所有期權指南
合約調整閱讀時間 6 分鐘
股份拆細、合併與分拆後的調整期權
了解企業行動為何改變期權交付物、代號、行使價、乘數或到期日，以及如何核實新條款
由 Mark 撰寫 · 官方資料列於文末
直接解答
企業行動可把標準期權變成不再交付100股普通股的調整合約。按事件及OCC決定，合約可能代表不同股數、現金、其他證券或其組合，代號、行使價、乘數或到期日亦可能改變。不要只從顯示股價推斷新的經濟結果，應核實該系列的OCC資料備忘錄
找出實際改變的合約條款
正向拆細、反向拆細、合併、分拆、特別分派及破產沒有統一公式。有些事件改變行使價和合約數量，另一些保留行使價與乘數而改變交付物。期權代號中的數字常提示非標準系列，但不能說明所有義務
根據交付物重新計算價值
價內外程度及行使經濟性必須按一份合約現時交付甚麼、按行使價支付或收取甚麼計算。若交付物含較少股份、多種證券或固定現金，新股價乘100可能錯誤。調整後交易亦可能轉往新標準系列，使原系列流動性降低
行動前使用官方備忘錄
查找OCC備忘錄並記錄生效日、交付物、乘數、行使價處理及加速到期。平倉、行使或估算目標前與經紀再次確認。若計算器只支援標準合約，不要把調整合約當作100股普通股輸入
資料來源與延伸閱讀
把這個概念應用到一份期權
選擇合約和目標，讓價格、時間與波幅假設在同一份分析中清晰呈現
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