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オプションの基礎2分で読む
イン・ザ・マネー、アット・ザ・マネー、アウト・オブ・ザ・マネーとは？
権利行使価格と原資産価格の関係、コールとプットで意味が反対になる理由を説明します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
マネーネスは、オプションの権利行使価格と現在の原資産価格の関係を表します。コールは原資産価格が権利行使価格より上ならイン・ザ・マネー、プットは原資産価格が権利行使価格より下ならイン・ザ・マネーです。アット・ザ・マネーは両価格が近い状態、アウト・オブ・ザ・マネーはその反対の関係を指します。これは予測や利益計算そのものではありません
コールとプットでは比べ方が反対になる
コールは原資産価格が権利行使価格より高いとき、現在価格より低い価格で買う権利を持つためイン・ザ・マネーです。プットは原資産価格が権利行使価格より低いとき、現在価格より高く売る権利を持つためイン・ザ・マネーになります
本質的価値はイン・ザ・マネーで生じる
オプションがどれだけイン・ザ・マネーかが本質的価値です。アット・ザ・マネーとアウト・オブ・ザ・マネーには本質的価値がありませんが、満期日前なら時間と不確実性によりプレミアムが付くことがあります
マネーネスは入力の一つにすぎない
イン・ザ・マネーのオプションでも、支払ったプレミアムを考慮すれば買い手が利益とは限りません。残存期間、IV、買い気配と売り気配、実際の約定価格もポジションの結果に影響します
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）