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期权基础2分钟阅读2026年8月16日审核

价内、平价和价外期权是什么意思?

了解执行价与标的资产价格的关系为何在看涨期权和看跌期权中不同

由 Mark 编写 · 官方资料列于文末

本指南内容

  1. 看涨与看跌的比较方向相反
  2. 只有价内期权有内在价值
  3. 价内程度只是一个条件

直接答案

价内程度是把执行价与当前标的资产价格比较的状态。看涨期权在标的价格高于执行价时是价内,看跌期权在标的价格低于执行价时是价内。平价表示执行价接近标的价格,价外则表示相反的价格关系

看涨与看跌的比较方向相反

当标的资产高于执行价时,看涨期权是价内;当标的资产低于执行价时,看跌期权是价内。这与行使时能够以相对有利的价格买入或卖出的权利有关

只有价内期权有内在价值

期权价内的金额就是内在价值。平价和价外期权没有内在价值,但在到期前仍可因为剩余时间和不确定性而有期权费

价内程度只是一个条件

即使价内,在计入已支付的期权费后也不代表买方自动盈利。到期日、隐含波动率、买卖报价和原始成交价都会影响部位结果

资料来源与延伸阅读

  • What is an Option? ↗
  • Options Pricing ↗
  • Leverage & Risk ↗

需要记住

  1. 看涨和看跌期权判断价内的价格关系相反
  2. 平价不表示期权费为零
  3. 价内程度不是预测,也不是利润计算

把这个概念应用到一份期权

选择合约和目标,让价格、时间与波动率假设在同一份分析中清晰呈现

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