Бид, аск, середина или отметка: какую цену опциона использовать?
Отличайте показанный интерес к покупке и продаже от ориентировочных цен опциона, которые не являются гарантированными ценами исполнения
Короткий ответ
Соотносите поле цены с вопросом. Бид и аск показывают отображаемый интерес к покупке и продаже. Середина — арифметический расчёт, а отметка цены требует определения поставщика. Ни одно поле не гарантирует будущее исполнение.
Бид и аск показывают противоположный интерес рынка
Бид — высшая показанная цена покупателя в этот момент, аск — низшая показанная цена продавца. Это полезные текущие границы исполнения. Цена и размер могут измениться до поступления приказа и не обещают исполнение конкретного количества.
Для покупки опциона начальной границей является аск, для продажи для закрытия — бид. Бид-аск спред объясняет разницу между этими сторонами, которую должна выдержать позиция при входе и выходе.
Середина — расчёт, а не приказ
Середина равна сумме бида и аска, делённой на два. Она может давать последовательную точку отсчёта, но никто не обязан торговать по ней. При широком спреде середина выглядит точной, хотя может быть далека от немедленной цены выхода.
При биде $2,00 и аске $3,00 середина равна $2,50. Экран может показать отметку $250 за стандартный контракт, хотя показанная граница немедленной продажи — только $200, до учёта размера, сборов и возможного улучшения цены.
Отметке нужна подпись с определением
Разные сервисы могут использовать «отметку» для разных методов оценки. Здесь это ориентировочная середина между бидом и аском, а не исполнимая котировка. Отметка брокера или клиринга может считаться иначе, поэтому две страницы могут различаться, не превращая ни одно число в живой бид.
Отметка полезна для сравнения сценариев или движения к цели, если рядом известны источник и время. Но перед решением о закрытии снова проверьте текущие бид, аск, размеры и инструкцию приказа.
Время котировки и спред завершают цену
Премия без времени и обеих сторон рынка неполна. Проверьте ширину спреда, отсутствие одной из сторон и не сдвинулся ли базовый актив после котировки. Это показывает, зависит ли видимая прибыль, убыток или пересечение цели от ориентировочной, а не торговой цены.
Если котировка была в 10:00, а акция к полудню изменилась на $3, старая отметка не является ценой нового решения. В опционной цепочке снова подтвердите экспирацию, страйк и время.
Перед действием по цели повторно проверьте живой спред.
Частые вопросы
Середина спреда — справедливая цена опциона?
Это нейтральный арифметический ориентир, а не доказательство справедливой цены. В широком или одностороннем рынке середина может быть слабой оценкой, а реальные сделки могут происходить в другом месте внутри или вокруг показанного спреда.
Какую цену использовать, чтобы понять, можно ли выйти?
Смотрите текущие бид, аск, размер и отметку времени, а не одну ориентировочную отметку. Инструкция приказа и рыночные условия определяют, исполнится ли он и по какой цене.
Отметка и цена последней сделки одинаковы?
Не обязательно. Отметка может быть ориентировочной величиной, рассчитанной по методу поставщика, а последняя сделка — ценой уже завершённого прошлого обмена. Обе могут отличаться от текущей исполнимой котировки.