Что такое бид-аск спред опциона?
Узнайте, что представляют бид и аск, почему важна их разница и как она может повлиять на исполнение
Короткий ответ
Бид опциона — наивысшая показанная цена, которую готов заплатить покупатель, аск — наименьшая показанная цена, которую готов принять продавец. Разница между ними — бид-аск спред. Котируемая середина не обещает исполнение, а широкий спред может заметно отличать фактически уплаченную или полученную цену от оценки.
Котировки показывают две стороны рынка
Опционная цепочка показывает лучшую доступную заявку на покупку и продажу от участников рынка. Размер бида и аска отражает суммарное число контрактов, показанное на соответствующих ценах, но оно может измениться до исполнения приказа. Убедитесь в опционной цепочке, что выбрали правильные страйк, экспирацию и сторону колл или пут.
Пусть у опциона бид $1,80 и аск $2,20. Спред равен $0,40, а середина — $2,00. При мультипликаторе 100 это отметка $200, но показанная граница немедленной продажи — $180, а покупки — $220 до сборов. Размер спреда в деньгах меняет результат позиции.
Широкий спред увеличивает неопределённость цены
Широкий спред может увеличить разрыв между модельной стоимостью, ожидаемой ценой и фактическим исполнением. На ширину влияют новости, оценка риска участниками, спред самого базового актива и конкуренция на рынке. Важен и процент: спред $0,20 при середине $1,00 равен 20%, а при середине $20,00 — лишь 1%.
Сам по себе спред не измеряет всю ликвидность. Также смотрите размер котировок, их время, недавний объём и открытый интерес. Эти показатели описывают контекст, но не гарантируют цену или размер вашего приказа.
У инструкций приказа есть обмен
Рыночный приказ может ставить исполнение выше цены, но получить цену, отличную от увиденной котировки. Лимитный приказ ставит границу цены, но может не исполниться. Подход зависит от приказа и счёта; ни один результат не гарантирован.
Если идея работает только на середине спреда, а реального основания получить эту цену нет, идея ещё не работает. Различайте бид, аск, середину и отметку, прежде чем считать цель достигнутой.
До отправки приказа ещё раз сопоставьте спред с премией в процентах.
Частые вопросы
Как рассчитать бид-аск спред?
Вычтите бид из аска. При аске $2,20 и биде $1,80 спред равен $0,40 на акцию. Для полного денежного влияния умножьте его на размер контракта.
Можно ли купить или продать по середине спреда?
Середина — арифметическая точка между бидом и аском, а не обязательная цена торговли. Итог приказа зависит от размера, времени, рыночных условий и инструкции.
Небольшой спред в долларах всегда хорош?
Нет. Сравните его с премией. Спред $0,20 около середины $1,00 может иметь большое влияние, хотя тот же спред около опциона $20,00 относительно мал.