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時間的価値3分で読む
時間の経過はオプションの目標価格をどう変える？
残存期間が減ることで、同じ目標プレミアムに必要な条件が変わる理由を説明します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
時間の経過は、満期日前のオプション価格と目標プレミアムに必要な条件を変えます。ほかの条件が同じなら、残存期間が短くなるほど時間的価値は減少しやすくなります。そのためロング・オプションが同じ目標価格に達するには、より大きな原資産価格の変化やIV上昇が必要になることがあります。ただし時間的価値の減り方は直線的ではなく、契約の位置や市場条件にも左右されます
時間的価値は満期日へ向かって減る
満期日が近づくと、原資産が有利に動く機会は少なくなります。ほかの入力が一定なら、オプションの時間的価値は減少しやすく、ロング・オプションにはこの変化が逆風になる場合があります
目標価格は時間を含む条件付きの問い
今日、特定の株価で目標プレミアムに届くとしても、数日後に同じ株価で届くとは限りません。残存期間が減った分を補うために、原資産価格やIVの変化が必要になることがあります
シータだけで将来価格を決めない
シータは時間の経過に対する局所的な感応度であり、株価、IV、デルタ、ガンマが変わればその値も変わります。日数を掛け算して将来のプレミアムを断定するのではなく、複数の条件を確認します
出典
目標の背景にある条件を見る
契約、目標プレミアム、確認時点を選ぶと、時間やIVが動いたときの条件を確認できます
自分のオプションを分析する（英語）