Volatilidad
¿Qué es el IV crush?
Por qué la volatilidad implícita suele bajar tras resultados y cómo puede cambiar la prima
Guía práctica de opciones
Una opción puede moverse en la dirección correcta y aun así no alcanzar su objetivo. Estas guías separan la mecánica del contrato, los compromisos de cada estrategia y los supuestos sobre acción, tiempo y volatilidad
33 guías
Volatilidad
Por qué la volatilidad implícita suele bajar tras resultados y cómo puede cambiar la prima
Resultados y opciones
Por qué una opción puede perder valor tras resultados aunque la acción se mueva en la dirección esperada
Eventos de resultados
Interprete VI por evento, movimiento esperado y reajuste posterior sin tratarlos como pronósticos
Dinámica de sonrisa
Entiende cómo SABR relaciona forward y volatilidad, cómo alpha, beta, rho y vol-of-vol forman la sonrisa, y dónde falla la aproximación
De cumulantes escalados a una tasa de gran desviación
Aprende cómo una función generadora de cumulantes escalada produce una tasa de gran desviación, qué regularidad exige y cómo llega a las colas de opciones
Lo que las alas extremas revelan sobre las colas
Entiende los momentos críticos, su explosión en tiempo finito, la fórmula de Lee para las alas de volatilidad implícita y los límites de su interpretación
Cómo la geometría de eventos raros llega a la sonrisa
Descubre cómo una función de tasa describe movimientos exponencialmente raros, entra en las asintóticas de opciones y volatilidad implícita, y dónde deja de ser fiable
Comparar alas put y call de sensibilidad similar
Aprende a medir skew con precios o IV de put y call 25 delta, por qué cambia el signo, cómo se eligen strikes y qué no puede predecir el indicador.
Coherencia de superficie
Entiende las desigualdades de precio de una superficie sin arbitraje: convexidad por strike, coherencia temporal, interpolación y limpieza de datos
Dinámica de volatilidad
Descubre por qué se agrupan los periodos tranquilos y turbulentos, cómo GARCH actualiza la varianza condicional y qué límites tiene al valorar opciones
P&L de superficie
Aprende cómo una opción se desplaza por la superficie, qué significan carry y roll-down del sesgo y por qué spot y cobertura pueden invertirlos
Medición de volatilidad
Aprende la fórmula de volatilidad realizada, por qué importan retornos logarítmicos, media y anualización, y cómo la muestra cambia la comparación con IV
Contexto de volatilidad
Aprende a construir un cono con distribuciones móviles de volatilidad realizada y a comparar la IV actual sin convertir el percentil en una señal absoluta
Curva de futuros VIX
Aprende qué describen contango y backwardation en futuros VIX, cómo funciona el roll y por qué una curva invertida no garantiza caídas bursátiles
Exposición a correlación
Aprende cómo la varianza del índice combina volatilidad y correlación, qué intenta aislar una operación de dispersión y por qué importan pesos y crisis
Volatilidad estocástica
Aprende cómo Heston hace aleatoria la varianza, cómo la reversión y la correlación precio-varianza forman opciones, y por qué calibrar no es predecir
Rango de volatilidad
Aprende a estimar el movimiento esperado con volatilidad implícita o un straddle ATM, qué supone la regla del 68% y cómo comprobar su precisión
Precio de la volatilidad
Aprende qué mide la prima de riesgo de volatilidad, por qué la IV puede superar la volatilidad realizada posterior y por qué vender opciones no es ingreso gratis
Superficie de volatilidad
Entiende por qué la IV cambia entre strikes, cómo se mide el sesgo bajista y por qué los puts caros no predicen por sí solos una caída
Dinámica de la superficie
Entiende los supuestos sticky strike y sticky delta, cómo desplazan el sesgo tras un movimiento y por qué cambian el P&L teórico de una posición
Exposición a varianza
Aprende cómo liquida un swap contra varianza realizada, qué significa el nocional, cómo funciona la réplica con opciones y qué riesgos permanecen
Matemáticas de volatilidad
Aprende por qué la varianza es volatilidad al cuadrado, cómo se agregan en el tiempo y por qué VIX y los swaps de varianza no admiten promedios simples
Incertidumbre de volatilidad
Aprende qué mide vol-of-vol, cómo se obtiene VVIX con opciones sobre VIX, por qué difiere de VIX y cómo el riesgo de segundo orden cambia el P&L
Estructura temporal de volatilidad
Entiende por qué la volatilidad forward se calcula con diferencias de varianza total, cómo obtenerla y qué puede o no anticipar sobre el futuro
Medidas de volatilidad
Compara la IV de un contrato con VIX según subyacente, horizonte, conjunto de opciones, metodología y decisión que apoya cada medida
Modelos de volatilidad
Distingue la IV invertida desde un precio de la volatilidad local por estado, cómo las conecta la calibración de Dupire y qué límites conserva
Superficie de volatilidad
Compara IV entre vencimientos, identifica jorobas de eventos e inversiones y evita mezclar horizontes distintos como una señal
Eventos de resultados
Use una lista repetible por ticker para fecha, términos, volatilidad y riesgo de posición
Contexto de volatilidad
Compare dos medidas históricas de volatilidad implícita y la pregunta distinta que responde cada una
Guía para decidir con opciones
Entiende la volatilidad implícita e histórica, la decisión que facilita y los riesgos de precio y ejecución que debes revisar antes de actuar
Volatilidad
Cómo IV Rank sitúa la volatilidad implícita actual dentro de un rango histórico y qué no puede decir
Volatilidad
Cómo el percentil de VI cuenta los días históricos con volatilidad inferior a la lectura actual
Volatilidad
Qué mide la volatilidad implícita, qué no predice y por qué modifica las primas