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オプション用語集

Markで使うオプション用語の意味と、理解を始めるためのガイドです

基礎

イン・ザ・マネー、アット・ザ・マネー、アウト・オブ・ザ・マネーとは？権利行使価格と原資産価格の関係、コールとプットで意味が反対になる理由を説明しますガイドを読むオプションの契約乗数とは？プレミアム表示を実際の金額に換算する契約乗数と、契約条件を確認すべき理由を説明しますガイドを読むオプションの満期日とは？満期日が時間的価値、権利行使、割当て、ポジション管理にどう関わるかを説明しますガイドを読むコール・オプションとは？コールの買い手が持つ権利、売り手の義務、権利行使価格の意味を基礎から説明しますガイドを読むプット・オプションとは？プットの買い手が持つ売却権、売り手の義務、権利行使価格の意味を基礎から説明しますガイドを読む

価格とグリークス

オプションのRhoとは？Rhoが金利感応度を推定する方法と、長期オプションで影響が大きくなりやすい理由を説明しますガイドを読むオプションのThetaとは？Thetaが推定する時間の影響、時間価値の減少が一定でない理由、満期日の重要性を解説しますガイドを読むオプションのガンマとは？原資産の変化でデルタがどれだけ変わるかを表すガンマを説明しますガイドを読むオプションのデルタとは？原資産価格の変化に対するオプション価格の感応度としてデルタを読み解きますガイドを読むオプションのベガとは？IVの変化に対してオプション価格がどれほど感応するかを表すベガを説明しますガイドを読むオプションの損益分岐点とは？損益分岐点が通常は満期日時点で示され、途中時点の評価額とは異なる理由を解説しますガイドを読むオプションの損益分岐点を計算する方法満期時の損益分岐点を求め、満期前の利益確定価格と区別しますガイドを読むオプションの本質的価値と時間的価値とは？満期日前のプレミアムを構成し得る、本質的価値と時間的価値の二つの要素を説明しますガイドを読むコール・オプションが目標価格に届く株価とは？目標プレミアムから必要な株価を考えるとき、時間とIVを固定できない理由を解説しますガイドを読むデルタ・セータ・ベガでオプション建玉を管理する一つのグリークスだけに頼らず、方向・時間・ボラティリティ感応度を合わせて読みますガイドを読む時間の経過はオプションの目標価格をどう変える？残存期間が減ることで、同じ目標プレミアムに必要な条件が変わる理由を説明しますガイドを読む

ボラティリティ

IV Percentileとは？選んだ参照期間の観測値と現在のIVを比較するIV Percentileの考え方を説明しますガイドを読む IV Rank と IV Percentile の違い二つの過去IV指標が何を比較し、なぜ値が異なるのかを解説しますガイドを読む IV Rankとは？選択した過去の高値・安値の範囲に、現在のIVを位置付けるIV Rankの見方を解説しますガイドを読む IVクラッシュとは？決算などのイベント後にIVが低下し、オプション価格を押し下げる仕組みを解説しますガイドを読むインプライド・ボラティリティ（IV）とは？オプション価格から読み取られる市場の不確実性と、IVが示さないことを解説しますガイドを読むオプションの予想変動幅とは？オプション価格が示す変動幅、対象期間、そして目標株価ではない理由を説明しますガイドを読む決算前後のオプション・ボラティリティを読むイベントIV、予想変動幅、決算後の再評価を予測と混同せずに読みますガイドを読む決算後、オプション価格はどう変わる？株価が予想どおりに動いても、決算後のIV低下でオプションが目標に届かない理由を説明しますガイドを読む銘柄別に決算オプションを調べる方法決算日、契約条件、IV、建玉リスクを銘柄ごとに確認する再利用可能なチェック方法ですガイドを読む

戦略

アイアン・コンドルとは？二つのクレジット・スプレッドを組み合わせ、満期日の範囲を意識する戦略を解説しますガイドを読むオプションのカラー戦略とは？保有株、プロテクティブ・プット、カバード・コールで値動きの下限と上限を設ける考え方ですガイドを読むカバード・コールとは？株式の保有とコールの売却が、プレミアム収入、上昇余地、割当てにどうつながるかを説明しますガイドを読むカバード・コールの利回り計算プレミアム利回りと割当て時の結果を、株価下落と割当てリスクとともに確認しますガイドを読むカレンダー・スプレッドとは？満期日の異なるオプションを組み合わせる戦略で、時間とIVが同時に効く理由を解説しますガイドを読むキャッシュ・セキュアード・プットとは？ショート・プットの義務、確保する現金、プレミアムが下落リスクを消さない理由を説明しますガイドを読むブル・コール・スプレッドとは？コールを一つ買い、別のコールを売る戦略のデビット、上値、満期日の関係を解説しますガイドを読むブル・プット・スプレッドとは？高い権利行使価格のプットを売り、低い方を買う強気のクレジット・スプレッドですガイドを読むプロテクティブ・プットとは？保有株にプットを買い、満期日までの下値の目安を設けながら上昇余地を残す戦略ですガイドを読むベア・コール・スプレッドとは？低い権利行使価格のコールを売り、高い方を買う弱気のクレジット・スプレッドを説明しますガイドを読むベア・プット・スプレッドとは？低い権利行使価格のプットを売り、高い権利行使価格のプットを買う弱気のデビット・スプレッドですガイドを読むロング・ストラドルとは？同じ権利行使価格と満期日のコールとプットを買う、方向を限定しない戦略を説明しますガイドを読むロング・ストラングルとは？異なる権利行使価格のコールとプットを買う、方向を限定しない戦略を解説しますガイドを読む

取引とリスク

0DTEオプションとは？満期日当日のオプションで残り時間がわずかになり、感応度が急変し得る理由を解説しますガイドを読むオプションのピンリスクとは？満期時に株価が権利行使価格付近にあると、割当てと最終建玉が不確実になる理由を解説しますガイドを読むオプションの割当てとは？ショート・オプションに満期日前または満期日に株式の受渡し・買付義務が生じる仕組みを説明しますガイドを読むオプションの反対売買と権利行使の違い売却による手仕舞いと権利行使の違い、残る時間価値を比較すべき理由を解説しますガイドを読むオプションの成行注文と指値注文の違い約定の優先度、価格の制御、ビッド・アスク、未約定リスクを注文方法ごとに比較しますガイドを読むオプションの買い気配と売り気配の差とは？買い気配・売り気配が示すもの、その差が約定価格に影響する理由を解説しますガイドを読むオプションをロールするとは？既存契約を閉じて新しい契約を開くロールと、元の損失が消えない理由を説明しますガイドを読む最大損失からオプションの建玉量を決める方法1契約の最大損失を口座全体のリスク上限へ変換し、推定値の限界も確認しますガイドを読む建玉と流動性はオプションの何を教える？未決済契約数、取引量、妥当な価格で売買できることの違いを説明しますガイドを読む早期権利行使とは？保有者が満期日前に権利行使する理由と、売り手が時期を特定できない理由を説明しますガイドを読む配当落ち日とオプションの早期割当てリスク配当落ち日前にイン・ザ・マネーのショート・コールで早期割当てリスクが高まる理由を説明しますガイドを読む