所有期權指南
定價輸入閱讀時間 5 分鐘
股息與利率如何影響期權
了解股息和利率如何進入期權價值、遠期價格、提早行使判斷與目標價格情境
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
持有期權與持有或融資購入股份的經濟效果不同，因此股息和利率都是定價輸入。其他條件相同時，較高預期股息通常壓低認購期權價值並支持認沽期權價值，而較高利率通常支持認購並壓低認沽。實際影響取決於時間、合約、波幅及提早行使特徵，應視為敏感度而非固定調整額
沿除息日追蹤股息
只持有期權不會取得普通股份股息。預期股息會降低跨越除息日的模型遠期股價。時間值很少的深入價內認購可能涉及提早行使，其淡倉則面對指派風險。特別股息須查閱OCC的合約調整通知
把利率連接至持有成本
模型以利率表示現金時間價值。利率上升可提高透過認購延遲支付股份價款的價值，並降低認沽行使所得現金的現值。Rho概括局部利率敏感度，其影響隨期限及價內外程度變化
在目標旁保留假設
未來檢查點的目標計算需要覆蓋該期間的利率及股息。記錄來源、時間及除息日位置，資料過期或股息改變時重新計算。不要為了得到理想目標而暗中更改假設
資料來源與延伸閱讀
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