波幅
引伸波幅急跌是什麼？
了解業績後引伸波幅下降如何改變期權金
期權實用指南
波幅
即使看對股價方向，也可能無法達到期權目標。以下指南分別說明合約機制、策略取捨以及股價走勢、時間和波幅假設如何影響結果
33 篇指南
業績與期權
業績公佈後，期權會發生什麼事？
為何股價方向正確，期權價格仍可能在業績後下跌
業績事件
如何解讀業績前後的期權波幅
把事件IV、預期波動和業績後重新定價作為市場資訊，而非預測
比較敏感度相近的認沽與認購兩側
25 Delta Risk Reversal與波幅偏斜
了解如何用25 Delta認沽與認購價格或IV衡量偏斜、報價符號為何不同、行使價如何選擇及指標不能預測甚麼。
從縮放累積量到大偏差速率
Gärtner–Ellis定理詳解
理解極限縮放累積量生成函數如何產生大偏差速率函數、需要哪些正則條件，以及結果如何進入期權尾部
微笑動態
SABR波幅模型詳解
了解SABR如何連接遠期與隨機波幅、Alpha、Beta、Rho與Vol-of-Vol怎樣塑造微笑，以及近似公式的限制
罕見事件的幾何如何進入波幅微笑
大偏差原理與期權微笑詳解
理解速率函數如何描述指數級罕見波動、如何進入期權與引伸波幅漸近式，以及這種近似的邊界
曲面一致性
無套利波幅曲面詳解
了解無套利波幅曲面的價格界限、行使價凸性、年期一致性、插值約束和市場數據清理
極端波幅翼揭示的尾部資訊
矩爆炸與 Lee 矩公式詳解
了解臨界矩、有限時間矩爆炸、Lee 引伸波幅翼公式，以及極端行使價能與不能揭示的資訊
隨機波幅
Heston模型與隨機波幅詳解
解釋Heston如何令方差隨機變動、均值回歸與價格方差相關性怎樣塑造期權，以及模型校準為何不等於預測
VIX期貨曲線
VIX正價差與逆價差：曲線、滾動收益與錯誤訊號
了解Contango與Backwardation如何描述VIX期貨、滾動收益怎樣形成，以及倒掛曲線為何不保證股市下跌
波幅曲面動態
固定行使價與固定Delta：現貨變動後曲面如何移動
理解Sticky Strike與Sticky Delta假設如何移動偏斜，以及同一現貨變動為何會產生不同的期權情景損益
波幅模型
局部波幅與引伸波幅：報價、曲面和模型
分辨單一期權價格反推的引伸波幅與狀態相關局部波幅，並了解Dupire校準如何連接兩者及其限制
波幅量度
已實現波幅計算：回報、窗口與年化
掌握已實現波幅公式，理解對數回報、平均值及年化規則為何重要，以及抽樣選擇如何改變與引伸波幅的比較
波幅指標
引伸波幅與 VIX：為何兩個數字不能直接比較
比較單一合約引伸波幅與 VIX 指數的相關資產、期限、期權組合、計算方法和各自用途
相關性風險承擔
引伸相關性與分散交易詳解
解釋指數方差如何結合成分股波幅與相關性、分散交易嘗試分離甚麼，以及權重與壓力狀態為何重要
方差承擔
方差掉期詳解：收益、複製與風險
了解方差掉期如何按已實現方差結算、方差名義金額的意思、期權組合複製方式與仍然存在的風險
波幅數學
方差與波幅：平方根為何改變定價
了解方差為何是波幅的平方、兩者如何隨時間匯總，以及VIX和方差掉期為何不能用簡單平均比較
波幅曲面
期權波幅偏斜：為何它不是看淡預測
了解不同行使價的IV為何不同、如何量度下行偏斜，以及昂貴認沽期權為何不能單獨預測下跌
波幅區間
期權預期波幅：公式、準確率與正確解讀
了解如何用引伸波幅或等價跨式估算預期波幅、68%規則的前提，以及怎樣檢驗歷史準確率
波幅曲面損益
波幅偏斜Carry與滾降詳解
解釋期權持倉如何在波幅曲面移動、偏斜Carry與滾降的含義，以及現貨路徑和對沖為何可能逆轉結果
波幅不確定性
波幅的波幅與VVIX詳解
解釋Vol-of-Vol衡量甚麼、VVIX如何由VIX期權建立、為何不同於VIX，以及二階波幅風險怎樣改變期權損益
波幅動態
波幅群聚與GARCH模型詳解
解釋平靜與劇烈市況為何成群出現、GARCH如何更新條件方差，以及把預測用於期權估值時的限制
波幅背景
波幅錐詳解：把當前引伸波幅放進歷史分佈
了解如何用多個滾動期限的已實現波幅分佈建立波幅錐，以及比較當前引伸波幅時容易出現的誤讀
波幅定價
波幅風險溢價：引伸波幅與實現波幅的差異
了解波幅風險溢價量度甚麼、為何IV可高於其後實現波幅，以及沽出期權為何不是免費收益
波幅期限結構
遠期波幅詳解：提取兩個到期之間的風險
了解遠期波幅為何來自總方差差額、如何在兩個到期之間計算，以及結果能否預測未來已實現波幅
波幅曲面
引伸波幅期限結構詳解
比較不同到期日的IV，辨認事件峰值與倒掛，避免把不同期限誤讀成同一訊號
波幅背景
IV Rank 與 IV Percentile 的分別
比較兩種歷史引伸波幅指標，以及它們各自回答的問題
業績事件
如何按公司研究業績期權
用可重複的公司清單檢查發布日期、合約條款、波幅和持倉風險
期權決策指南
引伸波幅與歷史波幅比較
了解引伸波幅與歷史波幅的結構、適用決策，以及行動前需要核對的定價與成交風險
波幅
什么是 IV Percentile？
了解 IV Percentile 如何把今天的IV與選定期間的歷史觀測值比較
波幅
什么是 IV Rank？
了解 IV Rank 如何把目前引伸波幅放在選定歷史高低範圍內
波幅
什麼是引伸波幅？
了解引伸波幅衡量甚麼、不會預測甚麼，以及它為何改變期權金