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満期リスク4分で読む
オプションのピンリスクとは？
満期時に株価が権利行使価格付近にあると、割当てと最終建玉が不確実になる理由を解説します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
ピンリスクは、満期前後に原資産がオプションの権利行使価格近くで取引されるときに生じる不確実性です。終盤の小さな価格変化で保有者の権利行使とショート建玉の割当てが変わり得ます。オプション市場終了後に予想外の株式ポジションが生じ、その株式リスクを管理できる前に原資産がさらに動く場合があります
終値だけが答えではない
自動行使手続きには基準がありますが、保有者は適用締切まで反対指示を出せる場合があります。時間外の株価変化や口座判断により、単純な満期損益図と異なる割当て結果になり得ます
ショートの組み合わせが方向性を持つ
ショート・ストラドルなどコールとプットを含む建玉は、権利行使価格付近で中立に見える場合があります。片側だけが割り当てられると、翌営業日は株式の買い持ちまたは売り持ちで始まります
満期計画には実務条件が必要
決済方式、行使締切、証券会社方針、購買力、株式を保有できるかを確認します。満期前の決済は不確実性を減らせますが、注文が実際に約定する必要があります
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）