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區分期權槓桿與經紀借款閱讀約16分鐘
可以用孖展買期權嗎？
了解長倉期權金為何通常全數支付、為何仍需孖展戶口、利息何時開始及購買力減少的意義。
直接解答
經紀通常要求全數支付上市期權的期權金與費用，不會像融資合資格股票般借出合約購入價的一部分。期權仍可放在孖展戶口，很多價差與短倉策略也因須抵押責任而要求這種戶口。利息在出現實際孖展借方或其他貸款結餘時才收取，不會因期權具有槓桿或占用購買力而自動產生。
長倉期權金通常全數支付
Investor.gov指出公司一般不允許使用孖展購入期權合約。標準100股乘數下3.00的報價，通常每張需要300加費用。
較小期權金控制與較大標的金額相關的權利，因此仍有經濟槓桿。但合約槓桿不是經紀貸款，本身不產生利息，期權金仍可能全數損失。
不融資期權金也可能需要孖展戶口
短倉認購與認沽產生交收責任，價差結合長倉與短倉腿。經紀使用批准、抵押品、購買力、集中度與內部規則決定能否持有。
購買力減少是為潛在責任預留容量，不自動等於借入現金、利息或最大虧損。現金擔保認沽可在沒有貸款時預留現金。
實際借方獲融資後才開始計息
分開查核各層資金
區分期權金、現金抵押、購買力減少、孖展借方、利率、借貨費、佣金、行使與指派費用及結算現金。
查問利息是否每日累計、基準與加點、現金如何抵銷及哪個期權事件產生貸款。尤其指派後，應把實際持有期融資成本計入損益兩平與回報。
常見問題
買入認購或認沽要付利息嗎？
全數支付的期權金本身通常不付利息。長倉期權可放在孖展戶口但購入仍全數結清，因此戶口名稱不能證明存在貸款。其他交易或提款留下借方，或行使股票由經紀融資時才可能計息。應核對實際借方結餘與利息帳目。
不能借期權金為何仍需要孖展戶口？
戶口可能用於量度並抵押短倉期權、價差、指派與結算責任，而非融資長倉期權金。限定風險價差仍包含短倉期權並可能產生暫時股票或現金風險。孖展資格與策略批准是兩項獨立控制，互不保證。
期權占用購買力會收利息嗎？
不會只因占用而收取。購買力是監管與內部公式預留的戶口容量。經紀可為沽出認沽或價差鎖定現金或權益而不產生貸款；沒有貸款就沒有貸款利息。應比較現金帳、孖展借方、已結算結餘與利息項目。
期權指派會產生孖展利息嗎？
如果指派產生戶口不能全數支付的股票或現金責任，且經紀允許保留融資借方，就會發生。短倉認沽買入股票，認購指派可交付股票或形成短倉。其後利息、借貨費、股息與強制平倉取決於結果持倉和協議，而非只看原期權金。
資料來源與延伸閱讀
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