期權報價
為何期權最近成交價會誤導
了解過時最近成交為何與內在值和現時報價衝突，以及分析應使用哪種帶時間價格
期權實用指南
基礎
即使看對股價方向，也可能無法達到期權目標。以下指南分別說明合約機制、策略取捨以及股價走勢、時間和波幅假設如何影響結果
55 篇指南
每次觀察都更新含雜訊狀態估計
Kalman Filter：預測、創新與更新
理解 Kalman Filter 的預測更新循環、gain 如何平衡不確定性、何時具有最優性，以及金融應用在哪裏失效。
不只研究事件有否發生，也研究何時發生
存活分析、風險率與風險比
理解存活函數、風險率、Kaplan–Meier 曲線、Cox 迴歸與比例風險假設，並應用於信貸和金融事件時間資料。
區分觀察未完成與從未進入樣本
存活資料中的設限與截斷
理解右設限、左設限、區間設限與截斷的差異，獨立設限為何關鍵，以及 IPCW 在甚麼條件下可減輕偏誤。
分開演化訊號與觀察方式
狀態空間模型與潛在狀態
理解狀態轉移方程、觀察方程、預測、濾波、平滑與識別，並以狀態空間模型表示變動的金融訊號。
讓互斥退出共同塑造事件概率
競爭風險與累積發生函數
理解原因別風險率與累積發生函數、Kaplan–Meier 為何會高估事件概率，以及 Fine–Gray 模型回答的不同問題。
把市場狀態表示成不確定的隱藏狀態
隱藏Markov模型與狀態轉換
理解隱藏狀態、轉移矩陣、發射分佈、濾波、平滑和狀態解碼，以及牛熊市場分類的限制。
讓退休戶口規則配合期權責任
IRA可以買賣期權嗎？
了解IRA期權交易的獲准條件、經紀常限制的策略、行使與指派如何備付，以及有限孖展為何不等於借款。
一個迴歸係數究竟比較甚麼
OLS迴歸係數與基本假設
理解最小平方法的目標、條件係數、殘差、外生性、多重共線性、同方差性，以及金融迴歸的正確解讀方式
採用60/40前核對合約分類
Section 1256期權如何徵稅？
了解哪些期權可能屬Section 1256、年底按市價計值與60/40處理如何運作，以及指數或現金結算為何不足。
把期权报价换成金额
一份期权合约多少钱？
根据权利金、乘数、数量、价差、佣金、调整交付物与行权资金计算一份期权合约的真实成本。
從原有路徑分離介入影響
中斷時間序列與分段迴歸
理解中斷時間序列如何估計水平與斜率改變、基線趨勢和自相關為何重要，以及受控設計如何強化金融事件研究。
把重疊市場變量壓縮為少數軸
什麼是主成分分析（PCA）
解釋中心化、標準化、協方差、主成分得分與載荷、解釋方差、成分選擇及金融應用邊界。
估計效應前先設計可比樣本
傾向分數、配對與重疊
理解傾向分數能平衡甚麼、無混雜與共同支持為何關鍵，以及配對和加權如何改變金融研究的目標群體。
當解釋變量與誤差糾纏時如何識別
內生性與工具變量
理解遺漏變量、同時性與測量誤差造成的內生性，以及工具變量相關性、排除限制、2SLS、LATE、弱工具與金融識別
轉移合約同時保留風險結構
可以把期權轉到另一家經紀嗎？
了解上市期權透過ACATS轉移的條件、接收經紀與批准為何重要、戶口凍結的影響及臨近到期的處理。
區分期權槓桿與經紀借款
可以用孖展買期權嗎？
了解長倉期權金為何通常全數支付、為何仍需孖展戶口、利息何時開始及購買力減少的意義。
用透明供體庫建立單一反事實
合成控制法
理解供體權重、處理前擬合、凸包限制、安慰劑推斷與溢出，並評估只影響一個市場或公司的政策。
分離共同收益來源與資產特有風險
因子模型與因子載荷詳解
解釋共同成分與特有殘差、觀測與潛在因子、因子載荷、因子收益、風險溢價、估計及歸因。
回答不同問題的兩個極限定理
大數定律與中央極限定理比較
比較樣本均值的收斂與其誤差分佈，包括弱和強大數定律、縮放、依賴、遍歷性及金融解釋
讓權限配合策略與承受能力
如何取得期權交易批准？
了解期權戶口批准會審查哪些資料、經紀級別為何不同，以及被拒後如何如實修正資料並申請更高權限。
理解期權交付內容
實物交收與現金結算期權
比較實物交收與現金結算的交付物、結算額、指派、乘數、投資組合影響與合約風險。
從政策前後變化構造反事實
差異中的差異與平行趨勢假設
理解2×2 DiD、未處理潛在結果的平行趨勢、事件研究、事前趨勢檢驗、錯峰處理與異質效應及金融應用
區分有效指令與可成交價格
我的期權指令為何未成交？
了解已接收期權指令未成交的原因，包括買賣報價、排隊優先、報價數量、多腿淨價、時段與部分成交。
重新落盤前找出失敗檢查
我的期權指令為何被拒？
從指令狀態、批准、購買力、開平倉、合約、價格、交易時段與經紀風控診斷期權指令被拒原因。
区分敞口与支付现金
期权名义价值与权利金的区别
计算标的名义敞口与权利金市场价值，并区分Delta敞口、最大损失、指派资金、购买力与乘数风险。
區分成交與最終交收
期權交易需要多久完成交收
了解美國上市期權的期權金、平倉、行使、指派、股票及現金何時按T+1交收，以及戶口結餘為何在不同時間更新。
區分期權金與帶符號的持倉數字
期權價格或價值會變成負數嗎
了解標準單一期權的期權金與內在價值為何非負，而損益、短倉市值、多腿淨價格、轉倉與經紀畫面為何可能顯示負數。
同時核對產品、交易所、時段及券商
期權可在收市後交易嗎？盤前與延長交易時段
說明哪些美國期權可在常規時段前後交易，以及股票、ETF與指數期權在資格、券商權限、流通性、訂單及到期方面的差異。
先辨認合約與結束事件
期權如何徵稅？
了解美國聯邦稅下沽出、到期、行使或指派的期權如何處理，以及Section 1256與跨式規則為何重要。
從協方差讀取風險大小與方向
特徵值、特徵向量與金融風險因子
解釋特徵值和特徵向量、協方差譜分解、風險集中、有效維度及樣本誤差造成的不穩定。
同時核對批准、資金及交收物
現金戶口也可以交易期權嗎
了解現金戶口可能交易哪些期權、為何仍需經紀批准，以及全數付款、抵押責任、交收、行使及策略級別如何影響權限。
把概率賦予不同對象的兩種區間
置信區間與貝葉斯可信區間
比較頻率學派置信區間與貝葉斯可信區間，包括覆蓋率、後驗概率、先驗、似然、變換、選擇、校準與金融解讀
比較兩種期權標的
股票期權與指數期權：關鍵差異
從標的、交付物、乘數、現金結算、行使、股息、基差、名義金額與到期比較股票與指數期權。
在門檻兩側構造局部實驗
迴歸不連續設計的邏輯與邊界
理解門檻分配、連續性、精確與模糊RDD、局部線性迴歸、帶寬選擇、操縱診斷及金融門檻應用
小p值說明甚麼，又絕不證明甚麼
金融中的p值與統計顯著性
理解p值、虛無假設、檢定統計量、顯著水平、第一類與第二類錯誤、檢定力、效應量、可選停止、資料窺探和金融解讀
從同一數據模型學習參數的兩種方法
金融中的最大似然與Bayesian推斷
比較似然最大化與後驗更新，包括先驗、MAP、不確定性、正則化、預測、模型誤設和金融狀態敏感性
兩個變量共同變化卻不能識別原因的理由
金融中的相關關係與因果關係
區分統計關聯與因果效應，包括混雜、反向因果、選擇、干預、Granger因果、非平穩性、偽迴歸與金融研究設計
許多小風險看似常態卻並非常態的原因
金融回報與中央極限定理
理解中央極限定理對標準化總和的結論、金融回報可能違反的條件、有限樣本近似的局限，以及時間平方根規則何時失效
區分企業之間差異與企業內部變化
面板資料中的固定效應與隨機效應
理解組內估計、時間不變因素、隨機效應正交假設、Mundlak方法、Hausman檢驗及金融面板應用
TryMark 決策練習
在看到結果前寫下期權交易假設
在進場前用一頁決策筆記連結市場觀點、合約選擇、波動率假設、失效條件和最大損失
開始學習期權
期權交易入門：第一次交易前應知道的六件事
從目標、權利義務、合約規模、價格變數、實際成交和到期風險出發，判斷第一筆期權交易是否準備妥當
期權市場活動
期權成交量與未平倉合約分別量度甚麼
區分當日合約周轉與結算後保留的持倉，了解成交量為何不會直接變成翌日未平倉量
期權活動指標
認沽／認購比率：公式、解讀與錯誤訊號
了解成交量與未平倉比率的分別、股票與指數各自的基準，以及哪些交易會扭曲方向訊號
損益分析
如何閱讀期權損益圖
辨認坐標軸、損益平衡點、回報受限區域，以及到期損益與指定日期情境的分別
合約規格
美式與歐式期權及其結算方式
分辨行使方式與實物或現金結算，並在持有期權到期前核對最後交易時限
期權決策指南
如何選擇期權到期日
了解期權到期日選擇的結構、適用決策，以及行動前需要核對的定價與成交風險
期權決策指南
如何選擇期權行使價
了解期權行使價選擇的結構、適用決策，以及行動前需要核對的定價與成交風險
期權決策指南
如何閱讀期權鏈
了解期權鏈的結構、適用決策，以及行動前需要核對的定價與成交風險
期權決策指南
甚麼是期權行使價？
了解期權行使價的結構、適用決策，以及行動前需要核對的定價與成交風險
期權機制
期權到期時會發生甚麼？
了解最後交易日、行使方式、自動行使與券商規則為何都重要
期權機制
甚麼是期權合約乘數？
了解為何期權金通常乘以100，以及為何仍需核對合約條款
期權基礎
甚麼是買權？
了解買權買方的權利、賣方的義務，以及行使價的含義
期權基礎
甚麼是賣權？
了解賣權買方的權利、賣方的義務，以及行使價的含義
期權基礎
價內、平價和價外期權是甚麼意思？
了解行使價與相關資產價格的關係為何在認購期權和認沽期權中不同