Что такое страйк опциона
Разберитесь в страйке опциона, решении, которое он поддерживает, и рисках цены и исполнения, которые стоит проверить до действия
Короткий ответ
Страйк, или цена исполнения, — фиксированная цена в опционном контракте, по которой владелец может купить базовый актив через колл или продать его через пут при исполнении. Она не меняется вслед за акцией, хотя премия и состояние опциона относительно страйка меняются. Сравнение цены акции со страйком показывает внутреннюю стоимость в данный момент.
Страйк задаёт основу контракта
Для колла страйк является договорной ценой покупки, а для пута — договорной ценой продажи. У колл-опциона и пут-опциона может быть одинаковое число страйка, но права и обязательства направлены в разные стороны.
Пусть акция стоит $105, а страйк колла $100. Владелец колла может купить по $100, поэтому внутренняя стоимость равна $5 на акцию. У пута со страйком $100 в этот момент внутренняя стоимость нулевая: продавать по $100, когда рынок даёт $105, невыгодно. Сам страйк остаётся $100 независимо от следующего движения акции.
Сравнивайте страйк с ценой и премией
Сравнение текущей цены акции и страйка определяет состояние опциона относительно страйка. У колла есть внутренняя стоимость, когда акция выше страйка; у пута — когда акция ниже страйка. Но достижение страйка не равно достижению безубыточности или целевой премии.
Например, колл $100 с премией $4 на акцию не возвращает премию, когда акция лишь достигла $100. На экспирации до сборов ей нужно достичь $104. При цене $102 направление оказалось верным, но внутренняя стоимость $2 ещё не покрывает уплаченные $4.
Страйк выбирают вместе со временем и премией
Близкий и далёкий страйки могут иметь разные премии, внутреннюю и временную стоимость, вероятность полезного результата к нужной дате и точку безубыточности. Дешёвый на вид опцион может иметь далёкий страйк или мало шансов получить стоимость вовремя. Сравнивайте оставшееся время, подразумеваемую волатильность, премию, дату проверки и максимальный приемлемый убыток вместе.
На одной акции страйки $95, $100 и $105 не являются просто тремя ценниками. У них разные состояния относительно рынка, разные премии и разные условия, при которых ваша идея может сработать.
Проверьте котировку и условия контракта
В опционной цепочке подтвердите нужную экспирацию, сторону колл или пут, страйк и бид-аск спред. При широком спреде отображаемая середина может не быть ценой, по которой можно исполнить сделку. После корпоративных событий у скорректированного контракта также может отличаться поставка, поэтому не следует автоматически предполагать поставку в 100 акций.
Сохраняйте отдельно касание страйка и безубыточность после сборов.
Частые вопросы
Что объясняет страйк опциона?
Страйк — это фиксированная цена контракта, по которой владелец может купить через колл или продать через пут. Она не меняется с ценой акции, хотя премия и состояние опциона меняются.
Что проверить до использования страйка?
Сравните цену акции и страйк, затем проверьте премию, экспирацию, подразумеваемую волатильность и исполнимые бид и аск. Верное направление может не дать ожидаемый результат из-за времени или цены.
Все страйки означают один и тот же размер контракта?
Нет. Стандартный опцион на акции часто представляет 100 акций, но скорректированные контракты и другие продукты могут иметь другую поставку или мультипликатор. Читайте условия именно выбранной серии.