Learn

Словарь опционов

Понятные определения ключевых терминов — от коллов, путов и опционной цепочки до подразумеваемой волатильности, греков и бид-аск спреда

23 ключевых терминов

А

аск

цена предложения · ask · ask price

Самая низкая видимая цена, по которой продавец в этот момент готов отдать контракт. При немедленной покупке обычно ориентируются на неё, хотя доступный объём и фактическая цена исполнения могут отличаться.

Читать подробное руководство: Бид, аск, середина или отметка: какую цену опциона использовать?

Б

бид

цена спроса · bid · bid price

Самая высокая видимая цена, которую покупатель в этот момент готов заплатить за контракт. При немедленной продаже обычно ориентируются на неё, хотя заявленный объём может быть ограничен.

Читать подробное руководство: Бид, аск, середина или отметка: какую цену опциона использовать?

В

в деньгах

ITM · in-the-money

Колл находится в деньгах, когда его страйк ниже цены базового актива, а пут — когда его страйк выше неё. Это указывает на внутреннюю стоимость, но не гарантирует прибыльность всей сделки.

Читать подробное руководство: Что означают «в деньгах», «около денег» и «вне денег»?

вега

Vega · vega

Оценка изменения теоретической стоимости опциона при изменении подразумеваемой волатильности на один процентный пункт и неизменности остальных параметров. Она не измеряет реализованную волатильность напрямую.

Читать подробное руководство: Вега опциона: смысл и чувствительность к IV

вне денег

OTM · out-of-the-money

Колл находится вне денег, когда его страйк выше цены базового актива, а пут — когда его страйк ниже неё. Внутренней стоимости тогда нет, хотя временная стоимость может оставаться.

Читать подробное руководство: Что означают «в деньгах», «около денег» и «вне денег»?

Г

К

колл-опцион

колл · call · call option

Контракт, который даёт держателю право, но не обязанность, купить базовый актив по страйку на условиях контракта. Продавец несёт соответствующую обязанность при исполнении и назначении.

Читать подробное руководство: Колл-опционы: право покупателя и риск продавца

Л

ликвидность

liquidity

Насколько легко купить или продать опционный контракт в нужном размере и по разумной цене. Спред, размер котировок, объём торгов и открытый интерес дают подсказки, но не гарантируют исполнение.

Читать подробное руководство: Проверка ликвидности опциона перед отправкой приказа

М

мультипликатор контракта

множитель контракта · мультипликатор · contract multiplier

Количество единиц базового актива, которое представляет один контракт. Он переводит котировку за единицу в общую стоимость позиции; для стандартных американских опционов на акции это часто 100, но условия контракта имеют приоритет.

Читать подробное руководство: Что такое мультипликатор опционного контракта?

О

около денег

при деньгах · ATM · at-the-money

Состояние, при котором страйк опциона близок к рыночной цене базового актива. Внутренняя стоимость может быть малой или нулевой, но премия способна сохраняться из-за оставшегося времени и неопределённости.

Читать подробное руководство: Что означают «в деньгах», «около денег» и «вне денег»?

опционная премия

премия опциона · премия · option premium

Котируемая цена одной единицы опциона, которая может включать внутреннюю и временную стоимость. Чтобы оценить общую стоимость контракта, премию обычно умножают на мультипликатор контракта.

Читать подробное руководство: Что такое опционная премия

опционная цепочка

цепочка опционов · option chain

Таблица контрактов, организованная по экспирации, страйку и типу опциона — коллу или путу. В зависимости от источника данных она может показывать котировки, активность, подразумеваемую волатильность и греки.

Читать подробное руководство: Как читать опционную цепочку

отметка цены

маркировочная цена · mark price

Справочная стоимость опциона, которую показывает платформа и часто рассчитывает по середине спреда или модели. Она помогает оценить позицию, но не гарантирует исполнимую цену.

Читать подробное руководство: Бид, аск, середина или отметка: какую цену опциона использовать?

П

подразумеваемая волатильность

IV · implied volatility

Волатильность, которая при подстановке в модель ценообразования возвращает текущую рыночную цену опциона. Это не направление будущего движения базового актива, а неопределённость, уже включённая в рыночную цену.

Читать подробное руководство: Что такое подразумеваемая волатильность в опционах?

проскальзывание

ценовое проскальзывание · slippage

Разница между ожидаемой справочной ценой и ценой, фактически полученной при исполнении ордера. Спред, глубина рынка, волатильность, размер ордера и задержка могут её увеличить.

Читать подробное руководство: Что такое бид-аск спред опциона?

С

сжатие подразумеваемой волатильности

IV crush · сжатие IV · implied-volatility crush

Быстрое снижение подразумеваемой волатильности, часто после известного события, такого как отчётность. Оно может уменьшить премию опциона, даже если базовый актив движется в ожидаемую сторону.

Читать подробное руководство: Что такое сжатие подразумеваемой волатильности?

Т

тета

временной распад · time decay · theta · Theta

Оценка изменения теоретической стоимости опциона за один день при неизменности остальных параметров. Это не постоянное ежедневное списание, потому что цена базового актива, подразумеваемая волатильность и оставшееся время тоже меняются.

Читать подробное руководство: Тета опциона: смысл и пример временного распада

точка безубыточности

безубыточность · break-even

Цена базового актива или стоимость опциона, при которой результат покрывает чистую премию или первоначальные затраты позиции до дополнительных комиссий. Она зависит от даты расчёта и предполагаемого способа выхода.

Читать подробное руководство: Безубыточность опциона: формулы и примеры

Э

экспирация

дата экспирации · истечение срока · expiration

Дата или время, когда договорная жизнь опциона заканчивается. После этого неисполненный опцион не сохраняет право; порядок для позиции в деньгах или около денег зависит от контракта и правил брокера.

Читать подробное руководство: Экспирация опциона: исходы в деньгах и вне денег