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オプションのグリークス3分で読む
オプションのRhoとは？
Rhoが金利感応度を推定する方法と、長期オプションで影響が大きくなりやすい理由を説明します
Mark編集 · 一次情報は記事末尾に掲載
要点
Rhoは、他の価格入力を一定としたとき、金利が1パーセントポイント変化するとオプションの理論価値がどれだけ変わるかを推定します。ロング・コールは通常プラス、ロング・プットは通常マイナスのRhoです。残存期間が長いほど影響が大きくなりやすく、短期契約では株価、時間価値、IVの変化が価格をより強く左右する場合があります
パーセントポイントで読む
コールのRhoが0.12なら、関連金利が現在値の1%ではなく1パーセントポイント上がった場合、モデル価値が約0.12ドル増えるという意味です。他の入力を同じにする前提があります
金利は現金の時間価値を変える
価格モデルは原資産の保有コストと権利行使価格の現在価値を扱います。他の条件が同じなら金利上昇は一般にコールを支え、プットを押し下げますが、配当と商品条件も関係します
長期契約で見えやすくなる
短期の株式オプションではDelta、Gamma、Theta、Vegaが日々の変化をより多く説明することがあります。長期契約や金利見通しが大きく変わる局面ではRhoが目立ちます
出典
この考え方を自分のオプションに当てはめる
契約と目標を選ぶと、価格・時間・ボラティリティの前提を一つの分析で確認できます
自分のオプションを分析する（英語）