全部期权指南
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美式与欧式期权及其结算方式
区分行权风格与实物或现金结算，并在持有期权到期前核对最后交易时限
由 Mark 编写 · 官方资料列于文末
直接答案
美式和欧式描述期权可在何时行权，而不是在哪里交易。美式持有人通常可在到期前符合条件的营业日行权；欧式持有人只能在指定到期时点行权。结算是另一项规格：行权后可能交割股票或现金结算。这一组合会改变指派、资金、最后交易时限与到期风险
分开行权风格与结算方法
美国标准股票与ETF期权通常为美式实物结算，行权或指派会形成股票交易。许多指数期权为欧式现金结算，但具体产品不同。欧式不妨碍在最后交易前卖出平仓；它限制的是行权，不是普通平仓交易
核对时钟与最终参考值
部分产品在最终结算值计算前停止交易，指数结算可能使用开盘或收盘值，而非交易者最后看到的水平。券商行权截止也可能早于交易所。常规交易结束后的盘后波动仍会影响行权判断与指派风险
按准确产品匹配到期风险
持有到期前，确认行权风格、最后交易日和时间、结算类型、结算值计算法、自动行权及券商截止。实物结算要确认所需现金或股票；现金结算要明确最终金额何时确定。不要只因代码熟悉就把股票期权规则套到指数产品
资料来源与延伸阅读
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