Qu'est-ce qu'un iron condor ?

Le put short et le call short forment les limites intérieures de la plage. Le put long et le call long plus éloignés sont les ailes protectrices qui limitent les pertes si l'action évolue fortement sous ou au-dessus de la plage

Par exemple, un iron condor 90/95/105/110 vend le put 95 et le call 105 et achète le put 90 et le call 110. Les ailes de 5 points plafonnent le payoff à l'échéance de chaque côté, mais le risque exact dépend du crédit net et du fait que les deux côtés aient ou non la même quantité et la même échéance

À l'échéance, le seuil de rentabilité inférieur est le strike du put short moins le crédit net et le seuil supérieur est le strike du call short plus le crédit net. Un mouvement au-delà de ces points peut commencer à réduire ou inverser le crédit initial

Si le condor 90/95/105/110 reçoit un crédit de 1,50 $, le seuil inférieur est de 93,50 $ et le seuil supérieur de 106,50 $. Le gain maximal à l'échéance est de 150 $ par condor standard ; la perte maximale est de 350 $ selon l'hypothèse d'une largeur de côté, avant frais

Le spread de put haussier et le spread de call baissier présentent les calculs des deux composants. Gardez le multiplicateur total et la quantité de contrats explicites lors de la conversion du résultat par action

La position bénéficie généralement du maintien de l'action entre les strikes short et de la baisse de la valeur temps. Une hausse de la volatilité peut augmenter le coût de clôture, tandis qu'une action calme peut tout de même perdre si le crédit d'entrée était trop faible pour la largeur et les frais

Comparez le cours actuel de l'action aux deux strikes short, le temps restant, l'IV de chaque jambe et la cotation exécutable de la combinaison. Un seul nombre de probabilité ou de delta ne peut pas remplacer l'examen complet de la plage et de la perte de queue

Chaque jambe a un bid et un ask, et l'ordre à quatre jambes peut être plus difficile à évaluer dans un marché large. L'assignation, l'exercice automatique et les mouvements après la dernière séance de négociation peuvent affecter une position conservée près de l'un ou l'autre strike short

- Vérifiez les quatre strikes, l'échéance commune, le style, le règlement, le multiplicateur et la quantité - Notez le crédit réel, la largeur, les seuils de rentabilité et la perte maximale après frais - Testez un gap sous le put long et au-dessus du call long - Testez une exécution d'une seule jambe et un scénario d'assignation du short - Définissez l'action de clôture, de report et d'échéance avant que l'action n'atteigne un strike short [!TRYMARK] Point de contrôle TryMark du condor Conservez les deux strikes short, les largeurs d'ailes, le crédit, les seuils de rentabilité, l'objectif de cours, les hypothèses d'IV, les largeurs de cotation, l'heure limite du courtier et la réponse à l'assignation dans un seul Path. Revérifiez chaque côté séparément à l'approche de l'échéance [!WARNING] Une perte plafonnée ne supprime pas le risque opérationnel Un condor peut être assigné sur une jambe short, être exécuté de manière inégale ou devenir coûteux à clôturer lorsque le sous-jacent comble un gap. Confirmez la position réelle et le traitement du compte au lieu de vous fier uniquement au diagramme de payoff