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ポジション管理5分で読む
デルタ・セータ・ベガでオプション建玉を管理する
一つのグリークスだけに頼らず、方向・時間・ボラティリティ感応度を合わせて読みます
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
デルタ、セータ、ベガは価格モデル内の別々の局所感応度を推定します。デルタは原資産価格、セータは時間、ベガはIVの変化を、他条件一定で表します。株価、IV、残存期間、マネーネスで値は変わるため、次の損益を保証する値ではなく確認点です
全レッグの感応度を合計する
スプレッド又は株式との組み合わせは露出が相殺又は増幅します。各レッグの符号付きデルタ、セータ、ベガを足し、株式デルタも含めます
何が変わったかを問う
株価が動かずオプション価値が下がるなら、IV低下又は時間減衰が理由かもしれません。三つを一緒に見ると要因の取り違えを減らせます
単一予測ではなくシナリオを使う
株価、残日数、IVを組み合わせて変え、結果と購買力を計画と比べます。満期近くやショートではガンマ、流動性、割当て、ギャップも重要です
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）