期权报价
为什么期权最新成交价会误导
了解陈旧最新成交为何与内在价值和当前报价冲突，以及分析应使用哪种带时间价格
期权实用指南
基础
即使看对股价方向，也可能无法达到期权目标。以下指南分别说明合约机制、策略取舍以及股价走势、时间和波动率假设如何影响结果
55 篇指南
把市场区制表示为不确定隐藏状态
Hidden Markov Model 与区制切换
理解隐藏区制、转移矩阵、发射分布、滤波、平滑和状态解码，以及牛熊市场分类的限制。
每次观测都更新含噪状态估计
Kalman Filter：预测、创新与更新
理解 Kalman Filter 的预测更新循环、gain 如何平衡不确定性、何时具有最优性，以及金融应用在哪里失效。
分离演化信号与观察方式
状态空间模型与潜在状态
理解状态转移方程、观测方程、预测、滤波、平滑与识别，并用状态空间模型表示变化的金融信号。
不仅研究事件是否发生，也研究何时发生
生存分析、风险率与风险比
理解生存函数、风险率、Kaplan–Meier 曲线、Cox 回归与比例风险假设，并应用于信用和金融事件时间数据。
区分观察未完成与从未进入样本
生存数据中的删失与截断
理解右删失、左删失、区间删失及截断的差异，独立删失为何关键，以及 IPCW 在何种条件下可以减轻偏差。
让互斥退出共同塑造事件概率
竞争风险与累积发生函数
理解原因别风险率和累积发生函数、Kaplan–Meier 为何会高估事件概率，以及 Fine–Gray 模型回答的不同问题。
让退休账户规则匹配期权义务
IRA可以交易期权吗？
了解IRA期权交易的允许条件、券商常限制的策略、行权与指派如何备付，以及有限保证金为何不等于借款。
一个回归系数究竟比较什么
OLS回归系数与基本假设
理解最小二乘目标、条件系数、残差、外生性、多重共线性、同方差性，以及金融回归应当如何解释
采用60/40前核对合约分类
Section 1256期权如何征税？
了解哪些期权可能属于Section 1256、年末按市价计值与60/40处理如何运作，以及指数或现金结算为何不足。
把期权报价换成金额
一份期权合约多少钱？
根据权利金、乘数、数量、价差、佣金、调整交付物与行权资金计算一份期权合约的真实成本。
从原有路径中分离干预影响
中断时间序列与分段回归
理解中断时间序列如何估计水平与斜率变化、基线趋势和自相关为何重要，以及受控设计如何强化金融事件研究。
把重叠市场变量压缩为少数轴
什么是主成分分析（PCA）
解释中心化、标准化、协方差、主成分得分与载荷、解释方差、成分选择及金融应用边界。
估计效应前先设计可比样本
倾向得分、匹配与重叠
理解倾向得分能平衡什么、无混杂与共同支持为何关键，以及匹配和加权如何改变金融研究的目标总体。
当解释变量与误差纠缠时如何识别
内生性与工具变量
理解遗漏变量、同时性与测量误差造成的内生性，以及工具变量相关性、排除限制、2SLS、LATE、弱工具与金融识别
从政策前后变化构造反事实
双重差分与平行趋势假设
理解2×2 DiD、未处理潜在结果的平行趋势、事件研究、事前趋势检验、错峰处理与异质效应及金融应用
转移合约同时保留风险结构
可以把期权转到另一家券商吗？
了解上市期权通过ACATS转移的条件、接收券商与审批为何重要、账户冻结的影响及临近到期的处理方法。
区分期权杠杆与券商借款
可以用保证金买期权吗？
了解多头期权权利金为何通常全额支付、为何仍需保证金账户、利息何时开始及购买力减少的含义。
用透明供体池构造单一反事实
合成控制法
理解供体权重、处理前拟合、凸包限制、安慰剂推断与溢出效应，并评估只影响一个市场或企业的政策。
在阈值两侧构造局部实验
回归不连续设计的逻辑与边界
理解阈值分配、连续性、精确与模糊RDD、局部线性回归、带宽选择、操纵诊断及金融阈值应用
分离共同收益来源与资产特有风险
因子模型与因子载荷详解
解释共同成分与特有残差、观测与潜在因子、因子载荷、因子收益、风险溢价、估计及归因。
回答不同问题的两个极限定理
大数定律与中心极限定理比较
比较样本均值的收敛与其误差分布，包括弱和强大数定律、缩放、依赖、遍历性及金融解释
让权限匹配策略与承受能力
如何获得期权交易审批？
了解期权账户审批会审查哪些信息、券商等级为何不同，以及被拒后如何如实更正资料并申请更高权限。
理解期权交付内容
实物交割与现金结算期权：股票还是现金
从交付物、结算额、指派、到期、乘数、组合影响与合约风险比较实物交割和现金结算期权。
区分有效订单与可成交价格
我的期权订单为什么不成交？
了解已接收期权订单未成交的原因，包括买卖报价、排队优先、报价数量、多腿净价、时段与部分成交。
重新提交前找到失败检查
我的期权订单为什么被拒？
从订单状态、审批、购买力、开平仓、合约、价格、交易时段和券商风控诊断期权订单被拒原因。
区分成交与最终结算
期权交易需要多久完成结算
了解美国上市期权的权利金、平仓、行权、指派、股票和现金何时按T+1结算，以及账户余额为何在不同时间更新。
区分权利金与带符号的头寸数字
期权价格或价值会变成负数吗
了解标准单一期权权利金与内在价值为何非负，而期权盈亏、空头市值、多腿净价格、滚动与券商页面为何可能显示负数。
同时核对产品、交易所、时段和券商
期权可以盘前盘后交易吗？延长交易时段说明
说明哪些美国期权能在常规时段前后交易，以及股票、ETF和指数期权在适用范围、券商权限、流动性、订单和到期方面的差异。
区分敞口与支付现金
期权名义价值与权利金的区别
计算标的名义敞口与权利金市场价值，并区分Delta敞口、最大损失、指派资金、购买力与乘数风险。
先识别合约与结束事件
期权如何征税？
了解美国联邦税下卖出、到期、行权或指派的期权如何分别处理，以及Section 1256与跨式规则为何重要。
从协方差读取风险大小与方向
特征值、特征向量与金融风险因子
解释特征值和特征向量、协方差谱分解、风险集中、有效维度及样本误差造成的不稳定。
同时核对审批、资金和交割物
现金账户也能交易期权吗
了解现金账户可能交易哪些期权、为何仍需券商审批，以及全额付款、担保义务、结算、行权和策略等级如何影响权限。
把概率赋予不同对象的两种区间
置信区间与贝叶斯可信区间
比较频率学派置信区间与贝叶斯可信区间，包括覆盖率、后验概率、先验、似然、变换、选择、校准与金融解读
比较两种期权标的
股票期权与指数期权：关键区别
从标的、交付物、乘数、现金结算、行权方式、股息、基差、名义金额与到期比较股票和指数期权。
小p值说明什么，又绝不证明什么
金融中的p值与统计显著性
理解p值、原假设、检验统计量、显著性水平、第一类与第二类错误、功效、效应量、可选停止、数据窥探和金融解读
从同一数据模型学习参数的两种方法
金融中的最大似然与Bayesian推断
比较似然最大化与后验更新，包括先验、MAP、不确定性、正则化、预测、模型误设和金融状态敏感性
两个变量共同变化却不能识别原因的理由
金融中的相关关系与因果关系
区分统计关联与因果效应，包括混杂、反向因果、选择、干预、Granger因果、非平稳性、伪回归与金融研究设计
许多小风险看似正态却并非正态的原因
金融收益与中心极限定理
理解中心极限定理对标准化总和的结论、金融收益可能违反的条件、有限样本近似的局限，以及时间平方根规则何时失效
区分企业之间差异与企业内部变化
面板数据中的固定效应与随机效应
理解组内估计、时间不变因素、随机效应正交假设、Mundlak方法、Hausman检验及金融面板应用
TryMark 决策练习
在看到结果前写下期权交易假设
在进场前用一页决策笔记连接市场观点、合约选择、波动率假设、失效条件和最大损失
开始学习期权
期权交易入门：第一次交易前应知道的六件事
从目标、权利义务、合约规模、价格变量、实际成交和到期风险出发，判断第一笔期权交易是否准备妥当
期权市场活动
期权成交量与未平仓量分别衡量什么
区分当日合约周转与清算后保留的头寸，并理解成交量为何不会直接变成次日未平仓量
期权活动指标
看跌／看涨比率：公式、解读与错误信号
了解成交量与未平仓量比率的区别、股票与指数各自的基准，以及哪些交易会扭曲方向信号
损益分析
如何阅读期权损益图
识别坐标轴、盈亏平衡点、收益上限区域，以及到期损益和指定日期情景之间的区别
合约规格
美式与欧式期权及其结算方式
区分行权风格与实物或现金结算，并在持有期权到期前核对最后交易时限
期权决策指南
什么是期权行权价？
了解期权行权价的结构、适用决策，以及采取行动前需要核对的定价与成交风险
期权决策指南
如何选择期权到期日
了解期权到期日选择的结构、适用决策，以及采取行动前需要核对的定价与成交风险
期权决策指南
如何选择期权行权价
了解期权行权价选择的结构、适用决策，以及采取行动前需要核对的定价与成交风险
期权决策指南
如何阅读期权链
了解期权链的结构、适用决策，以及采取行动前需要核对的定价与成交风险
期权机制
什么是期权合约乘数？
了解为何期权费通常乘以100，以及为何仍需核对合约条款
期权基础
什么是看涨期权？
了解看涨期权买方的权利、卖方的义务，以及行权价的含义
期权基础
什么是看跌期权？
了解看跌期权买方的权利、卖方的义务，以及行权价的含义
期权机制
期权到期时会发生什么？
了解最后交易日、行使方式、自动行使与券商规则为何都重要
期权基础
价内、平价和价外期权是什么意思？
了解执行价与标的资产价格的关系为何在看涨期权和看跌期权中不同