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早期権利行使とは？
保有者が満期日前に権利行使する理由と、売り手が時期を特定できない理由を説明します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
早期権利行使とは、アメリカン型オプションの保有者が満期日前に権利行使することです。コールまたはプットを行使すると、契約上の買いまたは売りの権利が実行され、反対側のショート建玉に割当てが発生する場合があります。行使すると残っていた時間的価値を手放すこともあり、売り手がいつ割当てを受けるかを事前に確定する方法はありません
行使できる時期は契約スタイルで決まる
アメリカン型は満期日以前または満期日に行使できる一方、ヨーロピアン型は原則として満期日にしか行使できません。どちらかは商品ごとの契約仕様で確認します
権利行使で時間的価値を失うことがある
プレミアムには本質的価値を上回る時間的価値が含まれている場合があります。行使は契約の結果を確定させるため、残る時間的価値を放棄することになり、保有者が反対売買を選ぶ理由の一つになります
売り手が管理するのは予定ではなく可能性
ショート・オプションの売り手は保有者の権利行使によって割当てを受け得ますが、相手の判断を前もって知ることはできません。配当落ち日、イン・ザ・マネーの度合い、時間的価値は参考になりますが、時期を保証しません
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）