¿Qué es el IV crush?
Por qué la volatilidad implícita suele bajar tras resultados y cómo puede cambiar la prima
Preparado por Mark · Fuentes principales al final
Respuesta directa
El IV crush es una caída rápida de la volatilidad implícita incorporada en las opciones cuando un evento conocido, como resultados, elimina incertidumbre. Como una VI más alta suele sostener primas más altas, esa caída puede reducir el valor de una opción incluso si la acción se mueve a favor de quien la tiene.
Por qué la volatilidad sube antes de un evento
Un anuncio programado puede abrir un abanico mayor de precios posibles para la acción. Las primas pueden subir porque el mercado incorpora esa incertidumbre, que aparece como una VI más alta al despejarla desde el precio de la opción.
Por qué puede caer justo después
Una vez publicado el anuncio, desaparece una incógnita importante. El mercado puede retirar rápidamente una parte de la prima asociada al evento; a ese ajuste brusco se le suele llamar IV crush.
Por qué no afecta igual a todas las opciones
Vega estima la sensibilidad ante un cambio de un punto en la VI y cambia con las condiciones actuales. El moneyness, el tiempo hasta el vencimiento y el movimiento de la acción influyen simultáneamente en la prima.
Fuentes
Lleve el evento a su propio contrato
Elija un contrato, una prima objetivo y un punto de control para ver las condiciones de acción, tiempo y VI detrás del resultado
Analizar mi opción en inglés