Volatilità

Un'opzione può muoversi nella direzione giusta e non raggiungere comunque il tuo obiettivo. Queste guide spiegano la meccanica del contratto, i compromessi delle strategie e le ipotesi su prezzo, tempo e volatilità

46 guide

Volatilità implicita

Che cos'è il crollo della volatilità implicita?

Scopri perché l'IV può scendere dopo gli utili, analizza un esempio dal 45% al 28% e confronta il movimento del titolo con l'effetto della volatilità

Utili e opzioni

Che cosa succede alle opzioni dopo gli utili?

Scopri come il movimento effettivo degli utili, il movimento prezzato nelle opzioni, l'IV dopo l'evento e il tempo residuo si combinano nella quotazione successiva dell'opzione

Eventi sugli utili

Come leggere la volatilità delle opzioni prima e dopo gli utili

Interpreta la volatilità implicita guidata dagli eventi, il movimento atteso e il repricing dopo il report senza trattarli come previsioni

Superficie della volatilità

Skew della volatilità delle opzioni: perché non è una previsione ribassista

Capisci perché la volatilità implicita differisce tra gli strike, come si misurano skew ribassista e risk reversal e perché put costose non prevedono un ribasso

Due motivi diversi per cui un'opzione può perdere valore

IV crush e decadimento della theta: che cosa ha davvero ridotto il prezzo dell'opzione?

Scopri la differenza tra volatility crush implicita e decadimento della theta, separa ogni effetto con uno scenario prima e dopo ed evita di attribuire il rischio sbagliato

Un intervallo implicito è una stima di mercato, non una promessa

Movimento implicito e movimento realizzato: come confrontare l'intervallo del mercato delle opzioni

Scopri come si calcola un movimento implicito dalle opzioni, come misurare il movimento realizzato in seguito e come evitare di trattare una stima come una previsione

SKEW prezza la paura dei crolli, mentre VIX prezza l'oscillazione quotidiana

Che cos'è l'indice SKEW? Spiegazione

Scopri cosa misura l'indice SKEW: il rischio di coda derivato dallo skew delle opzioni sull'S&P 500, la matematica della base 100, le differenze rispetto al VIX e i limiti metodologici.

IV alta favorisce i venditori, IV bassa gli acquirenti: il rank indica il regime dominante

Quale volatilità implicita è adatta alle opzioni? Spiegazione

Scopri quale IV è adatta all'acquisto o alla vendita di opzioni: un IV rank alto favorisce i venditori di premio, uno basso gli acquirenti, con contesto su crush e percentile.

I futures seguono la volatilità attesa mentre le opzioni la prezzano per strike

VIX futures rispetto alle VIX options: spiegazione

Scopri VIX futures rispetto a VIX options: scommesse sulla volatilità forward rispetto a premio definito dallo strike, gap di settlement e strumento adatto a ciascuna visione.

Volatilità

Che cos'è il percentile dell'IV?

Calcola il percentile dell'IV da un periodo di osservazione definito, confrontalo con l'IV Rank e verifica che cosa la lettura può e non può dire sulla valutazione delle opzioni

Volatilità

Che cos'è l'IV Rank?

Calcola l'IV Rank da un intervallo definito tra massimo e minimo, confrontalo con il percentile dell'IV e verifica che cosa la lettura significa per un'opzione esatta

Eventi sugli utili

Come analizzare le opzioni intorno agli utili di una società

Usa una checklist ripetibile a livello di ticker per data degli utili, condizioni delle opzioni, volatilità e rischio della posizione

Contesto della volatilità

IV Rank e percentile dell'IV

Confronta IV Rank e percentile dell'IV con formule, un esempio svolto, controlli degli input e il contesto del rischio della strategia

Superficie della volatilità

Struttura per scadenza della volatilità implicita: spiegazione

Confronta la volatilità implicita tra le scadenze, individua gobbe e inversioni legate agli eventi ed evita di trattare orizzonti non omogenei come un unico segnale

Architettura dell'esecuzione degli utili

Checklist della matrice di configurazione prima degli utili

Trasforma un piano pre-utili confuso in una matrice, così ogni scenario corrisponde a un'azione e a una condizione di stop

Qualità dell'esecuzione in tempo reale

Checklist della watchlist delle quotazioni prima degli utili

Prepara una watchlist di avvisi su quotazioni, spread e instradamento, così le stampe stantie vengono trattate come segnali di non ingresso

Leggi l'evento attraverso il contratto d'opzione, non solo il titolo

Come gli eventi macro influenzano le opzioni

Scopri come decisioni FOMC, dati CPI e rapporti sull'occupazione possono muovere i prezzi delle opzioni attraverso il titolo, la volatilità implicita, il tempo e la liquidità

Separa l'intervallo atteso dal mercato dalla tua view direzionale

Eventi macro e volatilità implicita

Scopri perché la volatilità implicita può aumentare prima degli eventi macro, azzerarsi dopo il rilascio e influenzare le opzioni indipendentemente dalla direzione del mercato

Mappa la meccanica della pubblicazione prima di confrontare il rischio principale

Rischio delle opzioni: FOMC, CPI e report sull'occupazione

Confronta come decisioni FOMC, pubblicazioni CPI e report sull'occupazione possono creare rischi diversi di tempistica, volatilità ed esecuzione per le opzioni

Tratta i rilasci macro come una finestra operativa programmata

Checklist di preparazione alla finestra di notizie di un evento macro

Usa un programma di 24 ore prima di ogni rilascio macro, così l'evento diventa un'esecuzione ripetibile invece di una storia di timing fortunato

Lascia che sia il decadimento, non l'esitazione, a guidare il reset dopo il rilascio

Checklist per gestire il decadimento dopo un evento macro

Usa una mappa del decadimento nei 15 minuti successivi al rilascio per ridurre il rischio residuo prima che la normalizzazione della volatilità diventi un cattivo segnale di rientro

Curva futures e roll

Rendimento del roll dei futures, contango e backwardation: spiegazione

Comprendi come curve futures, contango, backwardation e roll dei contratti influenzano un'esposizione futures mantenuta senza trasformare la forma della curva in una previsione del prezzo

Volatilità

Che cos'è la volatilità implicita nelle opzioni?

Scopri cosa significa volatilità implicita, come i prezzi delle opzioni la implicano, come un passaggio da 25% a 35% influisce sui premi e cosa l'IV non può prevedere

Guida decisionale sulle opzioni

Volatilità implicita e storica a confronto

Confronta la volatilità implicita ricavata dai prezzi correnti delle opzioni con il movimento storico realizzato, allinea le finestre temporali e scopri cosa ciascuna misura può e non può dirti

Cosa rivelano le ali di volatilità estrema sulle code

Esplosione dei momenti e formula dei momenti di Lee: spiegazione

Comprendi i momenti critici, l'esplosione dei momenti in tempo finito, la formula di Lee sulle ali della volatilità implicita e ciò che gli strike estremi rivelano e non rivelano

Come la geometria degli eventi rari arriva al volatility smile

Grandi deviazioni e volatility smile delle opzioni: spiegazione

Scopri come le funzioni di costo descrivono movimenti esponenzialmente rari, come entrano nelle asintotiche dei prezzi delle opzioni e della volatilità implicita e dove l'approssimazione si interrompe

Dinamica dello smile

Il modello di volatilità SABR spiegato

Scopri come il modello SABR collega un forward e una volatilità casuali, come alpha, beta, rho e vol-of-vol plasmano lo smile e dove la sua approssimazione può fallire

Confronta ali put e call con sensibilità uguale

Risk reversal a 25-delta e skew di volatilità spiegati

Scopri come i prezzi o le volatilità implicite di put e call a 25-delta misurano lo skew, perché i segni delle quotazioni differiscono, come vengono selezionati gli strike e cosa la metrica eseguito può result

Coerenza della superficie

Superfici della volatilità senza arbitraggio: spiegazione

Scopri le disuguaglianze di prezzo dietro una superficie della volatilità priva di arbitraggio, inclusi convessità dello strike, coerenza di calendario, interpolazione e pulizia dei dati

Dai cumulanti scalati al tasso di grandi deviazioni

Teorema di Gärtner–Ellis: grandi deviazioni e code delle opzioni

Segui una guida pratica alla trasformata cumulante scalata, alle condizioni principali e al motivo per cui il teorema conta per la valutazione di eventi rari e il comportamento delle code delle opzioni

P&L della superficie

Carry e roll-down dello skew di volatilità: spiegazione

Scopri come una posizione in opzioni si muove sulla superficie della volatilità, cosa significano carry e roll-down dello skew e perché percorsi dello spot e copertura possono invertirli

Dinamiche della volatilità

Clustering della volatilità e GARCH: spiegazione

Scopri perché rendimenti calmi e turbolenti si raggruppano, come GARCH aggiorna la varianza condizionata, cosa significa persistenza e perché una previsione non è un segnale per le opzioni

Misurazione della volatilità

Come calcolare la volatilità realizzata: rendimenti, finestre e annualizzazione

Scopri la formula della volatilità realizzata, perché contano i rendimenti logaritmici e le convenzioni di annualizzazione e come le scelte di campionamento cambiano il confronto con la volatilità implicita

Curva dei futures VIX

Contango e backwardation nei futures VIX: curva, carry e falsi segnali

Scopri come contango e backwardation descrivono i prezzi dei futures VIX, come funziona il rendimento del roll e perché una curva invertita non è una previsione garantita del mercato azionario

Esposizione alla correlazione

Correlazione implicita e dispersion trading spiegati

Impara come la varianza di un indice combina volatilità dei componenti e correlazione, cosa isola un'operazione di dispersione e perché pesi e regimi di stress contano

Volatilità stocastica

Modello di Heston e volatilità stocastica: spiegazione

Scopri come il modello di Heston rende casuale la varianza, come mean reversion e correlazione spot-varianza modellano le opzioni e perché la calibrazione non è una previsione

Intervallo di volatilità

Movimento atteso delle opzioni: formula, accuratezza e interpretazione

Scopri come stimare il movimento atteso dalla volatilità implicita o da uno straddle at-the-money, cosa presuppone la regola del 68% e come verificarne l'accuratezza

Pricing della volatilità

Premio per il rischio di volatilità: volatilità implicita rispetto a realizzata

Scopri cosa misura il volatility risk premium, perché la volatilità implicita può superare quella realizzata successiva e perché vendere opzioni non è reddito gratuito

Dinamica della superficie di volatilità

Sticky strike e sticky delta: come si muove la superficie di volatilità con lo spot

Comprendi le ipotesi sticky-strike e sticky-delta, come ciascuna sposta lo skew dopo una variazione dello spot e perché la scelta può cambiare materialmente il P&L di scenario delle opzioni

Esposizione alla varianza

Variance swap: payoff, replica e rischio

Scopri come un variance swap regola il valore rispetto alla varianza realizzata, perché il suo nozionale differisce dal vega, come funziona la replica con una strip di opzioni e quali rischi restano

Matematica della volatilità

Varianza rispetto a volatilità: la differenza della radice quadrata che cambia il pricing

Scopri perché la varianza è la volatilità al quadrato, come ogni misura si aggrega nel tempo e perché VIX, variance swap e rischio delle opzioni non possono essere confrontati con semplici medie

Incertezza della volatilità

Volatilità della volatilità e VVIX: spiegazione

Scopri cosa misura la vol-of-vol, come il VVIX viene costruito dalle VIX options, perché differisce dal VIX e come il rischio di volatilità di secondo ordine cambia il P&L delle opzioni

Struttura per scadenza della volatilità

Volatilità forward spiegata: estrarre il rischio tra due scadenze

Comprendi perché la volatilità forward deriva dalle differenze nella varianza totale, come calcolarla tra le scadenze e cosa può e non può prevedere

Misure della volatilità

Volatilità implicita e VIX: perché i due numeri non sono direttamente confrontabili

Confronta la volatilità implicita di un contratto con l'indice VIX, considerando sottostante, orizzonte, insieme di opzioni, metodologia e decisioni supportate da ciascuna misura

Modelli di volatilità

Volatilità locale e volatilità implicita: quotazione, superficie e modello

Comprendi come la volatilità implicita osservata differisce da una funzione di stato di volatilità locale, come la calibrazione di Dupire le collega e perché la distinzione conta

Contesto della volatilità

Volatility cone: mettere l'IV corrente nel contesto storico

Scopri come un volatility cone confronta la volatilità implicita corrente con le distribuzioni della volatilità realizzata su finestre mobili e diversi orizzonti, e dove il confronto può fuorviare