所有期權指南
區分成交與最終交收14分鐘
期權交易需要多久完成交收
了解美國上市期權的期權金、平倉、行使、指派、股票及現金何時按T+1交收,以及戶口結餘為何在不同時間更新。
直接解答
美國上市股票期權交易通常在T+1,也就是成交後的下一個營業日完成交收。期權持倉可能在成交後很快顯示已建立或已平倉,但期權金付款要到交收日才最終完成。行使及指派是另一項事件:相關股票交付與行使價總額通常亦在行使後的下一個營業日交收。現金結算產品則按準確的合約日程轉移計算所得現金金額。
T+1計算營業日而不是經過小時
T是成交日,+1是下一個有效營業日。星期一的期權交易通常星期二交收,星期五的交易通常星期一交收;若遇到交易所或銀行假期,便可能順延至星期二。成交時間不會把T+1變成24小時計時器。
應查看成交確認書上的實際交收日。特殊產品、交易更正、假期、交付失敗或另行約定條款可能需要不同處理,不能以通用週期取代合約及戶口紀錄。
成交與期權金交收是兩項事件
交易所成交並由OCC處理後,戶口可以近乎即時加入新合約數量或刪除已平倉數量。這個可見的持倉變化並不代表全部現金流已完成最終交收。
開倉買入的期權金按交易扣款並透過交收最終確認。平倉賣出款可能馬上顯示,但經紀仍可標記為未交收,或在交收日前限制提款。因此可供交易現金、已交收現金及可提款現金可能不同。
行使與指派啟動另一條交收路徑
股票認購或認沽期權行使並向賣方指派,會產生交收物及行使價總額的轉移。OIC說明在T+1制度下,相關股票通常在行使及指派後的下一個營業日在戶口中完成交收。
不要從最初買入期權的日期開始計算。若數星期前買入的期權在星期五行使,行使事件才是相關的T。最終交付前戶口可能顯示臨時股票、現金扣款或購買力變化;能否交易這些股票取決於經紀政策及戶口容量。
現金結算遵循產品條款日程
現金結算期權不交付股票。其內在金額由官方結算值、行使價、乘數及合約數量計算,再存入持有人戶口並從賣方戶口扣除。OIC說明現金結算通常在行使日後T+1完成。
某些上午結算指數的最終參考值可能在期權停止交易後才公布。不要用最後期權報價猜測資金可用時間,應記錄準確根代號、到期日、結算代號、計算方法、行使日及付款日。
常見問題
賣出期權所得現金何時完成交收?
一般美國上市股票期權的賣出期權金會在成交後的下一個營業日完成交收。經紀可能提前顯示賣出款或購買力,但不代表資金已交收或可以提款。尤其遇到周末及假期時,應查看成交確認書的交收日及戶口中的已交收現金欄位。
期權成交後會立即交收嗎?
OCC處理交易所成交後,合約持倉可以很快建立或平掉,所以數量迅速更新。期權金的最終付款仍要遵循交收週期。因此戶口可能已沒有期權但賣出款仍未交收,也可能已顯示新合約而買入現金仍在等待最終交收。
期權行使或指派產生的股票何時交收?
對標準美國股票期權而言,交收股票與行使價總額通常在行使及對應指派後的下一個營業日交收。最初的期權成交日不控制這項事件。股票可能更早顯示,但最終交收前能否交易仍受權限、現金要求、股票借貸及經紀風險控制影響。
周末算在期權T+1交收內嗎?
不算。T+1指交易後的一個有效營業日,而不是下一個日曆日期或24小時後。星期五交易通常星期一交收;若星期一是適用假期,通常順延至星期二。交易所日曆、銀行假期、產品條款及確認書日期比簡單數天更可靠。
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