Che cosa succede alle opzioni dopo gli utili?
Scopri come il movimento effettivo degli utili, il movimento prezzato nelle opzioni, l'IV dopo l'evento e il tempo residuo si combinano nella quotazione successiva dell'opzione
Risposta diretta
Dopo gli utili, un'opzione viene riprezzata intorno al movimento dell'azione, all'incertezza appena risolta e al tempo residuo. Una direzione corretta può comunque produrre una perdita quando il movimento è stato inferiore a quello prezzato o l'IV scende bruscamente
Il movimento dell'azione incontra quello già prezzato
Prima degli utili, i premi delle opzioni possono riflettere un intervallo più ampio di risultati dell'azione. Dopo la pubblicazione, l'opzione reagisce alla differenza tra il movimento effettivo e quell'intervallo prezzato
Conta anche la dimensione della sorpresa oltre al risultato principale
Se le opzioni prezzavano un movimento dell'8% e l'azione sale del 4%, la direzione è stata positiva ma il movimento realizzato è stato inferiore all'intervallo incorporato nei premi
Questo confronto non garantisce una perdita, ma mostra perché la direzione è incompleta
L'incertezza lascia il premio
Quando l'evento è noto, l'IV legata a quell'incertezza può scomparire rapidamente. Call e put possono entrambe perdere valore dell'evento, anche se l'effetto varia in base a strike, scadenza e movimento dell'azione
Il tempo continua a passare
Il decadimento temporale continua durante l'evento degli utili. Un'opzione a breve termine ha meno sessioni residue per un altro movimento favorevole, quindi il suo target può richiedere un cambiamento dell'azione più grande o più rapido dopo l'annuncio
Verifica la posizione in quattro passaggi
- Confronta il movimento effettivo dell'azione con quello implicito prima degli utili - Registra denaro, lettera, IV e timestamp prima e dopo l'evento - Separa in scenari gli effetti dell'azione, dell'IV e del tempo trascorso - Ricalcola il target a partire dallo stato del contratto dopo l'evento [!TRYMARK] Checkpoint TryMark Un Path conserva le ipotesi precedenti agli utili e i fatti osservati dopo. Il target viene ricostruito dalla nuova istantanea invece di essere giudicato solo dal fatto che l'azione sia salita o scesa
Usa la nuova quotazione e la nuova IV come punto di partenza per il checkpoint successivo [!WARNING] Il prezzo di apertura non è sempre un'uscita pulita Gli spread possono allargarsi e l'IV può muoversi rapidamente dopo la pubblicazione. Usa quotazioni eseguibili e un timestamp coerente prima di dichiarare il risultato della posizione dopo gli utili
Domande frequenti
Perché call e put hanno perso entrambe valore dopo gli utili?
Entrambe possono perdere valore temporale legato all'evento quando l'incertezza si risolve. Il movimento dell'azione può non essere abbastanza grande da compensare il calo dell'IV per nessuno dei due contratti
Superare il movimento atteso garantisce un profitto sull'opzione?
No. Strike, direzione, premio pagato, variazione dell'IV, tempo residuo ed esecuzione determinano il risultato della posizione. Il movimento atteso è una stima di intervallo, non un confine del payoff