期權實用指南

全部指南 · 頁 7

用清晰文字解釋業績、引伸波幅、期權策略、目標價格及時間值損耗

323 篇指南

計算看淡認購期權貸方價差閱讀約13分鐘

熊市認購價差最高盈利、虧損與打和點

計算熊市認購價差的最高盈利、最大虧損、到期打和點、費用、按金、股息及短倉認購指派。

閱讀指南

計算看好認沽期權貸方價差閱讀約13分鐘

牛市認沽價差最高盈利、虧損與打和點

計算牛市認沽價差的最高盈利、最大虧損、到期打和點、風險回報、費用、按金及短倉認沽指派。

閱讀指南

計算看好認購期權借方價差閱讀約13分鐘

牛市認購價差最高盈利、虧損與打和點

計算牛市認購價差的最高盈利、最大虧損、到期打和點、合約乘數、費用、到期前價值及指派結果。

閱讀指南

特別這個名稱不能單獨決定期權調整閱讀約18分鐘

特別股息後期權會怎樣？

了解OCC何時為非經常現金股息調整期權、降低行使價與現金交付物的方法，以及它與定期股息的分別。

閱讀指南

從協方差讀取風險大小與方向18 分鐘閱讀

特徵值、特徵向量與金融風險因子

解釋特徵值和特徵向量、協方差譜分解、風險集中、有效維度及樣本誤差造成的不穩定。

閱讀指南

同時核對批准、資金及交收物15分鐘

現金戶口也可以交易期權嗎

了解現金戶口可能交易哪些期權、為何仍需經紀批准，以及全數付款、抵押責任、交收、行使及策略級別如何影響權限。

閱讀指南

計算現金支持的買股責任閱讀約14分鐘

現金擔保認沽最高盈利、虧損與打和點

計算現金擔保認沽的最高盈利、最大虧損、打和點與有效買股成本、預留現金、乘數、費用及指派結果。

閱讀指南

管理價內現金擔保認沽期權閱讀約 15 分鐘

現金擔保認沽期權轉倉還是指派：真實成本

從有效購股成本、累計期權金、新行使價、資金佔用、下行風險和成交風險，比較現金擔保認沽期權轉倉與指派。

閱讀指南

同一個係數也會有不同的不確定性約16分鐘

異方差、自相關與強健標準誤

解釋經典標準誤為何失效，White、群集與Newey–West HAC容許甚麼依賴結構，如何選擇，以及金融推論的邊界

閱讀指南

極端波幅翼揭示的尾部資訊閱讀時間 15 分鐘

矩爆炸與 Lee 矩公式詳解

了解臨界矩、有限時間矩爆炸、Lee 引伸波幅翼公式，以及極端行使價能與不能揭示的資訊

閱讀指南

買入近期並沽出相同行使價遠期期權17分鐘閱讀

短倉曆月價差策略

了解認購或認沽短倉曆月與反向曆月的淨收入、大幅波動觀點、未知損失區、負Theta、指派、按金及離場管理

閱讀指南

理解到期前的風險強制平倉閱讀約16分鐘

經紀能未經允許關閉我的期權嗎？

了解經紀何時可能強制平倉、孖展與到期風險如何觸發處置、成交不保證甚麼，以及事後如何核對紀錄。

閱讀指南

無需等待即可模擬罕見收益閱讀約15分鐘

罕見事件與期權的Importance Sampling

理解似然比重加權如何保留期望、指數傾斜如何降低罕見事件方差，以及權重退化如何破壞期權模擬

閱讀指南

把概率賦予不同對象的兩種區間閱讀約15分鐘

置信區間與貝葉斯可信區間

比較頻率學派置信區間與貝葉斯可信區間，包括覆蓋率、後驗概率、先驗、似然、變換、選擇、校準與金融解讀

閱讀指南

新股份代號通常只改標籤，不改合約經濟條件約14分鐘

股份代號更改後，期權會怎樣？

了解未平倉期權如何移至新根代號、哪些條款通常維持不變，以及何時代號更改代表更深層調整。

閱讀指南

較高股價不會令舊期權突然變成價內閱讀約18分鐘

股份合併後期權會怎樣？

了解股份合併期權為何通常維持行使價和乘數卻減少交付股數、如何判斷價內，以及調整代號的重要性。

閱讀指南

股份拆細改變單位，但不會憑空創造收益閱讀約18分鐘

股份拆細後期權會怎樣？

了解股份拆細如何改變期權合約數、行使價、交付物、期權金報價、備兌認購和未成交指令。

閱讀指南

比較兩種期權標的閱讀約 15 分鐘

股票期權與指數期權：關鍵差異

從標的、交付物、乘數、現金結算、行使、股息、基差、名義金額與到期比較股票與指數期權。

閱讀指南

以股份支付的股息採用不同於現金股息的期權調整約17分鐘

股票股息派發後期權會怎樣？

了解股票股息如何改變期權合約數、行使價、交付股份、碎股現金與備兌關係。

閱讀指南

除牌先改變市場渠道，未必終止合約權利閱讀約17分鐘

股票除牌後期權會怎樣？

了解股票除牌後期權可能轉為只准平倉、股份移至場外交易，以及行使、指派和到期指示可能受到的影響。

閱讀指南

動態複製12分鐘

複製投資組合與自我融資策略：衍生工具定價的預算原理

解釋複製投資組合和自我融資條件，從二項樹與連續時間Delta對沖到股息、融資成本和不完備市場限制

閱讀指南

相對估值約12分鐘

計價基準與測度變換詳解

理解計價基準選擇如何改變概率測度、哪些相對價格成為鞅，以及遠期測度為何可簡化定價

閱讀指南

配搭較高遠期認沽與較低近期短倉16分鐘閱讀

認沽期權對角價差策略及管理

學習長倉認沽對角價差的行使價與期限選擇、短倉指派、餘下遠期保障、波幅偏斜、按金、轉倉及離場管理

閱讀指南

沽出近期認沽並買入相同行使價遠期認沽16分鐘閱讀

認沽期權曆月價差策略

學習長倉認沽曆月價差的行使價與期限、近期指派、最大損失、未知打和點、Theta、下行偏斜、轉倉及餘下遠期保障

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全部指南

期權實用指南

全部指南 · 頁 7

用清晰文字解釋業績、引伸波幅、期權策略、目標價格及時間值損耗

323 篇指南

計算看淡認購期權貸方價差閱讀約13分鐘

熊市認購價差最高盈利、虧損與打和點

計算熊市認購價差的最高盈利、最大虧損、到期打和點、費用、按金、股息及短倉認購指派。

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計算看好認沽期權貸方價差閱讀約13分鐘

牛市認沽價差最高盈利、虧損與打和點

計算牛市認沽價差的最高盈利、最大虧損、到期打和點、風險回報、費用、按金及短倉認沽指派。

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計算看好認購期權借方價差閱讀約13分鐘

牛市認購價差最高盈利、虧損與打和點

計算牛市認購價差的最高盈利、最大虧損、到期打和點、合約乘數、費用、到期前價值及指派結果。

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特別這個名稱不能單獨決定期權調整閱讀約18分鐘

特別股息後期權會怎樣？

了解OCC何時為非經常現金股息調整期權、降低行使價與現金交付物的方法，以及它與定期股息的分別。

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從協方差讀取風險大小與方向18 分鐘閱讀

特徵值、特徵向量與金融風險因子

解釋特徵值和特徵向量、協方差譜分解、風險集中、有效維度及樣本誤差造成的不穩定。

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同時核對批准、資金及交收物15分鐘

現金戶口也可以交易期權嗎

了解現金戶口可能交易哪些期權、為何仍需經紀批准，以及全數付款、抵押責任、交收、行使及策略級別如何影響權限。

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計算現金支持的買股責任閱讀約14分鐘

現金擔保認沽最高盈利、虧損與打和點

計算現金擔保認沽的最高盈利、最大虧損、打和點與有效買股成本、預留現金、乘數、費用及指派結果。

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管理價內現金擔保認沽期權閱讀約 15 分鐘

現金擔保認沽期權轉倉還是指派：真實成本

從有效購股成本、累計期權金、新行使價、資金佔用、下行風險和成交風險，比較現金擔保認沽期權轉倉與指派。

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同一個係數也會有不同的不確定性約16分鐘

異方差、自相關與強健標準誤

解釋經典標準誤為何失效，White、群集與Newey–West HAC容許甚麼依賴結構，如何選擇，以及金融推論的邊界

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極端波幅翼揭示的尾部資訊閱讀時間 15 分鐘

矩爆炸與 Lee 矩公式詳解

了解臨界矩、有限時間矩爆炸、Lee 引伸波幅翼公式，以及極端行使價能與不能揭示的資訊

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買入近期並沽出相同行使價遠期期權17分鐘閱讀

短倉曆月價差策略

了解認購或認沽短倉曆月與反向曆月的淨收入、大幅波動觀點、未知損失區、負Theta、指派、按金及離場管理

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理解到期前的風險強制平倉閱讀約16分鐘

經紀能未經允許關閉我的期權嗎？

了解經紀何時可能強制平倉、孖展與到期風險如何觸發處置、成交不保證甚麼，以及事後如何核對紀錄。

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無需等待即可模擬罕見收益閱讀約15分鐘

罕見事件與期權的Importance Sampling

理解似然比重加權如何保留期望、指數傾斜如何降低罕見事件方差，以及權重退化如何破壞期權模擬

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把概率賦予不同對象的兩種區間閱讀約15分鐘

置信區間與貝葉斯可信區間

比較頻率學派置信區間與貝葉斯可信區間，包括覆蓋率、後驗概率、先驗、似然、變換、選擇、校準與金融解讀

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新股份代號通常只改標籤，不改合約經濟條件約14分鐘

股份代號更改後，期權會怎樣？

了解未平倉期權如何移至新根代號、哪些條款通常維持不變，以及何時代號更改代表更深層調整。

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較高股價不會令舊期權突然變成價內閱讀約18分鐘

股份合併後期權會怎樣？

了解股份合併期權為何通常維持行使價和乘數卻減少交付股數、如何判斷價內，以及調整代號的重要性。

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股份拆細改變單位，但不會憑空創造收益閱讀約18分鐘

股份拆細後期權會怎樣？

了解股份拆細如何改變期權合約數、行使價、交付物、期權金報價、備兌認購和未成交指令。

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比較兩種期權標的閱讀約 15 分鐘

股票期權與指數期權：關鍵差異

從標的、交付物、乘數、現金結算、行使、股息、基差、名義金額與到期比較股票與指數期權。

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以股份支付的股息採用不同於現金股息的期權調整約17分鐘

股票股息派發後期權會怎樣？

了解股票股息如何改變期權合約數、行使價、交付股份、碎股現金與備兌關係。

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除牌先改變市場渠道，未必終止合約權利閱讀約17分鐘

股票除牌後期權會怎樣？

了解股票除牌後期權可能轉為只准平倉、股份移至場外交易，以及行使、指派和到期指示可能受到的影響。

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動態複製12分鐘

複製投資組合與自我融資策略：衍生工具定價的預算原理

解釋複製投資組合和自我融資條件，從二項樹與連續時間Delta對沖到股息、融資成本和不完備市場限制

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相對估值約12分鐘

計價基準與測度變換詳解

理解計價基準選擇如何改變概率測度、哪些相對價格成為鞅，以及遠期測度為何可簡化定價

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配搭較高遠期認沽與較低近期短倉16分鐘閱讀

認沽期權對角價差策略及管理

學習長倉認沽對角價差的行使價與期限選擇、短倉指派、餘下遠期保障、波幅偏斜、按金、轉倉及離場管理

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沽出近期認沽並買入相同行使價遠期認沽16分鐘閱讀

認沽期權曆月價差策略

學習長倉認沽曆月價差的行使價與期限、近期指派、最大損失、未知打和點、Theta、下行偏斜、轉倉及餘下遠期保障

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