurs de risque financier
Comprenez les valeurs propres, les vecteurs propres, la décomposition en valeurs propres de la covariance, la concentration du risque, la dimension effective et l'instabilité due à l'erreur d'échantillonnage
Lire le guideValue at Risk contre Expected Shortfall expliqué
Comparez les définitions, calculs, propriétés de diversification, erreurs d’estimation et backtests de la VaR et de l’Expected Shortfall avant d’utiliser l’une ou l’autre mesure du risque de queue
Lire le guideCarry et roll-down du skew de volatilité : explication
Découvrez comment une position sur options se déplace sur la surface de volatilité, ce que signifient le carry et le roll-down du skew et pourquoi les trajectoires du spot et la couverture peuvent les inverser
Lire le guideComment calculer la volatilité réalisée : rendements, fenêtres et annualisation
Découvrez la formule de la volatilité réalisée, pourquoi les conventions de rendements logarithmiques et d'annualisation comptent et comment les choix d'échantillonnage modifient les comparaisons avec la volatilité implicite
Lire le guideCône de volatilité : replacer l'IV actuelle dans son contexte historique
Découvrez comment un cône de volatilité compare l'IV actuelle aux distributions de volatilité réalisée glissantes sur plusieurs horizons et dans quels cas cette comparaison peut induire en erreur
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