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ボラティリティ3分で読む
IVクラッシュとは？
決算などのイベント後にIVが低下し、オプション価格を押し下げる仕組みを解説します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
IVクラッシュとは、決算発表などの不確実なイベントが過ぎた後、インプライド・ボラティリティ（IV）が急速に低下する現象です。イベント前に大きな値動きへの期待がプレミアムに含まれていた場合、IVの低下はロング・オプションの価格を押し下げることがあります。株価が予想した方向へ動いたとしても、その変動が事前に織り込まれた期待を上回らなければ、利益になるとは限りません
イベント前の不確実性がプレミアムに含まれる
決算、規制判断、重要な経済発表の前には、結果が分からないこと自体がオプションの時間的価値を高めることがあります。市場が大きな変動を意識するほど、IVも高く表示されることがあります
材料が出ると見積もりが変わる
イベントが終わると、その特定の不確実性は消えます。ほかの条件が同じならIV低下はオプション価格を下げやすく、ロング・コールとロング・プットの双方に影響します
方向の的中と損益は別に確認する
決算後に株価が上昇しても、コールの上昇額がIV低下と時間の経過を上回らないことがあります。エントリー時のプレミアム、満期日、期待されていた変動幅を分けて検討します
出典
イベントを自分の契約条件に当てはめる
契約、目標プレミアム、確認時点を選ぶと、株価・時間・IVの条件を分けて確認できます
自分のオプションを分析する（英語）