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リスク管理5分で読む
最大損失からオプションの建玉量を決める方法
1契約の最大損失を口座全体のリスク上限へ変換し、推定値の限界も確認します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
オプションの建玉量は、1契約あたりの最大級の損失を推定し、表示プレミアムを契約乗数で現金額に直し、合計を口座のリスク上限と比較して決めます。リスク限定取引は満期損失を計算できますが、無担保売りや株式決済を含む建玉は大きな義務を生み得ます。最大損失は予測ではなく境界の推定で、流動性や早期割当ては経路を変えます
建玉全体から始める
単一のロング・オプションは通常、手数料前の支払プレミアムが最大損失です。デビット・スプレッドは純支払額、クレジット・スプレッドは幅から純受取額を引いた額が一般的な満期損失で、無担保売りは別の分析が必要です
口座の露出へ換算する
1株あたり損失に契約乗数と契約数を掛け、事前に決めた口座リスク予算と比較します。同じ銘柄、業種、ボラティリティ・イベント、満期日の取引は一つの集中建玉のように動き得ます
満期だけでなく経路を検証する
満期損益図は、広い市場で決済できないこと、早期割当て、株価ギャップ、必要証拠金の変化を省く場合があります。不利な株価とIVのシナリオで、最大損失点より前の現金需要も確認します
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）