所有期權指南
轉移合約同時保留風險結構閱讀約16分鐘
可以把期權轉到另一家經紀嗎？
了解上市期權透過ACATS轉移的條件、接收經紀與批准為何重要、戶口凍結的影響及臨近到期的處理。
直接解答
美國未平倉上市期權通常可以透過ACATS在經紀間原樣轉移，但可以轉移不等於新經紀必須接收。接收方須支援準確合約、戶口登記、期權策略、短倉責任及相應批准或抵押品。全部轉移獲驗證後，新交易可能遭凍結且大部分掛盤會取消，但到期、時間值損耗、市場風險、行使與指派仍繼續。發起前應與兩家公司確認所有腿及截止時間。
接收經紀決定能夠承接甚麼
FINRA把上市期權列為通常可經NSCC營運的ACATS轉移的資產。程序從向新接收經紀提交轉移啟動表開始，而不只是向原經紀提出提款。
接收方會審查戶口與資產，也沒有責任接受全部轉移。其平台、期權批准或信貸政策無法支援的產品、短倉期權、價差、孖展結餘、戶口類型或風險級別都可能被拒。原經紀權限不會自動轉移。
全部與部分轉移會改變戶口存取
FINRA Rule 11870允許全部或指定部分轉移。全部轉移獲驗證後，原戶口通常被凍結；除規則對七個工作日內到期期權另有處理外，大部分掛盤會取消且不能提交新指令。
FINRA表示資料準確配對並獲接收的ACATS通常約需三至四個工作日。託管、人手處理、資料不符或例外會更久。過程中交易會令轉移更複雜，不能把仍有風險的期權當作靜態現金。
期權的經濟時鐘不會暫停
時間值、價格與波幅風險、除息風險、行使權利和短倉指派在操作過程仍然存在。只轉移部分資產或某一腿被拒，會破壞多腿策略原有保障。
接近到期時，應書面確認哪家公司接收行使指示、處理指派，合約是否實際轉移，以及結果股票或現金進入哪裡。轉移不會延長交易所或經紀截止時間。
完成前後核對兩邊紀錄
常見問題
期權轉移需要多久？
FINRA表示，資料準確配對且獲接收的ACATS戶口，其驗證與交付通常約需三至四個工作日。姓名、戶口號碼、稅號、戶口登記或資產不符會產生例外，IRA、託管、人手或不可轉資產則可能更久。若期權即將到期，應把這個數字視為操作範圍而非承諾。
經紀戶口轉移時還能交易期權嗎？
通常不能自由交易。FINRA說明公司可在轉移時凍結戶口，Rule 11870一般要求獲驗證的全部轉移取消大部分掛盤並停止新指令。交易亦會改變ACATS正在核對的現金與持倉。應用程式仍顯示報價並不證明指令會被接受或送出。
可以只轉移部分期權持倉嗎？
按公司與ACATS程序可以部分轉移，但只選擇策略一部分會大幅改變風險。把長倉對沖轉走卻留下短倉期權，或拆開股票與備兌認購，可能形成無擔保風險、不同購買力或被拒。應同時標明每項證券和完整經濟策略，確認兩個結果戶口均獲准且資金充足。
新經紀不接收我的期權怎麼辦？
查問接收方拒絕的是哪份合約或戶口條件，以及有哪些替代方法。持倉可能留在原經紀、轉移前平倉，或需要其他接收戶口與權限。未了解差價、稅務、費用和對沖影響前不要授權市價強制平倉，也不要認為轉移被拒就消除了指派或到期責任。
資料來源與延伸閱讀
把這個概念應用到一份期權
選擇合約和目標，讓價格、時間與波幅假設在同一份分析中清晰呈現
分析我的期權