期權實用指南
全部指南 · 頁 27
用清晰文字解釋業績、引伸波幅、期權策略、目標價格及時間值損耗
709 篇指南
波幅風險溢價：引伸波幅與實現波幅的差異
了解波幅風險溢價量度甚麼、為何IV可高於其後實現波幅，以及沽出期權為何不是免費收益
閱讀指南無備兌認購短倉為何有無限虧損
了解無備兌認購短倉如何以有限期權金換取無上限升市風險、保證金壓力和分配義務
閱讀指南短倉鐵蝶式的損益平衡與到期風險
了解四部分短倉鐵蝶式的保護翼、集中獲利區、波幅風險及分配不確定性
閱讀指南蝶式價差與三個行使價組成的到期帳幕
了解好倉蝶式如何圍繞目標行使價集中有限風險，以及時間、成交與到期的重要性
閱讀指南觸及機率、到期價內機率與獲利機率有何分別
釐清觸及行使價、到期處於價內及整項交易獲利為何是不同事件，並掌握各自需要的門檻、假設與計算規則
閱讀指南認沽／認購比率：公式、解讀與錯誤訊號
了解成交量與未平倉比率的分別、股票與指數各自的基準，以及哪些交易會扭曲方向訊號
閱讀指南認沽短倉與現金擔保認沽的相同損益和不同準備
從資金、分配意圖、股份實際成本和下跌風險比較無擔保認沽短倉與現金擔保認沽
閱讀指南認沽認購平價的原理與實務核對
了解同條件認購、認沽、股份與融資如何互相連繫，以及畫面差價為何未必是可執行套利
閱讀指南認購不一定看好，認沽也不一定看淡
了解買賣、開平倉、對沖和價差背景如何改變認購與認沽期權表面的方向含義
閱讀指南遠期波幅詳解：提取兩個到期之間的風險
了解遠期波幅為何來自總方差差額、如何在兩個到期之間計算，以及結果能否預測未來已實現波幅
閱讀指南風險中性概率：期權隱含概率為何不是預測
了解期權定價所用的風險中性概率、它與現實概率的分別，以及解讀Delta和期權隱含分布時的注意事項
閱讀指南停牌期間期權會怎樣？
理解股份停牌時平倉市場為何消失，而行使權利與指派義務可能繼續存在
閱讀指南如何閱讀期權損益圖
辨認坐標軸、損益平衡點、回報受限區域，以及到期損益與指定日期情境的分別
閱讀指南引伸波幅期限結構詳解
比較不同到期日的IV，辨認事件峰值與倒掛，避免把不同期限誤讀成同一訊號
閱讀指南期權價差在到期時會怎樣？
理解部分指派、行使決定、盤後波動，以及多腿價差可能留下的股份或現金風險
閱讀指南期權入場與離場檢查清單
開倉前檢查合約、看法、規模、流動性、事件、指派、目標與失效規則
閱讀指南期權理論價值與市場價格
理解定價模型估算甚麼、買賣報價代表甚麼，以及為何模型輸出不是可執行報價
閱讀指南沽出開倉與沽出平倉的分別
分辨建立期權淡倉義務與退出已有好倉，並在提交指令前核對對持倉的影響
閱讀指南為何期權Delta不是保證概率
了解Delta何時可作粗略概率替代，以及它為何不同於獲利概率、觸及概率和預測
閱讀指南美式與歐式期權及其結算方式
分辨行使方式與實物或現金結算，並在持有期權到期前核對最後交易時限
閱讀指南股份拆細、合併與分拆後的調整期權
了解企業行動為何改變期權交付物、代號、行使價、乘數或到期日，以及如何核實新條款
閱讀指南股息與利率如何影響期權
了解股息和利率如何進入期權價值、遠期價格、提早行使判斷與目標價格情境
閱讀指南買入認購期權的風險、回報與時機
了解買入認購期權的結構、到期損益平衡點，以及為何股價方向不能單獨決定結果
閱讀指南風險限於期權金的買入認沽策略
理解獨立買入認沽期權的有限年期、到期損益平衡點，以及獲利離場所需的條件
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